- •9 Факультет дистанционного обучения г. Кстово
- •Глава 1. Сущность и нормативное регулирование государственного долга рф.
- •1.1 Нормативное регулирование государственным долгом рф.
- •1.2 Понятие, виды и формы государственного долга.
- •Виды государственного долга.
- •Понятие внутреннего государственного долга.
- •Формы внутреннего долга.
- •Виды внутреннего государственного долга.
- •Понятие внешнего государственного долга.
- •Формы государственного долга
- •1.3. Международные финансовые организации, специализирующиеся на финансовых операциях.
- •1. Уменьшение суммы долга
- •2. Долгосрочные долги
- •3. Уменьшение платежей по обслуживанию долга
- •Глава 2. Анализ политики управления государственным долгом рф.
- •2.1. Современное состояние государственного долга рф.
- •2.2. Современная структура государственного долга рф.
- •Глава 3. Методы управления государственным долгом.
- •3.1 Классификация методов управления.
- •3.2 Перспективы развития государственного долга рф в условиях кризиса.
- •Заключение.
- •Список литературы.
1. Уменьшение суммы долга
а) списать треть долга;
б) в отношении остальной части пересмотреть условия погашения по рыночным процентным ставкам;
в) срок погашения 14 лет, в том числе 8 лет льготного периода
2. Долгосрочные долги
а) проценты начисляются по рыночным ставкам;
б) срок погашения 25 лет, включая льготный период 14 лет;
3. Уменьшение платежей по обслуживанию долга
а) предоставление льготных процентных ставок (выбрать большую из двух величин: 3,5% в год или половину рыночной ставки);
б) срок погашения 14 лет, включая льготный период 8 лет.
Хьюстонские условия: До 1990 года беднейшие из стран со средним уровнем дохода могли рассчитывать лишь на пересмотр долгов на обычных условиях, то есть по ним уже никаких льгот не предусматривалось. В эту группу были отнесены страны с годовым доходом на душу населения не более 785 долл. США. Именно для этих стран предназначены Хьюстонские условия.
В результате, были выработаны льготные условия, которые состоят в следующем:
срок погашения коммерческих кредитов увеличен до 15 лет, при этом льготный срок - 8 лет;
срок погашения кредитов, предоставленных в рамках программы официального содействия развитию, увеличен до 20 лет, льготный период - 10 лет;
было разработано положение о переводе долга. Кредиторам предоставлено право продавать или обменивать долговые обязательства по погашению всей суммы кредитов, предоставленных в рамках программ официального содействия развитию, либо 10% непогашенной суммы коммерческих кредитов (либо обязательства по погашению коммерческих кредитов на сумму в 10 млн. долл., если данная величина ожидается больше, чем названные 10%).
Были разработаны и соответствующие критерии о пересмотре долга:
годовой доход не должен превышать установленный Всемирным банком потолок 1235 долл. США;
соотношение суммы кредиторам Парижского клуба и суммы долга коммерческим кредиторам должно составлять не менее 1,5;
установленные показатели масштаба задолженности: сумма долга не менее 50% ВВП, отношение суммы долга к стоимости экспорта не менее 275%, коэффициент запланированного обслуживания долга не менее 30%.[10]
Глава 2. Анализ политики управления государственным долгом рф.
2.1. Современное состояние государственного долга рф.
Парижский и Лондонский клубы кредиторов являются ведущими международными финансовыми объединениями. Парижский клуб кредиторов это важнейшее неформальное финансовое объединение лидеров мировой экономики. Парижский клуб более влиятелен, чем Лондонский, объединяющий представителей банков-кредиторов 19 стран. Лондонский клуб объединяет на неформальной основе около 600 крупнейших коммерческих банков. Лондонский клуб весьма отличается от Парижского - как коммерческий банк отличается от государства. Правительственные кредиторы не ограничены в деньгах, дают их другим странам взаймы охотно, причем исходя из коммерческих, а в основном из политических соображений. Коммерческие же банки сами денег не печатают, поэтому дают международные наймы весьма осторожно - только тогда, когда заемщик обещает большие проценты и комиссионные.
Главная идея деятельности Парижского клуба - проявлять заботу о наиболее бедных странах, имеющих явно безнадежную внешнюю задолженность. Общественное мнение вполне поддерживает списание беднейшим странам части долгов. Еще в декабре 1994 года Парижский клуб решил, что в отдельных случаях может быть списано до 67 % долга той или иной страны. В феврале 1995 года Уганда стала первой страной, получившей такую скидку. Сейчас максимальная скидка увеличена до 80 %. Максимальная скидка предоставляется не всем. Для этого должнику нужно не только быть бедным, но и активно проводить рыночные реформы.
