Біржові торги і їхні учасники

Біржовими є торги, що гласно або привселюдно проводяться в торговому залі УУТБ (павільйону Республіканського центра виставок і ярмарок).

У біржових торгах беруть участь:

• Брокери, що представляють брокерські фірм (контори), що мають право на проведення брокерської діяльності на біржі або діючі на підставі доручень членів біржі;

• Біржові брокери - персонал УУТБ;

• Старший біржовий брокер - співробітник біржі, що організує роботу біржових брокерів і контролює правильність виконання їхніх обов'язків;

• Помічники брокерів і біржових брокерів - персонал брокерських фірм і біржі відповідно, що має право знаходитися в торговому залі, але не володіє повноваженнями на укладення біржових угод.

У день біржових торгів в операційному залі можуть бути присутні директор, один брокер і один помічник від кожної брокерської контори, зареєстрованої на біржі.

У брокерській ямі має право знаходитися тільки один представник брокерської контори.

При торгівлі в товарних секціях у кожній секції може бути присутнім один брокер з помічником, причому в ямі може знаходитися тільки один представник брокерської контори.

При проведенні відкритих торгів за рішенням біржового комітету склад учасників біржових торгів визначається виконавчою дирекцією біржі.

Біржові торги в операційному залі обслуговує один біржовий брокер (з помічниками).

Учасники біржових торгів не мають права вирішувати питання, робити оголошення, що не відносяться до даних торгів, під час роботи товарних секцій.

Кожен учасник біржових торгів зобов'язаний мати при собі відповідний його статусу пропуск, доступний для візуального спостереження відповідальними за проведенням торгів особами.

Крім учасників біржових торгів, в операційний зал

допускаються:

• Президент УУТБ, віце-президент і відповідальний член біржового комітету, що мають право втручатися у проведення торгів;

• Персонал УУТБ, засновники і члени біржі (їх представники за дорученням);

• Особи, присутність яких у торговому залі дозволено дирекцією біржі, президентом, віце-президентом і

• відповідальним членом біржового комітету, що не мають права здійснювати угоди, а також прямо або побічно втручатися в процес біржових торгів;

• Відвідувачі, для яких встановлюється вхідна плата за один біржовий день.

Дирекція УУТБ забезпечує утримання пропускного режиму та ідентифікацію учасників торгів.

Дирекція УУТБ встановлює час роботи в торговому залі, визначає порядок торгів, порядок розміщення брокерів і оповіщає не пізніше чим за 2 тижні учасників торгів про час проведення торгів.

При необхідності дирекція УУТБ може приймати рішення про сертифікацію брокерських контор.

Біржовий товар і біржові угоди

На біржі учасниками біржових торгів здійснюється придбання, продаж і обмін товарної маси, що володіє якісною однорідністю і взаємозамінністю, не вимагає додаткового узгодження технічних характеристик, за ціною, що складається на основі поточного стану попиту та пропозиції.

До вільного продажу на товарній біржі може бути представлена продукція, реалізована підприємствами й організаціями відповідно до законодавства України самостійно.

Продукція, що представляється на біржі, повинна відповідати встановленим стандартам. У випадку часткової втрати споживчих якостей, ці відомості повинні бути доведені всім учасникам біржового торгу. У необхідних випадках може бути організована експертиза зразків товару.

Операції з цінними паперами, нерухомістю, наданням послуг і виконанням робіт, а також іншими типами контрактів відбуваються на підставі діючих правил і діючого законодавства України.

Біржові угоди - це угоди, що укладаються на УУТБ між брокерськими фірмами, зареєстрованими на ній, у результаті біржових торгів, у порядку, встановленому дійсними правилами, і підлягають виконанню поза біржею.

Зміст біржової угоди, за винятком найменування товару, кількості, ціни, місця перебування товару, терміну виконання і форми розрахунків, є комерційною таємницею і не підлягає розголошенню.

