- •Финансовый менеджмент. Его сущность и функции
- •Сущность финансового менеджмента, его функции
- •Цели и задачи управления финансами
- •Функции и задачи финансового менеджера
- •Финансовое планирование
- •Финансовое планирование в системе финансового менеджмента
- •Бюджет предприятия и процесс разработки бюджета
- •Определение потребности в дополнительном финансировании
- •Теоретические и методологические основы финансового менеджмента
- •Основные теории финансового менеджмента
- •Методологические основы финансового менеджмента
- •Управление финансовыми рисками
- •Сущность и классификация финансовых рисков
- •Способы оценки степени риска
- •Методы снижения финансового риска
- •Долгосрочная и краткосрочная финансовая политика предприятия
- •Долгосрочная финансовая политика: инвестиционная и дивидендная
- •Краткосрочная финансовая политика
- •Методы финансирования и стоимость капитала
- •Источники капитала фирмы
- •Стоимость (цена) капитала и методы ее оценки
- •Формирование бюджета и оценка эффективности капитальных вложений
- •Разработка вариантов инвестиционных проектов
- •Бюджет капитальных вложений и методы оценки инвестиционных проектов
- •Денежные потоки и методы их оценки
- •Формирование денежных потоков и их виды
- •Оценка денежных потоков
- •Основные составляющие потоков и оттоков
- •Управление основным капиталом
- •Дивидендная политика компании
- •Содержание дивидендной политики
- •Модели дивидендной политики
- •Управление оборотным капиталом
- •Оборотный капитал как объект финансового менеджмента
- •Стратегия финансирования оборотного капитала
- •Организация банковского менеджмента
- •Функции и задачи банковского менеджмента
- •Факторы, влияющие на устойчивость коммерческого банка
- •Международные аспекты финансового менеджмента
- •Формирование инвестиционной стратегии предприятия
- •Понятие инвестиционной стратегии
- •Этапы формирования инвестиционной стратегии
- •Инвестиционная привлекательность предприятия
- •Финансовые инновации и особенности их освоения
Международные аспекты финансового менеджмента
Международное разделение труда (МРТ) и транснациональные корпорации (ТНК)
Международные рынки капитала
Валютные риски и управление валютными рисками
Финансирование международной торговли
=1=
МРТ – это система взаимосвязей, основанная на специализации стран на производстве определенных товаров и обмене результатами трудовой деятельности.
Подходы: универсальное производство и МРТ в силу (наличие дешевых ресурсов).
На МРТ оказывают влияние следующие факторы:
- природно-климатические;
- природно-географические;
- различия в масштабах производства национальных экономик;
- возможности разделения труда внутри страны.
Самые крупные интеграционные объединения: АТЭС (азиатско-тихоокеанское экономическое сотрудничество) и Североамериканская зона свободной торговли (США, Канада, Мексика).
Фирма является ТНК если она имеет зарубежные филиалы. ТНК финансирует определенный объем операций своих зарубежных филиалов, переводя средства из страны базирования в принимающую страну. Целью ТНК является контроль или владение зарубежными активами. Механизм ТНК строится на горизонтальной или вертикальной интеграции (сырье, переработка, комплектующие, сборка).
Иерархия и этархия (механизм обмена капиталом равномерного участия. Более присуща Японии и частично Германии).
Чистый (финансовый) холдинг (горизонтальная интеграция. Ключевое звено банк).
Смешенный холдинг (концерн, промышленное производство. Банк имеет место, но не ключевое).
=2=
Международный финансовый рынок – это рыночные инструменты, являющиеся каналами перераспределения денежных средств.
Источники финансирования:
- внутренние (кредиты банков, вексельные схемы, эмиссия облигаций);
- внешние (лизинговые схемы, выпуск долговых бумаг и т.д.).
=3=
Валютный риск – изменчивость курса одной валюты по отношению к другой.
Существуют три вида валютного риска:
Риск пересчета (изменение в учетной прибыли и в статьях бухгалтерского баланса дочерней компании, связанное с изменением валютного курса).
Риск по сделкам (заключается в том, что расчет происходит при одном валютном курсе, а обязательства первоначально были записаны при другом курсе).
Экономический риск (включает изменение валютного курса в прогнозируемых будущих денежных потоках).
Способы управления валютными рисками:
- управление денежными средствами и регулирование внутрифирменных расчетов;
- хеджирование.
=4=
Особенностями внешней торговли является использование специфических инструментов, то есть внутренняя продажа на примере покрываемого счета. Следовательно, в этом случае есть полная информация о национальном покупателе. На международном уровне информация о покупателе ограничена. В качестве информации:
- коммерческий кредит или международный вексель;
- коммерческий аккредитив;
- факторинг (покупка-продажа дебиторской задолженности);
- встречная торговля;
- форфейтинг.