Вопрос 14)
Стратегические и финансовые инвесторы.
Портфельные инвесторы – приобретают Ценные Бумаги, которые обращаются на рынке и готовы продать их другим при достижении их цены определенного уровня или при ухудшении ситуации в компании.
Стратегические инвесторы – держатся до тех пока не будут достигнуты определенные долгосрочные цели (Рост объёма продаж, сокращение издержек, ликвидация потенциального конкурента.
Стремится получить дополнительную выгоду для своего основного вида деятельности;
Стремится к полному контролю (иногда цель уничтожить конкурента);
Активно участвует в управлении компании;
Стремится к привлечению инвестиций в компанию из смежных отраслей;
Его участие не ограничивается определенным сроком.
Финансовый инвестор –
стремится к повышению стоимости компании следовательно к стоимости повышения акций;
стремится к максимальной стоимости компании в момент выхода из проекта;
не стремится к приобретению конкретного пакета акций;
не стремится сменить менеджмент компании;
закрепляет свой контроль участвуя в совете директоров.
Вопрос 15) ф Доход Зрелость инансирование технологического роста компании.
1 Основатели
2 Бизнес - ангелы
Первичные предложения акций (Фондовый рынок)
3 Венчурный капитал
Идея НИОКР Прото- Быстрый
4 Банки
тип рост
1 2 3 4
Время (t)
Стратегия зарождения бизнеса.
На этой стадии имеется только бизнес идея, результаты НИОКР, патенты и иногда образцы продукции.
Есть как правило группы лиц, инициаторов проекта, возможно оформление юр. лиц менеджмент не сформированы и бизнес – процессы не определены.
Финансирование обеспечено только учредителями компании, друзьями, соратниками и возможно бизнес – агентами (богатые частные лица), имеющие опыт работы в инвестирование отрасли.
Начальная стадия – Компания только что создана, произведена 1- ая продукция и делается попытка вывода её на рынок, операции не значительны, компания пока убыточна, бизнес – процессы не обработаны, функции менеджмента только начинают складываться.
Финансирование на этой стадии на ряду с участниками и бизнес – планом в редких случаях могут подключаться венчурные фонды и финансовые Start up фонды.
Стадия раннего развития – Компания осуществляет операции, объем их растет, бизнес - процессы сформированы, но неокончательно идет поиск лучшей практики; менеджмент имеет определенный опыт работы, но нуждается в повышение квалификации; компания может иметь незначительную прибыль.
Финансирование инвесторы, которые осуществляют прямое рисковое финансирование (венчурные фонды, фонды прямых инвестиций)
Стадия расширения – объём производства растет (компания прибыльна), является лидером в своей отрасли, активно расширяется, выходит на новые рынки, может поглощать другие компании, бизнес – процессы хорошо отработаны и могут быть перенесены на другие предприятия (эффективный менеджмент), хорошая история развития.
Финансирование – институциональные инвесторы (банки и разные фонды).
Стадия зрелости – хорошо управляемая, прибыльная и быстро растущая компания.
Производственный персонал, управляющий персонал.
Опыт успешного привлечения капитала за счет размещения акций у инвесторов.
Публичное размещение акций.
Вкладываются деньги на долгосрочной основе (институциональные инвесторы), 1 – ые инвесторы могут выйти и продать свои акции.