Глоссарий

Анализ отдельных компаний – это исследование динамики будущих доходов компании. Это заключительный этап фундаментального анализа.

Баррель (от англ. barrel - бочка) – мера вместимости и объема в системе англ. мер. Нефтяной баррель составляет 158, 988 дм3.

Валовой внутренний продукт (ВВП) – (Gross Domestic Product, GDP) – этот показатель отражает результаты работы всей экономики страны и является суммой стоимости всех конечных товаров и услуг, произведенных на территории данной страны за определенный период (обычно год).

Валовой национальный продукт (ВНП) – (Gross National Product, GNP) – представляет собой совокупную рыночную стоимость всего объема конечного производства товаров и услуг в национальной экономике за год (независимо от того - продан товар или нет). При этом, суммируется конечная продукция, созданная гражданином данной страны как в пределах национальной территории, так и за границей.²⁸

Валютный курс – это соотношение денежной единицы страны (единицы национальной валюты), с денежными единицами иностранного государства (иностранной валютой).

Валютный рынок – это система устойчивых финансово-экономических и организационных отношений, связанных с операциями с валютой и платежными документами в иностранных валютах.

Глобализация финансового рынка – это процесс объединения в единую мировую систему всей совокупности международных финансовых отношений. Термин «глобализация» происходит от французского слова «global» - т.е. всеобщий, от латинского «globus» - шар. Таким образом, глобализация – это процесс, охватывающий весь земной шар, т.е. всемирный, всесторонний, полный, универсальный. Финансовая глобализация предполагает объединение финансовых ресурсов стран с различными уровнями экономического развития и различной уязвимостью их финансовых систем.

Денежная база в узком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций и остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемых в Банке России.

Денежная база в широком определении - это максимальный объем ресурсов, который может быть предоставлен системой коммерческих банков в качестве потенциальных кредитных ресурсов. Она равна сумме денежной базы в узком определении со средствами банков на корсчетах в ЦБ.

Денежный рынок – это рынок высоко ликвидных (легко обращаемых в денежные средства), особо надежных активов, в том числе краткосрочных ценных бумаг и соглашений по заимствованию.

Диверсификация — процесс рассредоточения капитала между различными объектами вложения, не связанными друг с другом. Считается относительно дешевым и наиболее обоснованным способом снижения финансового риска. Примером диверсификации портфельных инвестиций может служить создание портфеля ценных бумаг.

Инвестиции – это финансовые и имущественные вложения с целью получения прибыли или достижения другого полезного эффекта.

Инвестиционная деятельность – это вложения инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного положительного эффекта.

Инвестиционная привлекательность – это привлекательность объекта (страны, региона, предприятия) для потенциального инвестора.

Инвестиционное решение - это выбор одного из нескольких вариантов вложения капитала для достижения инвестиционной цели.

Инвестиционный климат - общая характеристика совокупности социальных, экономических, организационных, правовых, политических и иных условий, определяющих привлекательность и целесообразность инвестирования в экономику страны (региона).

Инвестиционный мультипликатор – коэффициент, характеризующий связь между увеличением (уменьшением) инвестиций и изменением величены дохода. Эффект мультипликатора состоит в том, что доход возрастает в большей мере, чем увеличиваются инвестиции. В то же время сокращение инвестиций уменьшает доход в большей мере, чем сокращаются инвестиции.

Инвестиционный рынок – это область рынка, куда могут быть направлены инвестиции, где они необходимы.

Инвестор на рынке ценных бумаг – это вкладчик: физическое или юридическое лицо (организация или государство), осуществляющее инвестиции, т.е. вложение средств в ценные бумаги с целью извлечения прибыли или достижения другого экономического интереса.

Индикатор – ключевой экономический показатель, отражающий тенденцию развития рынка.

Инновация (англ. innovation от лат. innovatio - обновление) – это:

1. вложение в экономику, обеспечивающее смену поколений техники и технологий;

2. сама новая техника, технология, являющиеся результатом достижений научно – технического прогресса. Развитие изобретательства, появление изобретений является существенным фактором инновации.²⁹

Инновационный капитал – это часть инвестиционного капитала, направленного на развитие высоких технологий, новых продуктов и т.д.