В 1995 году Россия вступила в Парижский клуб в качестве кредитора. Членство в Парижском клубе имеет для России неоспоримые преимущества. Развивающиеся страны Парижский клуб чрезвычайно уважают. Только Парижский клуб может при желании списать сколько угодно долгов и выдавать сколько угодно кредитов. И поэтому именно от него в наибольшей степени зависит экономическая политика развивающихся стран. Так что, вступив в Парижский клуб, Россия, прежде всего, получила реальную возможность влиять на мировую экономику. Во-первых, контролировать экономическую политику развивающихся и постсоциалистических стран, задолжавших клубу. Во-вторых, на равных разговаривать с МВФ. Вступление в клуб позволит России повысить свой кредитный рейтинг и еще успешнее размещать еврооблигации.
6 октября 1997 года Россия подписала с Лондонским клубом кредиторов соглашение о реструктуризации задолженности бывшего СССР членам клуба. Долг в 24 млрд. долларов реструктурируется на 25 лет, а выплата начинается с 2002 года равными долями. В настоящее время наступил период погашения долгов Парижскому и Лондонскому клубам. Россия уже погасила около 10 млрд, долларов. И далее она будет выполнять свои обязательства. Россия и Парижский клуб подписали многосторонний протокол о досрочном погашении Россией всего остатка советского долга на сумму $22,3 млрд., включая выплату $1 млрд. премии. Министр финансов Алексей Кудрин говорил ранее, что достигнутые в Париже договоренности предусматривают погашение чуть больше 50% долга по номиналу. Остальное будет погашено с премией, которая составит $1 млрд. Большую часть премии - $700 млн. из $1 млрд. - получит Германия, остальное разделят Франция, Великобритания и Нидерланды. Досрочные выплаты Россия должна осуществить до 21 августа. Долг будет погашен за счет средств стабилизационного фонда РФ, размер которого на 1 июня составлял 1,93 трлн. руб. По расчетам Минфина России, экономия на процентах в связи с досрочным погашением долга Парижскому клубу составит $7,7 млрд., в том числе $3,3 млрд. в 2007-2009 годах, на которые предполагается увеличить инвестиционный фонд России. Кудрин говорил, что после досрочных выплат Парижскому клубу задолженность бывшего СССР сократится на 95% и останется лишь небольшая часть долга перед странами, не входящими в Парижский клуб, которая оценивается в $3-4 млрд. В 2005 году Россия досрочно выплатила странам-кредиторам Парижского клуба по номиналу около $15 млрд. советского долга.[11]
На рынке ГКО-ОФЗ-ОБР (государственных краткосрочных обязательств – облигаций федерального займа – отдела безналичных расчетов) совокупный объем госдолга РФ относительно ВВП снизился с 7,26% на начало 2008 года до 6,3% на начало 2009 года. Об этом говорится в докладе Минэкономразвития РФ о социально-экономическом развитии РФ в 2008 г. Совокупный объем государственного долга возрос за 2008 год, по оценке Минэкономразвития, на 9%, составив по состоянию на 1 января текущего года 2619,5 млрд. руб. против 2402,78 млрд. руб. на начало 2008 года. По оценке Минэкономразвития, чистое погашение внешнего государственного долга /в методологии Минфина/ составило около 5,9 млрд. долл., что позволило сократить объем на 13,1% до 39 млрд. долл. по состоянию на 1 января 2009 года против 44,88 млрд. долл. на 1 января 2008 года. В рублевом выражении объем государственного внешнего долга по состоянию на 1 января 2009 года оценивается в 1146,8 млрд. руб., или на 4,1% выше объема внешней задолженности на 1 января 2008 года. Рост внешней задолженности в рублевом эквиваленте при сокращении долга в долларовом выражении связан с переоценкой долговых обязательств из-за существенного номинального ослабления курса российского рубля по отношению к доллару.
Государственный долг РФ в госбумагах за январь 2009 г вырос на 0,13% до 1,423 трлн. руб. Государственный внутренний долг РФ, выраженный в государственных ценных бумагах, увеличился за январь 2009 г на 0,13% до 1423,268 млрд. руб. на 1 февраля 2009 г. В структуре внутреннего госдолга, выраженного в госбумагах, на 1 февраля 2009 г. большая часть – 61,97% - приходилась на ОФЗ-АД на общую сумму 882,026 млрд. руб. ОФЗ-ПД составляли 329,999 млрд. руб. /23,19%/, ГСО-ФПС - 132 млрд. руб. /9,27%/, ОФЗ-ФК - 33,828 млрд. руб. /2,38%/, ГСО-ППС – 45,415 млрд. руб. /3,19%/. [5]