Біржова угода вважається укладеною з моменту її реєстрації на УУТБ у встановленому порядку. У випадку, якщо одна зі сторін ухиляється або відмовляється оформити і зареєструвати угоду, її дії розцінюються як порушення правил біржової торгівлі і до неї застосовуються санкції, зазначені в дійсних правилах.

Оформлення угод, що укладаються на біржі, проводиться брокерами з представленням торгових паперів і біржових контрактів, або інших документів, прийнятих до обороту на біржі.

На УУТБ заключаються біржові угоди відповідно до чинного законодавства.

При угодах з наявним товаром виконання полягає в тому, що продавець передає (наказує передати) покупцю продані товари в місці, що зазначене покупцем при заключенні угоди в зазначений термін.

Оплата товарів відбувається під час їхньої передачі в відповідності з умовами договорів.

При термінових угодах виконання полягає в тому, що організація-продавець передає товари у визначений термін у майбутньому у власність організації-покупця, а той зобов'язується прийняти й оплатити товари за передбаченими в договорі умовами і цінами.

Біржові угоди, у залежності від доручення клієнта брокерській контори, можуть заключатися з їхнім виконанням:

• за ціною покупки (продажу) товару, зафіксованої в момент укладання угоди (по поточної біржовій ціні дня);

• за ціною покупки (продажу) товару не вище (нижче) заданої;

• коли ціна покупки (продажу) товару досягає визначеної (граничної) величини;

• за ціною покупки (продажу) товару на визначену дату;

• за ціною покупки (продажу) товару на момент постачання;

• за довідковою ціною, зафіксованою на момент відкриття або закриття біржі.

Угода з наявним товаром - це угода, в якій товар передається одним контрагентом іншому контрагенту на обговорених у договорі між ними умовах і сплачується в момент його надходження у власність покупця.

«Форвардна» угода - це угода на товар, який передається організацією-продавцем у власність організації- покупця, на обговорених сторонами умовах поставки і розрахунків у встановлений договором визначений термін у майбутньому.

Угода з заставою - це угода, у якій одна сторона на вимогу іншої або обидві сторони по їх взаємній домовленості сплачують

протягом 3-х днів після укладання угоди на спеціальний депозитний рахунок біржі визначену ними суму коштів, як гарантію виконання своїх зобов'язань. Після виконання контракту і письмової заяви сторін у виконавчу дирекцію про відсутність між сторонами претензій, їм протягом 3 днів повертається сума залогу і 50 відсотків банківської винагороди.

На прохання сторін ці суми можуть враховуватися у взаємних розрахунках.

У випадках порушення однієї зі сторін укладеного контракту, суперечку за їх заявою розглядає арбітражна комісія біржі.

Внесена винною стороною застава включається (зараховується) у суму матеріального збитку, що підлягає відшкодуванню (виплаті) потерпілій стороні.

Угоди з премією (option) - це угоди, у яких один з контрагентів за домовлену винагороду (премію) здобуває право на підставі особливої заяви до визначеного дня (declaration day) зробити той або інший вибір, що має відношення до виконання угоди.

Прості угоди з премією (single option) - це угоди, у яких платник премії одержує право або зажадати від свого контрагента виконання його зобов'язань, або цілком відступитися від угоди, що є правом відходу (abandon). Угоди з премією, у залежності від того, хто є платником премії (покупець або продавець), бувають двох видів:

• угоди з умовною покупкою (option to call);

• угоди з умовним продажем (option to put).

Сама премія в цих угодах обумовлюється:

1. як окрема від вартості товару сума;

2. як величина, що у ній врахована.

У першому випадку премія сплачується при укладанні угоди. В другому випадку сума угоди з умовної продажі зменшується на суму премії (така різниця проти вартості називається "ecarta", хоча вона і дорівнює премії). Оплата премії відстрочується: у випадку відходу від угоди - до дня заяви про це (у формі відступної премії); в іншому випадку - до дня виконання угоди (у формі ecarta).