Инструменты рынка – средства, с помощью которых совершаются операции на рынке.

Инфляция (от лат. – inflatio - вздутие) – обесценивание бумажных денег вследствие выпуска их в обращение в размерах, превышающих потребности товарооборота, что сопровождается ростом цен на товары и падением реальной заработной платы.

Капитальные вложения - инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Кредит – форма движения ссудного капитала на условиях платности, возвратности, срочности, обеспеченности и имеющая целевой характер назначения и использования.

Кредитный рынок – система общественно – экономических отношений, связанных с перераспределением кредитных ресурсов в соответствии со спросом и предложением.

Кросс – курс (перекрестный курс) – это курс обмена двух валют без участия наиболее распространенных валют (доллара, иены).

Например, курс обмена между французским франком и канадским долларом. Кросс – курс легко вычислить через курс доллара США (сначала определить курс американского доллара к французскому франку, затем американского доллара к канадскому доллару, а затем составить соотношение, выразив через количество американских долларов фр. франки и канадские доллары).

Лизинг – предоставление в долгосрочную аренду (до 15 лет и более) транспортных средств, оборудования, сооружений производственного назначения без перехода права собственности. Переход права собственности может быть дополнительно предусмотрен условиями контракта.

Лимитирование - установление пределов (лимитов) по расходам, суммам кредитов и инвестиций, резервам денежных средств и т.п.

Неопределенность – это ситуация, при которой каждое решение приводит к одному из множества возможных результатов, вероятность которых неизвестна инвестору. Инвестор основывается на субъективных предпочтениях. Такой выбор случайный.

Общеэкономический анализ – это анализ и прогноз общеэкономического развития (изменения процентной ставки и денежной массы, валютных курсов и финансовой политики). Это первый этап фундаментального анализа.

Оппортунизм («opportunisme» от франц., «opportunus» от лат. – удобный, выгодный) – приспособленчество, соглашательство, беспринципность. Оппортунизм – это особая форма целенаправленного рационального действия в условиях неполноты и асимметричности информации.

Отраслевой анализ включает анализ поступления заказов и объемов поступления соответствующей отрасли (спрос и предложение на соответствующем рынке). Это второй (средний) этап фундаментального анализа.

Период окупаемости (Payback Period, PP) – величина, определяемая как целое число лет, в течение которых будут возмещены осуществленные инвестиции.

Портфельные инвестиции – это вложения капитала в любые ценные бумаги, не дающие инвестору права реального контроля над объектами инвестирования, с целью сбережения средств от инфляции и получения дохода.

Портфель ценных бумаг – это комплексный набор различных видов ценных бумаг, принадлежащих отдельному физическому или юридическому лицу, в который включены обычные, привилегированные акции, облигации, выпущенные разными предприятиями.

Прямые инвестиции – это вложения капитала с целью приобретения долгосрочного экономического интереса. По определению Международного валютного фонда, прямые инвестиции – это такая форма инвестирования, когда инвестор обладает управленческим контролем над объектом, в который вложен капитал. Прямыми считаются инвестиции, охватывающие более 10 % акционерного капитала и дающие право контроля над предприятием.

Рейтинг - это оценка позиции анализируемого объекта по шкале определенных показателей.

Риск - это возможная опасность или вероятность угрозы потерять часть ресурсов, недополучить доходы или понести дополнительные расходы в процессе деятельности. Несмотря на различие толкований риска, в наиболее общем виде риск означает вероятность возникновения убытков или недополучения доходов. Во всех определениях выделяется такая характерная черта риска, как опасность, вероятность неудачи.

Рынок золота и драгоценных металлов - разветвленная круглосуточная система торговли драгоценными металлами и золотом.

Рынок ценных бумаг - система экономических отношений по поводу эмиссии, купли – продажи ценных бумаг и их производных в целях аккумуляции и перераспределения свободных денежных ресурсов в соответствии с потребностями рынка.

Технический анализ - метод предсказания изменения будущих трендов рынка путем изучения графиков, индикаторов, волн, циклов исторических изменений на рынке.

Торговый баланс (trade balance) - это соотношение между экспортом и импортом товаров. Если экспорт превышает импорт, торговый баланс имеет положительное сальдо, если импорт превышает экспорт – торговый баланс имеет отрицательное сальдо.

