- •Содержание Тема № 1. Финансовый рынок: сущность, структура, характеристика основных сегментов…………………………………………………………..….…...3
- •Раздел I. Инвестиционный финансовый рынок: основные категории
- •Раздел II. Основные методы исследования финансового рынка в целях инвестирования
- •Раздел III. Инвестиционный риск на финансовом рынке
- •Раздел I. Инвестиционный финансовый рынок: основные категории Тема № 1. Финансовый рынок: сущность, структура, характеристика основных сегментов
- •Понятие финансового рынка, место в общей структуре рынка, инфраструктура
- •1.1 Понятие финансового рынка, его место в общей структуре рынка, инфраструктура
- •1.2 Характеристика основных сегментов финансового рынка
- •Рынок золота
- •Денежный рынок
- •Валютный рынок
- •1.2.4 Рынок ссудного капитала (кредитный рынок)
- •1.2.5 Рынок ценных бумаг
- •2.2 Инвестиционный климат: понятие, определяющие факторы
- •2.3 Состояние инвестиционного климата в России и меры его стабилизации
- •2.4 Стратегия развития финансового рынка России
- •Тнк: понятие, основные признаки, структура
- •Тнк: понятие, основные признаки, структура
- •Инновация как разновидность инвестиционной деятельности: сущность инновационного процесса, роль тнк в мировом процессе развития инноваций
- •Тема № 4. Теоретические основы фундаментального анализа
- •Основные направления фундаментального анализа
- •Общеэкономический анализ
- •Отраслевой анализ Анализ отдельных компаний
- •Тема № 5. Инструментарий технического анализа
- •Сущность, принципы технического анализа
- •Основные направления технического анализа
- •5.1 Сущность, принципы технического анализа
- •5.2 Теория ч. Х. Доу
- •5.3 Основные направления технического анализа
- •Теория графиков (чартов)
- •Теория индикаторов
- •Тема № 6. Институциональный анализ финансового рынка
- •6.2 Институциональный анализ функционирования финансового рынка
- •6.3 Глобализация финансового рынка как результат открытости экономической системы
- •Тема № 7. Основные оценочные индикаторы финансового рынка
- •7.1 Ставки кредитования – важнейшие оценочные показатели рынка ссудного капитала
- •7.2 Фондовые индексы как важнейшие индикаторы рынка ценных бумаг
- •7.3 Индикаторы денежного рынка
- •7.4 Индикаторы валютного рынка, рынка золота и драгоценных металлов
- •7.5 Факторы, оказывающие влияние на финансовый рынок
- •Тема № 8. Риски на финансовом рынке
- •8.2 Практические методы учета рисков
- •Методика формирования портфеля ценных бумаг
- •Методика формирования инвестиционного портфеля в России
- •9.1 Методика формирования портфеля ценных бумаг
- •Выбор компании для инвестирования можно рассматривать на примере индекса s&p500:
- •9.2 Методика формирования инвестиционного портфеля в России
- •Финансовая информация в деловой прессе
- •Рейтинги на финансовом рынке
- •10.1 Финансовая информация в деловой прессе
- •10.2 Рейтинги на финансовом рынке
- •Глоссарий
- •Приложение 1. Основные критерии для оценки инвестиционных проектов с точки зрения риска
- •Приложение № 2. Параметры Федерального бюджета в 2006 – 2007 гг.
- •Приложение № 3. Перечень обозначений иностранных валют
7.3 Индикаторы денежного рынка
Денежный рынок характеризуют следующие индикаторы: агрегаты денежной массы (см. тему № 1, п.1.2.2), денежная база, расчетный курс, золотовалютные резервы (которые также характеризуют рынок золота и драгоценных металлов).
Показатель денежной базы рассчитывается в двух значениях: денежной базы в узком определении и денежной базы в широком определении.
Денежная база в узком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций и остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемых в Банке России.