Подвійні угоди з премією - це угоди, в яких платник премії одержує право зробити вибір між позицією покупця і позицією продавця, а також право (якщо є згода його контрагента) відступитися від угоди (abandon).

Оскільки права платника премії збільшуються при таких угодах вдвічі, у порівнянні з його правами в простих угодах (single option), то величина премії встановлюється також в подвійному розмірі.

Ця премія може враховуватися:

1. як величина, окрема від суми;

2. включатися в суму угоди.

Складні угоди з премією - це угоди, що являють собою поєднання двох протилежних угод із премією, що укладаються однією і тією ж брокерською конторою з двома іншими учасниками біржової торгівлі.

В залежності від того, чи дана брокерська фірма, що укладає складну угоду з премією: 1. з платником, 2. з одержувачем останньої, угода приймає двоякий вигляд.

У першому випадку право відходу від угод (abandon) належить даній брокерській фірмі. В другому випадку право відходу (abandon) належить її контрагентам.

Кратні угоди з премією - це угоди, при яких один з контрагентів одержує право (за визначену премію на користь іншої сторони) збільшити в стільки разів кількість товару, що підлягає відповідно до суті угоди до передачі прийому.

Кратні угоди з премією бувають двох видів:

• угоди з вибором покупця (option for call of ore);

• угоди з вибором продавця (option for put of ore), і являють собою поєднання постійної угоди з умовною, тому що деяка мінімальна кількість товару в будь-якому випадку повинна бути передана або прийнята.

Кратність виражається в тім, що більша кількість товару, яку уповноважений контрагент може оголосити об'єктом виконання, повинна знаходитися в кратному відношенні до обов'язкового (твердого) мінімуму, тобто перебільшувати його в 2, 3,4 і т.д. рази в межах максимуму, установлюваного договором.

Премія враховується в сумі угоди, що збільшується при покупці і зменшується при продажі, але виплачується особою у випадку відмовлення контрагента, що володіє правом на збільшення кількості передачі-прийому товару.

Премія виплачується тільки за неприйняту або не передану кількість товару.

Угоди з кредитом - це угоди, коли покупець, одержавши в банку кредит, для здійснення біржових угод одержує на біржі потрібний йому товар.

Ф'ючерсні угоди - це угоди, що заключаються, як правило, не з метою покупки або продажу товару, а з метою страхування (хеджування) угод з наявним товаром в ході перепродажу після ліквідації угоди різниці від можливої зміни цін.

Об'єктом ф'ючерсної угоди є біржовий контракт (ф'ючерс), що передбачає суворо визначену кількість товару встановленого сорту (марки) з мінімально припустимими відхиленнями, що поставляється на визначених умовах оплати транспортних витрат.

Угода з продажу (покупки) біржового контракту обов'язково реєструється розрахунковим відділом УУТБ.

Товарообмінні угоди - це угоди, при яких сторони обмінюються за домовленістю товарами.

Порядок підготовки і проведення біржових торгів

Юридичні і фізичні особи, що бажають купити або продати товар і мають на це право, подають офіційно письмову заявку брокеру не пізніше чим за 3 доби до біржових торгів.

Заявка може бути передана по біржовому інформаційному каналу з обов'язковим дотриманням встановленої форми.

При неповному наданні інформації заявка до роботи не приймається.

Брокерські фірми (брокери) представляють заявки в інформаційно-довідковий відділ біржі для їхньої реєстрації і введення в банк даних біржі.

Дирекція біржі встановлює мінімальний обсяг однієї

заявки.

Заявки, не представлені у встановлений термін, не включаються в прайс-лист.

Наявні товари, що вимагають негайної реалізації (протягом одного біржового дня), виставляються на торги без попереднього введення заявки в банк даних біржі, шляхом її подачі в інформаційний відділ не пізніше чим за 1 годину до їхнього

початку і наступною оплатою у встановленому дирекцією розмірі. Нерозбірливо або неакуратно оформлені заявки біржею не приймаються.