Трансакция – любая сделка: от простого обмена на рынке товаров до долгосрочных контрактов.

Трансакционные издержки – «это все издержки, связанные с обменом и защитой правомочий»;³⁰ это издержки, направленные на сведение к минимуму риска и неопределенности при совершении сделки. «Трансакционные издержки так или иначе связаны с издержками получения информации об обмене»³¹.

Транснациональные корпорации (ТНК) — это корпорации международного значения, производственная и торгово-сбытовая деятельность которых вынесена за пределы национального государства, активно использующие объективные тенденции международного разделения труда и способствующие установ­лению новых схем во всемирном разделении труда, а также усиливающие процессы интернационализации хозяйственных связей.

Трендовая линия – это прямая линия, соединяющая долгосрочные максимумы и минимумы рынка. Уклон трендовой линии показывает направление на повышение или понижение. Трендовые линии это основной инструмент технического анализа. Тренд имеет жизненный цикл (срок действия). Он состоит из кратко (от 1 дня до 3 месяцев), средне (от 3 месяцев до 1 года) и долгосрочного (более 1 год).

Тройская унция (лат. uncia) – современная весовая единица золота и других драгоценных металлов, равная 31,1 г.

Официальные золотовалютные резервы – это официальные запасы золота и иностранной валюты государств, используемые центральными банками и казначействами для осуществления международных расчетов и платежей, покрытия дефицита платежного баланса, стабилизации курса валют и т.д. В резервы входят золото и иностранная свободно конвертируемая валюта.

Портфель ценных бумаг – это комплексный набор различных видов ценных бумаг, принадлежащих отдельному физическому или юридическому лицу, в который включены обычные, привилегированные акции, облигации, выпущенные разными предприятиями.

Расчетный курс – отношение денежной базы в широком определении к золотовалютным резервам.

Риск – это ситуация, когда решение задачи и претворение ее в жизнь происходит в условиях отсутствия полной уверенности в положительном исходе. Каждое решение приводит к одному из множества возможных результатов, вероятность которых известна инвестору. Каждому решению соответствует некоторый интервал или множество оценок эффективности и известно распределение вероятностей на этих интервалах.

Рейтинг - это оценка позиции анализируемого объекта по шкале определенных показателей.

Рефинансирование – это кредитование Центральным Банком России кредитных организаций.

Спецификация – распределение правомочий.

Финансовая инновация – это:

1. процесс создания новых финансовых инструментов, видов операций, платежных систем и технических приемов в целях снижения рисков и издержек, получения прибыли, ускорения операций;³²

2. сами новые финансовые инструменты, новые финансовые операции, являющиеся достижением научно – технического прогресса или рациональным усовершенствованием существующих форм инструментов, операций.

Финансовые отношения – это совокупность общественных экономических отношений, складывающихся при функционировании всех финансовых инструментов (иностранной и национальной валюты, всех форм кредитов, всех видов ценных бумаг, золота и драгоценных металлов и других финансовых инструментов).

Финансовый капитал - качественно новая форма капитала, в которой слиты воедино собственность на промышленный и банковский капиталы.

Финансовый рынок – это рынок, перераспределяющий финансовые ресурсы в соответствии со спросом и предложением.

Фондовые индексы представляют собой среднее изменение цен определенного набора ценных бумаг.

ФОРЕКС - FOREX («Foreign Exchange market») - межбанковский рынок конверсионных валютных операций.

Фундаментальный анализ — метод предсказания будущих движений котировок ценных бумаг, валютных курсов, процентов и т.п. на основе экономических, политических и др. факторов и показателей, которые могут оказать влияние на спрос и предложение ценных бумаг, валюты, кредитных ресурсов.

Эмитент на рынке ценных бумаг – юридическое лицо, выпускающее в обращение ценные бумаги.

Список литературы:

1. ФЗ от 30.12.06 № 267 – ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле»

2. ФЗ от 25.02.99 № 39 – ФЗ (ред. от 22.08.2004) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»

3. Анилионис Г.П., Зотова Н.А., Глобальный мир: единый и разделенный. Эволюция теорий глобализации. – М.: Междунар. Отношения, 2005.

