Показатели финансовой устойчивости организации.

Показатель	Экономическое содержание	Способ расчета	Рекомендуемое значение
Коэффициент авто- номии (финансовой независимости)	Показывает, в какой степе­ни используемые организацией активы сформированы за счет собственного капитала	Собственный капитал / Валюта баланса	0,5
Коэффициент внешнего финансирования	Показывает, какой размер заемных средств приходится на единицу собственного капитала, т.е. характеризует степень зависимости организации от внешних источников финансирования	Заемный капитал / Собственный капитал	1
Коэффициент финансовой устойчивости	Характеризует возможность покрытия собственным капиталом заёмных средств	Собственный капитал / Заёмный капитал	1
Коэффициент маневренности собственного капитала	Показывает, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные активы, в общей сумме собственного капитала	Собственный оборотный капитал / Собственный капитал	0,2 - 0,5
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Характеризует наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости организации	Собственный оборотный капитал / Оборотные активы	0,1

Организация считается платежеспособной, если её общие активы больше, чем долгосрочные и краткосрочные обязательства. Организация является ликвидной, если её текущие активы больше, чем краткосрочные обязательства.

Высшей формой устойчивости организации является её способность развиваться. Для этого организация должна обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и возможностью при необходимости привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособной.

Кредитоспособной является организация при наличии у неё предпосылок для получения кредита и способности своевременно возвратить взятую ссуду с уплатой причитающихся процентов.

Анализ кредитоспособности проводят как банки, выдающие кредиты, так и организации, стремящиеся их получить. Прежде чем предоставить организации кредит, коммерческий банк оценивает ее кредитоспособность – наличие у организации предпосылок для получения кредита и его возврата в срок.

При анализе кредитоспособности рассчитывается ликвидность организации, которая проявляется через ликвидность ее активов и баланса в целом.

Ликвидность баланса означает степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств.

Ликвидность активов – величина, обратная ликвидности баланса по времени превращения активов в денежные средства. Чем меньше требуется времени, чтобы данный вид активов обрел денежную форму, тем выше его ликвидность.

Ликвидность организации – более общее понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств за счет внутренних источников (реализация активов), но организация может привлекать заемные средства при условии её кредитоспособности, высокого уровня инвестиционной привлекательности и соответствующего имиджа.

От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует как текущее состояние расчетов, так и перспективы. Ликвидность баланса является основой платежеспособности и ликвидности организации. Ликвидность – это способ поддержания платежеспособности.

Для удобства анализа ликвидности баланса активы и пассивы предварительно группируются.

В отечественной учебной литературе полностью продублирована западно-европейская классификация активов по степени ликвидности. Они делятся на 4 группы:

• А1 - абсолютно ликвидные активы (первоклассные ликвидные средства) - денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (с.260+с.250);

• А2 - быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность со сроком погашения в течение 12 месяцев после отчетной даты (с.240);

• А3 - медленно реализуемые активы – долгосрочные финансовые вложения, материально-производственные запасы, затраты в незавершенном производстве, готовая продукция и товары для перепродажи, расходы будущих периодов, НДС, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты, прочие оборотные активы (с. 140+210+220+230+270);

• А4 - труднореализуемые активы - нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство и прочие внеоборотные активы (с.110+120+130+135+150 или с.190-с.140).

Обязательства группируются по срокам их погашения и располагаются в порядке возрастания сроков:

• П1 - наиболее срочные обязательства - кредиторская задолженность (с.620);

• П2 - краткосрочные обязательства - краткосрочные кредиты и займы (с.610);

• П3 - долгосрочные обязательства - долгосрочные кредиты и займы (с.590);

• П4 - постоянные пассивы - капитал и резервы (III раздел пассива баланса), задолженность участникам по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов, прочие краткосрочные обязательства (с. 490 + 630 +640+ 650 + 660).

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если выполняются соотношения: A1 П1,A2 П2, A3П3, А4П4. В реальной действительности такого положения практически не бывает. Правильнее оценивать ликвидность организации путем сравнения первой и второй групп активов с первыми двумя группами обязательств. Это сравнение характеризует текущую ликвидность, то есть платежеспособность или неплатежеспособность организации в ближайшее время. Сравнение третьей группы активов с третьей группой обязательств характеризует перспективную ликвидность организации.

Анализируя финансовое положение организации используют и относительные показатели платежеспособности и ликвидности. При этом при исчислении данных финансовых показателей за базу для расчета принимается сумма краткосрочных обязательств организации (КО).

Коэффициент абсолютной платежеспособности (ликвидности) показывает, какая часть всех краткосрочных обязательств может быть погашена наиболее мобильными оборотными средствами. Рассчитывается как отношение суммы денежных средств и краткосрочных финансовых вложений (стр. 260 + стр. 250) к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение этого коэффициента – не менее 0,2.

Коэффициент промежуточной платежеспособности (ликвидности) показывает, в какой степени все краткосрочные обязательства могут быть погашены за счет готовых средств платежа и высоколиквидных активов. Рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений, краткосрочной дебиторской задолженности (стр. 260 + стр. 250 + стр. 240) к краткосрочным обязательствам. Рекомендуемое значение этого коэффициента – не менее 1.

Коэффициент текущей платежеспособности (ликвидности) характеризует общую обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и погашения её срочных обязательств. Этот коэффициент используют в качестве одного из основных показателей ликвидности и платежеспособности организации, т.к. он показывает, в какой степени краткосрочные обязательства организации покрываются её оборотными активами, способными, как предполагается, превратиться в денежную форму в сроки, совпадающие со сроками погашения обязательств. Рассчитывается как отношение общей величины оборотных активов (стр. 290) к краткосрочным обязательствам.

Нормативное значение этого коэффициента (не менее 2) было установлено Постановлением правительства РФ от 20.05.1998 г. №498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». Данное постановление с 2003 г. утратило силу. Однако, до сих пор нет рекомендаций, каким должен быть этот коэффициент. В зарубежных странах он дифференцирован по отраслям. Например, в США в оптовой торговле он должен быть не менее 1,25, а в розничной торговле – 1,5.