Финансовый менеджмент - Вариант 3

Требуется:

1) определить постоянные затраты;

2) определить количество игрушек, необходимое для достижения точки безубыточности;

3) построить график для определения точки безубыточности в диапазоне 0 — 4000 шт.;

4) указать, как изменится запас безопасности при изменении постоянных затрат до 1200000 руб. Построить график для новых условий.

Решение

Месяц	Кол-во проданных игрушек	Прибыль/убыток, тыс. руб.
Сентябрь	750	–450
Октябрь	1000	–300
Ноябрь	2500	600
Декабрь	4000	1500
Январь	750	–450
Итого	9000	900

Q = 9000 шт.; Р = 2000 руб.; V = 1400 руб.; GI = 900 тыс.руб..

1) Постоянные затраты.

Из формулы:

P · Q – V · Q – FC = GI,

FC = 2000 · 9000 – 1400 · 9000 – 900000 = 4500000 руб.

Постоянные затраты 4500 тыс.руб.

2) Количество игрушек, необходимое для достижения точки безубыточности.

Qc = FC / (P – V),

Qc = 4500000 / (2000 – 1400) = 7500.

Критический объем продаж 7500 шт.

3) График для определения точки безубыточности в диапазоне 0 — 4000 шт.

4) Изменение запаса безопасности при изменении постоянных затрат до 1200000 руб. График для новых условий.

FC = 1200000 руб.

Постоянные затраты 4500 тыс.руб.

Количество игрушек, необходимое для достижения точки безубыточности.

Qc = FC / (P – V),

Qc = 1200000 / (2000 – 1400) = 2000.

Критический объем продаж 2000 шт.

При изменении постоянных затрат до 1200000 руб. – критический объем продаж уменьшится до 2000 шт.

Задание 15

Эксперты компании Х составили сводные данные о стоимости источников капитала компании в случае финансирования новых проектов (%):

Диапазон величины источника, тыс. руб.	Заемный капитал	Привилегированные акции	Обыкновенные акции
0—250	7	15	20
250—500	7	15	22
500—750	8	17	23
750—1000	9	18	24
Свыше 1000	12	18	26

Целевая структура капитала компании составляет:

• привилегированные акции — 15 %;

• обыкновенный акционерный капитал — 50 %;

• заемный капитал — 35 %.

Рассчитайте средневзвешенную стоимость капитала для каждого из вариантов.

Решение

Значения средневзвешенной стоимость капитала (WACC) определяется по формуле (10.1):

где D_i – доля источника средств, K_i – стоимость источника средств.

Финансирования новых проектов (%), при этом учтем, что доли источников финансирования, согласно условию задачи, следующие:

• привилегированные акции – 0,15;

• обыкновенный акционерный капитал – 0,50;

• заемный капитал – 0,35.

Рассчитаем значения WACC для каждого интервала источника финансирования и получим:

1. 0-250 тыс.руб. WACC = 7 0,35 + 15 0,15 + 20 0,50 = 14,7%;

2. 250-500 тыс.руб. WACC = 7 0,35 + 15 0,15 + 22 0,50 = 15,7%;

3. 500-750 тыс.руб. WACC = 8 0,35 + 17 0,15 + 23 0,50 = 16,85%;

4. 750-1000 тыс.руб. WACC = 9 0,35 + 18 0,15 + 24 0,50 = 17,85%;

5. Свыше 1000 тыс.руб. WACC = 12 0,35 + 18 0,15 + 26 0,50 = 19,9%.

Таким образом, с увеличением величины источника финансирования, соответственно и его стоимость (при изменой структуре капитала компании) увеличивается средневзвешенная стоимость капитала.

Диапазон величины источника, тыс. руб.	Средневзвешенная стоимость капитала (WACC)
0-250	14,7%
250-500	15,7%
500-750	16,85%
750-1000	17,85%
Свыше 1000	19,9%