Вопрос 12)

Классификация:

Традиционные источники финансирования инвестиционной деятельности.

1 Группа)

Собственные средства предприятий / организаций:

• Уставный капитал

• Нераспределенная прибыль

• Амортизационные отчисления

2,3 Группы)

Заемные / привлеченные средства вне бюджетные источники финансирования:

• Кредиты коммерческих банков (заемные)

• Средства полученные от эмиссии Ценных бумаг (привлеченныесобственные)

• Лизинг (привлеченные)

• Средства привлеченные по концессионным соглашениям и по соглашению о разделе продукции

• Инвестиционные налоговые кредиты и льготы (привлеченные)

Источники :

1. Собственные финансовые инструменты.

2. Страховые суммы выплачиваемы за причиненный ущерб.

3. Сбережения граждан и юридических лиц.

Заемные – все кредиты

Привлеченные – эмиссия акций, паевые взносы; благотворительные и иные взносы, средства выделены вышестоящими холдинговыми компаниями и финансово промышленными группами на безвозвратной основе.

4. Кредиты предоставляемые государственными органами на возвратной основе:

• Кредиты страховых обществ, пенсионными фондами. инвестиционными компаниями

5. Кредиты иностранных инвесторов банков и других институциональных инвесторов

6. Гранды и субсидии служащие под конкретные инвестиционные проекты на безвозвратной основе.

7. Иностранные источники предоставляют в форме финансовых средств или иного участия в уставном капитале совместных предприятий, а так же прямые вложения (в денежной форме в международных организациях различных форм собственности, и физических лиц)

8. Кредиты полученные от владельцев венчурного капитала

9. Ассигнование федерального, регионального и местного бюджета, фонда поддержки предпринимаемых на безвозвратной основе

10. Целевое финансирование представляет собой стратегическое участие инвестиционных фондов ( партнеров собственности предприятия с целью получения доходов и правление на участие управления владения полным пакетом акций Ценных бумаг (выход на новые рынки).

11. Форма финансирования – лизинг.

Вопрос 13) Сравнительная оценка внешних источников финансирования инвестиционных проектов.

1. Кредиты:

Ограничения:

• наличие ликвидного залога;

• хорошая кредитная история;

• высокие требования к бизнес – плану проекта.

Преимущества:

• Гибкость взаимствований и обслуживания кредита

• Отсутствие оперативного контроля за расходованием средств

Недостатки:

• Риск невозврата кредита

• Высокие требования к ликвидному залогу

• Сравнительно высокие %-ые ставки

2. Государственное финансирование и требование:

• Высокое социальное технико – экологическое значимости.

• Соответствие определенным стандартам и требованиям

• Ограничения на определенные виды деятельности

Преимущества:

• Выплаты сравнительно меньшего объема средств.

• Более продолжительный период времени.

Недостатки:

• Процесс получения (долгие службы, ограничения на сумму кредита)

3. Целевые инвестиции (ограничения и требования)

Надежная устойчивая позиция на рынке, наличие опытного менеджмента.

Преимущество:

• Использование опыта инвестора

Ограничения:

• Жесткий контроль инвестора над процессом реализации и принятии управленческих решений.

Преимущества:

• Использование опыта инвестора

4. Венчурный капитал – высокий риск

Ограничения и требования:

• Наличие уникальной предпринимательской идеи (инновации)

• Большой потенциал роста.

• Высоко – профессиональный уровень команды менеджеров.

Преимущества:

• Использование опыта венчурного капитала в сфере менеджмента и области финансов.

Недостатки:

• Процесс получения достаточно сложный

• Инвестор влияет на кадровую политику

Лекция 4 16.03