12.Валютный курс: сущность, виды, режимы, методы и инструменты регулирования.

Валютный курс - цена денежной единицы данной страны, выраженную в денежных единицах другой страны; соотношение между денежными единицами разных стран, определенное их покупательной способностью.

Валютный курс необходим для:

- взаимного эквивалентного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при учете взаимного движении капиталов и кредитов;

- сравнения цен мировых и национальных рынков, стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных пли иностранных валютах;

- количественного соизмерения результатов внешнеэкономических операций;

- периодической переоценки счетов в иностранной валюте.

Валютный курс отражает взаимодействие сфер национальной и мировой экономик.

К факторам, влияющим на валютный курс, относятся:

+ состояние экономики: покупательная способность денег, темп инфляции; уровень процентных ставок в разных странах; состояние платежного баланса; деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции; степень использования национальной валюты в международных расчетах; государственное регулирование валютного курса; достаточность валютных резервов для поддержания обменного курса на рынке;

+ степень доверия к валюте на национальном и мировом рынках;

В реальной практике международных валютных отношений различают следующие виды валютных курсов: номинальные, реальные, фиксированные и плавающие (колеблющиеся).

Номинальный валютный курс - это обменный курс валют, действующих в настоящее время на валютном рынке страны. Он применим для измерения текущих сделок, расчетов с клиентами.

Реальный валютный курс - это номинальный курс, определяемый с учетом инфляции, т.е. с учетом изменения цен в своей стране и той страны, к валюте которой котируется национальная валюта.

Фиксированные валютные курсы это система, предполагающая наличие зарегистрированных паритетов, лежащих в основе валютных курсов, установленная договорами или соглашениями между странами и поддерживаемая мерами государственного регулирования.

Плавающие валютные курсы делят на:

- свободно колеблющиеся курсы - плавающие курсы, изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке (свободно колеблющиеся курсы);

- колеблющиеся курсы, изменяющиеся в зависимости от спроса и предложения на рынке, но корректируемые центральными банками в целях сглаживания временных резких колебаний;

Периодическая оценка иностранных валют в валюте данной страны носит название котировки: прямая и косвенная. Наиболее распространена прямая котировка, при которой курс единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. При косвенной котировке за единицу принята национальная валюта, курс которой выражается в определенном количестве иностранных денежных единиц.

Валютный режим характеризует валютную политику страны, в том числе и совокупность методов и форм установления валютного курса. В мировой практике выделяют 4 валютных режима:

- на основе монетного паритета, соотношения между весовым содержанием золота в двух сравниваемых валютах;

- на базе валютной корзины;

- на основе относительного паритета покупательной способности валют;

- на основе спроса и предложения валют или на рыночной основе;

- на основе кросс-курсов.

Валютный паритет соотношение между валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. Монетный паритет (при монометаллизме) - соотношение денежных единиц разных стран по их металлическому (золотому) содержанию.

Валютная корзина (при неразменных кредитных деньгах) - это метод соизмерения средневзвешенного курса одной валюты по отношению к определенному набору других валют. Она позволяет более обоснованно учесть покупательную способность валюты и влияние на ее курс обще экономических и политических условий обмена.

На базе относительного паритета покупательной способности валют необходимо учитывать экспортные цены (цены мирового рынка) и внутренние оптовые цены соответствующих стран.

На основе спроса и предложения валют на рыночной основе возможно при условии, если банки и предприятия имеют в своем распоряжении валюту другого государства.

Курс валют, определяемый как соотношение между двумя валютами, которое рассчитано на основе курса этих валют по отношению к какой-либо третьей валюте, называется кросс-курсом.

Валютное регулирование - деятельность государственных органов (органов валютного регулирования) по установлению порядка обращения валютных ценностей, в том числе правил владения, пользования и распоряжения ими.

Методы валютного регулирования: обязательная продажа валюты, валютные ограничения, валютные интервенции, дисконтная политика, девизная политика, диверсификация валютных резервов, регулирование степени конвертируемости валюты, регулирование валютного курса, девальвация, ревальвация.

В связи с экономическим кризисом 2011 года в РБ, который проявляется (в сфере валютного курса) в нехватке валюты, падении рентабельности импорта, росте цен и падение покупательской способности населения привел к девальвации белорусского рубля. В РБ в течении года было проведено 3 девальвации (24 мая, 14 сентября, 20 октября)

24 мая – НБ РБ резко опустил официальный курс белорусского рубля до 4930 (23 мая – 3160) за 1 доллар, таким образом одномоментно национальная валюта девальвировала на 56%.

14 сентября – валюта появилась в обменных пунктах по рыночному курсу (на 50-70% выше официального). Одновременно НБРБ почти ежедневно повышает курс доллара ( около 5700)

20 октября – вместе с основной и дополнительной сессии торгов на БВФБ была проведена единая сессия валютных торгов, по итогам которой НБРБ был установлен новый официальный курс рубля. Он составил 8680 рублей против 5712 рублей днем ранее, таким образом произошла девальвация белорусского рубля на 52%.

Ставка рефинансирования за год с 12% выросла до 40%.

С 20 октября 2011 года РБ перешла к единому курсу национальной валюты на всех сегментах валютного рынка. Курс формируется на основе реального спроса и предложения. До этого РБ допускала множественность курсов (официальный, рыночный, нелегального рынка, безналичного оборота и др.)