Денежная база в широком определении - это максимальный объем ресурсов, который может быть предоставлен системой коммерческих банков в качестве потенциальных кредитных ресурсов. Она равна сумме денежной базы в узком определении со средствами банков на корсчетах в ЦБ. Таким образом, сюда относятся: все наличные деньги, выпущенные ЦБ, остатки на корсчетах коммерческих банков, депозиты коммерческих банков в ЦБ, обязательные резервы коммерческих банков в ЦБ.
Денежная база является отправной точкой отсчета банковского мультипликатора (показателя, отражающего темпы роста совокупной денежной массы, находящейся в обращении).
Расчетный курс – отношение денежной базы в широком определении к золотовалютным резервам.
Официальные золотовалютные резервы – это официальные запасы золота и иностранной валюты государств, используемые центральными банками и казначействами для осуществления международных расчетов и платежей, покрытия дефицита платежного баланса, стабилизации курса валют и т.д. В резервы входят золото и иностранная свободно конвертируемая валюта.
Официальные золотовалютные резервы РФ складываются из резервов ЦБ РФ и Правительства РФ (последние находятся под управлением Минфина РФ). Публикация данных о золотовалютных резервах осуществляется на основе оценки золота по котировкам Банка России. В настоящее время для этих целей используется условная цена в 300 $ за одну троянскую унцию.
Расчеты этих показателей еженедельно публикует журнал «Эксперт» (www.expert.ru) в рубрике «Индикаторы финансового рынка».
7.4 Индикаторы валютного рынка, рынка золота и драгоценных металлов
Одним из главных оценочных индикаторов валютного рынка является валютный курс.
Валютный курс – это соотношение денежной единицы страны (единицы национальной валюты), с денежными единицами иностранного государства (иностранной валютой). Это соотношение определяется покупательной способностью национальной валюты. Курс национальной валюты обычно соотносится со свободно конвертируемой валютой (например, $ США) или валютной корзиной (например, евро), широко применяемыми в международном платежном обороте и выполняющими роль мировых денег. Валютный курс изменяется под воздействием спроса и предложения.
В РФ Банк России (ЦБ РФ) каждый рабочий день не позднее 12.00 часов по московскому времени устанавливает официальные курсы валют стран, являющихся ведущими внешнеэкономическими партнерами РФ, к российскому рублю.
Официальный курс доллара США к российскому рублю устанавливается на основе котировок текущего рабочего дня биржевого и внебиржевого валютных рынков по операциям «$ US – рубль РФ»;
официальные курсы других свободно конвертируемых валют к российскому рублю рассчитываются и устанавливаются на основе официального курса доллара США к российскому рублю, устанавливаемого ЦБ РФ, и курсов данных валют к доллару США (т.н. кросс - курс) на международном валютном рынке на 10.00 часов по московскому времени текущего рабочего дня;
официальные курсы валют с ограниченной конверсией к российскому рублю устанавливаются на основе официального курса доллара США к российскому рублю, устанавливаемого ЦБ РФ и котировок данных валют к доллару США на московском биржевом и внебиржевом валютных рынках;
официальные курсы валют стран, являющихся ведущими внешнеэкономическими партнерами РФ, к российскому рублю вводятся в действие Приказом Банка России по установленной форме. Указанные курсы вступают в силу в календарный день, следующий за днем подписания Приказа, и действуют в отношении каждой из валют до вступления в силу следующего официального курса данной валюты, если иное не определено нормативными актами ЦБ РФ.
Курс $ по отношению к унции золота21 является индикатором рынка золота и драгоценных металлов. Курс мировой цены золота устанавливается на Лондонской бирже.
За последние два месяца (декабрь 2006г. – январь 2007 г.) цены на золото достигли максимального уровня: Стоимость февральского фьючерса на Нью – Йоркской товарной бирже поднималась в ходе торгов 25 января до 654, 60 $ за тройскую унцию, цена закрытия торгов составила 648,10 $ за унцию. Кроме того, наблюдается растущая независимость динамики цен на золото от ситуации на валютном рынке и от динамики цен на нефть, т.е. на рынок золота в настоящее время большее влияние оказывают внутренние факторы, прежде всего возросший спрос на золото.