1. Понятие инвестиционной стратегии

2. Этапы формирования инвестиционной стратегии

3. Инвестиционная привлекательность предприятия

=1=

Инвестиционная стратегия – это комплекс долгосрочных целей в области капиталовложений и вложений в финансовые активы, в развитие производства, формирование оптимальной структуры инвестирования, а также совокупность действий по их достижению.

Особенность инвестиционной стратегии – это ее формирование с учетом существующих источников и форм инвестирования.

Предпосылкой формирования инвестиционной стратегии является общая стратегия экономического развития предприятия, по отношению к которой инвестиционная стратегия имеет подчиненный характер.

Инвестиционная стратегия предусматривает достижение следующих целей:

- максимизация прибыли от инвестиционной деятельности;

- минимизация инвестиционных рисков.

На выбор инвестиционной стратегии предприятия влияет несколько факторов, учитываемых в общей стратегии развития:

1. Обеспечение выживаемости предприятия, то есть проникновение на рынок и обеспечение безубыточной деятельности.

2. Диверсификация деятельности и обеспечение роста прибыли на оптимальном уровне.

3. Обновление форм и направлений деятельности и обеспечение условий для высоких темпов роста прибыли.

=2=

Этапы формирования инвестиционной стратегии:

1. Определение периода разработки (формирования инвестиционной стратегии).

2. Выбор стратегических целей инвестиционной деятельности.

3. Определение направлений инвестирования и источников финансирования.

4. Конкретизация инвестиционных программ и сроков их реализации.

5. Оценка разработанной инвестиционной стратегии.

6. Пересмотр стратегии в зависимости от изменения внешних условий и состояния предприятия.

Продолжительность первого этапа зависит от общего состояния экономики и развития рынка. В условиях нестабильной экономики прогнозы развития предприятий не превышают 5 лет.

На втором этапе основными стратегическими целями являются увеличение капитала, повышение текущей доходности, обеспечение ликвидности и сохранности капитала, контроль над предприятием.

Разработка направлений (третий этап) – это выбор соотношения различных форм инвестирования, а также определение отраслевой и региональной направленности вложений. На формы инвестирования оказывают влияние следующие факторы: общее состояние экономики, функционирование предприятия, стадия жизненного цикла предприятия и т.д.

Методы финансирования отдельных инвестиционных программ включают:

- полное самофинансирование (в основном в небольших проектах и финансовых инвестиций);

- акционирование, то есть выпуск акций (применяется для крупных проектов, а также в случаях региональной диверсификации инвестиционной деятельности);

- кредитование (с высокой нормой прибыли);

- лизинг (применяется для проектов с небольшим периодом эксплуатации или быстро изменяемой технологией);

- комплексное объединение всех источников.

Четвертый этап предусматривает наличие средств и готовность предприятия к осуществлению проекта.

Пятый этап. Критерии оценки:

- согласованность с общей стратегией развития предприятия по целям, этапам и срокам реализации;

- внутренняя сбалансированность целей и направлений инвестиционной политики;

- согласованность с внешней средой;

- реализуемость с учетом имеющихся ресурсов;

- приемлемость уровня инвестиционных рисков;

- финансовая, производственная и социальная результативность.

Шестой этап ведется на основе мониторинга отдельных направлений инвестиционной политики.

=3=

Инвестиционная привлекательность предприятия зависит от стадии жизненного цикла. Эффективность инвестирования определяется тем, как быстро оборачиваются вложенные средства.

Показатели:

- коэффициент оборота по всем используемым активам;

- продолжительность оборота.