4. Большой энциклопедический словарь. – 2 – е изд., перераб. и доп. – М.: «Большая Российская энциклопедия»; Спб.: «Норинт», 2002.

1. Вигман С.Л. Финансы, деньги, кредит в вопросах и ответах: учебное пособие. М.: ТК Велби, Изд-во: «Проспект», 2005.

2. Винс Ральф Математика управления капиталом: методы анализа риска для трейдеров и портфельных менеджеров/Пер. с англ. М.: Альпина Паблишер, 2001.

3. Грегори Л. Моррис Японские свечи: метод анализа акций и фьючерсов, проверенный временем/Пер. с англ. М.: Альпина Паблишер, 2001.

4. Данилова Т.Н. Институциональный анализ функционирования инвестиционного рынка. – Н.Новгород: Изд – во ВВАГС, 2002.

5. Деньги, кредит, банки: Учебник/ Под ред. О.И.Лаврушина. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2004.

6. Добродомова С.В. Международные финансовые отношения: курс лекций. – Н.Новгород: Изд – во ВВАГС, 2004.

7. Жеребин В., Романов А. Экономика домашних хозяйств. М.: Финансы - ЮНИТИ, 1998.

8. Колтунов В.М. Основы рыночной экономики. Часть II. Изд. Второе, доработанное и дополненное. – Н. Новгород, Издательство Волго – Вятской академии государственной службы, 1996.

9. Колтунов В.М., Мальцев В.А. Мировое хозяйство и мировой рынок: Россия в мировом экономическом сообществе: учеб. пособие. – Н.Новгород.: ВВАГС, 2001.

10. Кукукина И.Г. Управление финансами: Учеб. Пособие. – М.: Юристъ, 2001.

11. Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б., Международные валютно - кредитные отношения: Учебник. – М.: ИНФРА – М., 2003.

12. Моисеев С.Р., Международные валютно - кредитные отношения: Учебное пособие. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2003.

13. Мотылев В.Е., Финансовый капитал и его организационные формы. М., Изд – во: Социально – экономической литературы, 1953.

14. Новокшонова Л.В., Шмелева Н.В. Деньги в мировой экономике. Международные валютные отношения: Учебное пособие. – Нижний Новгород: Издательство Нижегородского госуниверситета, 2005.

15. Олейник А.Н. Институциональная экономика: Учебное пособие. – М.: ИНФРА – М, 2005.

16. Р.Пректер, А.Дж.Фрост Волновой принцип Эллиота: ключ к пониманию рынка/Пер. с англ. М.: Альпина Паблишер, 2001.

17. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов / Под ред. проф. О.И.Дегтяревой, проф. Н.М.Коршунова, проф. Е.Ф.Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002.

18. Технический анализ для начинающих (СЕРИЯ «Reuters для финансистов»)/Пер. с англ. – М.: Альпина Паблишер, 2001.

19. Щегорцов В.А., Таран В.А. Мировая экономика. Мировая финансовая система. Международный финансовый контроль: Учебник вузов. – М.: ЮНИТИ – ДАНА, 2005.

20. Экономический и юридический словарь / Под ред. А.Н. Азрилияна. – М.: Институт новой экономики, 2004.

21. www.business.com

22. www.businessweek.com

23. www.ft.com

24. www.hoovers.com

25. www.google.com

26. http://www.newsru.com

27. www.rambler.ru

28. www.vedomosti.com

29. www.wsj.com

30. www.yandex.ru

Рекомендуемые журналы на сайтах:

1. Журналы издательского дома «Коммерсантъ»: «Коммерсант», «Деньги», сайт: www.kommersant.ru, www.dengi.kommersant.ru

2. Журналы издательского дома «РЦБ»: «Рынок ценных бумаг», «Управление компанией», «Депозитариум» сайт: www.rcb.ru, www.ndc.ru

3. Журнал издательского дома «Секрет фирмы»: «Секрет фирмы», сайт: www.sf-online.ru,

4. Международный деловой журнал «Финансист», сайт: www.e-finansist.ru

5. «Нижегородский Бизнес журнал», сайт www.business-mag.ru

6. «Современный трейдинг» (Санкт – Петербург), сайт: www.m-trading.ru

7. «Эксперт», сайт: www.exspert.ru