Вопрос 38)

Различают следующие формы финансирования: бюджетную, акционерную, кредитование, проектную. Бюджетное финансирование предполагает инвестиционные вложения за счет средств федерального бюджета, средств бюджетов субъектов РФ, предоставляемых на возвратной и безвозвратной основе. Акционерное финансирование – это форма получения инвестиционных ресурсов путем эмиссии ценных бумаг. Как правило, данный вид финансирования инвестиционных проектов предполагает: – дополнительную эмиссию ценных бумаг под конкретный проект; – создание инвестиционных компаний, фондов с эмиссией ценных бумаг для финансирования инвестиционных проектов. Кредитование является довольно распространенной формой финансирования инвестиционных проектов в мировой практике. Однако в нашей стране кредитование долгосрочных проектов пока не получило должного развития.

Проектное финансирование – это финансирование инвестиционных проектов, при котором источником обслуживания долговых обязательств проектоустроителей являются денежные потоки, генерируемые проектом. Специфика этого вида инвестирования состоит в том, что оценка затрат и доходов осуществляется с учетом распределения риска между участниками проекта.

Проектное кредитование

1. Для проектного кредитования характерно привлечение широкого круга кредиторов, что способствует организации ими консоциума, где один из крупных кредиторов выступает в качестве кредитора – агента предоставляющий интересы консоицума.

2. При проектном кредитовании передача Заемных средств происходит в самостоятельной экономической единицы, специальной компании, так как учредители не несут полной ответственности за погашение кредита, то базой выплаты % и основного долга являются доходы самого проекта после покрытия всех издержек.

П ри обычном кредитовании:

Б анк (кредит) Фирма организатор проекта проект Ответственность по кредиту

При проектном кредитовании:

Б анк (кредит) Фирма организатор проекта(учредителя) Специальная компания

Проект Ответственность по кредиту

3. Особенности возможность привлечения больших объёмов финансирования с высоким рыночным рычагом.

4. Риски распределяются между широким кругом участников.

5. Преимуществом для учредителей является возможность получения кредита без отражения его в своем балансе.

6. Банки участники отражают свои кредиты на забалансовых счетах.

* % по кредиту очень высокие.

Бюджетное финансирование.

1. финансирование новых предприятий, расширение реконструкции, перевооружение предприяия за счет бюджетных средств, осуществляется при условии включая их в перечень стран, предприятий и объектов для федерально – государственных служб.

Указанный перечень формируется ежегодно, исходя из государственных федеральных вложений выделенных на реализацию федеральных целевых программ в бюджете.

2. Инвестиционный проект представлен на конкурс, который проводит Министерство экономики (МЭРТР).

Проект должен удовлетворять условия:

Группы:

А) до 60% объема инвестирования (получим прибыль), может вложить государство.

В, Г) гарантия получения кредита в коммерческом банке, но никакой прибыли ( речь о ДС не идет может дать государство).