4.3. Анализ структуры пассивов баланса предприятия

Если в активе баланса отражаются средства предприятия, то в пассиве — источники их образования. ^

финансовое состояние предприятия 1во многом зависит от того, какие средства оно имеет в своем распоряжении и куда онивложены.

(ПТо с тепени принадлежности используемый капитал подразделяется на собственный (IV раздел баланса) и заемный (V и VI разделы баланса),^'

^По продолжительности использования различают капитал долгосрочный постоянный (перманентный) — IV и V разделы баланса и краткосрочный — VI раздел баланса. Структура пассива баланса приведена на рис. 4Л^.„/,

Необходимость в собственном капитале обусловлена требо­ваниями самофинансирования предприятий. Собственный ка­питал является основой независимости предприятия. Однако нужно учитывать, что финансирование деятельности предпри­ятия только за счет собственных средств не всегда выгодно для него, особенно в тех случаях, когда производство носит сезон­ный характер. Тогда в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Кроме того, следует иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы невысокие, а предприятие может обеспе­чить более высокий уровень отдачи на вложенный капитал, чем платит за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства, оно может повысить рентабельность собственного капитала.

В то же время если средства предприятия созданы в основ­ном за счет краткосрочных обязательств, то его финансовое по­ложение будет неустойчивым, так как с капиталами краткосроч­ного использования необходима постоянная оперативная рабо­та, направленная на контроль за их своевременным возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других ка­питалов.

Собственный			Капитал и резервы			Постоянный /rm«,fQU»u'rULltfr\
капитал			(IV раздел)			капитал
			Долгосрочные пассивы
Заемный			(V раздел)			-
капитал
			Краткосрочные
			Tfaf*f*u вм			Переменный
			Jlavmou (VI раздел)			; капитал

Рис. 4.3. Схема структуры пассива баланса

Следовательно, ют того, насколько оптимально соотношение собственного и заемного капитала, во многом зависит финансо­вое .положение предприятия. 1

[В процессе анализа пассивов предприятия в первую очередь следует изучить изменения в их составе, структуре и дать им оценку, что показано в примере табл. 4.1в^

^Оценка изменений, которые произошли в структуре капита­ла, может быть разной с позиции инвесторов и с позиции пред­приятия. Для банков и прочих инвесторов ситуация более на­дежная, если доля собственййго капитала у клиента больше 50%. Это исключает финансовый риск. Предприятия же, как прави­ло, заинтересованы в привлечении заемных средств. Получив заемные средства под меньший процент, чем рентабельность предприятия, можно расширить производство, повысить доход­ность собственного капитала.

'"^При внутреннем анализе финансового состояния необходи­мо изучить динамику и структуру собственного и заемного ка­питала, выяснить причины изменения отдельных слагаемых и дать оценку этим изменениям за отчетный период.

"-^""^Привлечение заемных средств в оборот предприятия — нор-> мальное явление. Это содействует временному улучшению фи­нансового состояния при условии, что средства не заморажива­ются на продолжительное время в обороте и своевременно воз­вращаются. В противном случае может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что в конечном итоге приводит к

•выплате штрафов, применению санкций и ухудшению финансо­вого положения.

Таблица 4.3. Аналитическая группировка и анализ статей пассива баланса

Пассив	Н нач мри	а ало -юда	Н кон леши "ч""	а <ец юда	Абсо­лютное откло­нение,	Темп рос­
баланса —	тыс. руб.	про­цент китогу	тыс. руб.	про­цент к итогу	тыс. руб.	та, %
Источники имущества — всего	15845	100	47535	100	31690	330,0
Собственный капитал	7620	48,1	30470	64 1 04,1	22850	399,9
Заемный капитал	8225	51.9	17065	35.9	8840	207,5
Долгосрочные обязательства	3778	М X ——'•—	7977	16.8	4199	211 1 AL Д.Д
Краткосроч­ные кредиты и займы	3600	1'П ——Ч1	5276	11,1	1676	146,5
Кредиторская задолженность	847	5,3	3812	8,0	2965	450,0

V Следовательно, разумные размеры заемного капитала способны улучшить финансовое состояние предприятия, а чрезмерные -/ухудшить его-^Поэтому в процессе анализа необходимо изучить [состав, давность появления кредиторской задолженности, нали-j чие, частоту и причину образования просроченной задрлженно-! сти поставщикам ресурсов, персоналу предприятия по оплате I труда, бюджету, установить сумму выплаченных санкций за про-

't сррчку платежей^

Средняя' продолжительность использования кредиторской

задолженности в обороте предприятия Гщ рассчитывается сле­дующим образом:

При анализе кредиторской задолженности следует учиты­вать, что она является одновременно источником покрытия де­биторской и кредиторской задолженности. Если первая превы­шает вторую, то это свидетельствует об иммобилизации собст­венного капитала в^дебиторскую задолженности. J

'' Таким образом, | анализ структуры пассива баланса необходим для оценки рациональности формирования источников финанси­рования деятельности предприятия и его рыночной устойчивости.