Брокер може зняти виставлений товар, а також змінити зазначену в заявці інформацію не пізніше чим за 1 день до початку торгів. При знятті товару в день торгів, але не пізніше чим за 1 годину до їхнього початку, стягується оплата в розмірі, встановленому дирекцією біржі.

Наявні товари, призначені для негайної реалізації, не продані протягом даного біржового дня, знімаються з торгів або, за згодою брокерів-продавців, вводяться в біржовий

інформаційний канал.

Заявка на продаж товару виводиться з біржового інформаційного каналу без згоди брокера після 6 торгів за участю зазначеного в ній товару.

За день до початку торгів при вході в торговий зал біржі кожен брокер одержує прайс-лист, що містить найменування товарів, виставлених на торги в даний біржовий день, із вказівкою кількості і ціни. Інформація дублюється на стенді в торговому залі і за місцем перебування виконавчої дирекції біржі.

Брокер, що знайшов в прайс-листі неправильно зазначені відомості про товар, зобов'язаний до початку торгів підійти до біржового брокера, що обслуговує дану товарну секцію, і в інформаційний відділ, щоб внести необхідну корективи.

Способи і методи введення і виводу інформації з біржового інформаційного каналу за допомогою комп'ютерних пристроїв, а також систем зв'язку й інші інформаційні

аспекта визначаються положенням, затвердженим виконавчою дирекцією.

Реєстрація і допуск в операційний зал брокерів і осіб, що мають на те право, починається за 2 години до початку біржових торгів.

Брокери оповіщаються про початок біржових торгів звуковим сигналом.

Товари, виставлені на торги, послідовно висвічуються на світловому табло. Брокер-продавець і брокер-покупець, що виявляють інтерес до кожної конкретної позиції, що міститься на світловому табло або оголошеної голосом біржового брокера, протягом ЗО секунд домовляються про угоду. Обговорення кожної брокерської пропозиції на наявний товар містить дві частини.

У першій частині пропозиція починає обговорюватися в тому виді (ціна, кількість), у якому її відбито на інформаційному табло. Якщо в результаті обговорення покупець на всю партію товару не виявлений, то біржовий брокер переходить до другої части торгу по даному пункті - до обговорення зустрічних пропозицій від тих, що зібралися в секції брокерів-покупців на зміну кількості, ціни, умов оплати і доставки запропонованого товару, тобто тих умов, на яких вони (він) були б готові придбати частину виставленої партії. Якщо ж угода знову не укладена, то старший брокер переходить до обговорення нового пункту виставлених на продаж товарів.

Порядок обговорення продаваного товару є наступним:

• старший брокер повідомляє номер брокерської контори, товар якої затребуваний покупцем, брокер-продавець і

брокер-покупець піднімають нагору картки з номерами брокерських контор;

• під час обговорення ціни товару продавець може знижувати, а покупці - підвищувати її з визначеним кроком; після кожної зміни пропозиції старший брокер починає троєкратне повторення нової запропонованої ціни (№, ціна раз, №, ціна два, №, ціна три);

• фраза "№, ціна три" є закінченням обговорення суми даної пропозиції;

• у процесі визначення ціни на пропозицію брокер, який хоче укласти угоду (покупець), піднімає нагору картку з номером брокерської контори і повідомляє ціну, по якій він згодний укласти угоду.

Після фрази "№, ціна три" останній, який стверджувально відповідає на пропозицію, вважається стороною угоди. Він зобов'язаний знову підняти картку і голосно, щоб було чутно старшому брокеру, повідомити номер своєї брокерської контори.

Якщо ж від брокера-покупця надходить пропозиція на придбання частини товару, то:

• у випадку незгоди продавця (про що останній відразу голосно повідомляє) обговорення товару завершується;

• у випадку згоди продавця з кількістю він повідомляє (теж відразу) його ціну, що влаштовує, (один раз), тоді заключне слово залишається за брокером-покупцем:

• якщо він не погоджується, то торг по товару закінчений;

• якщо ж згодний, то він вважається стороною угоди і зобов'язаний підняти картку і голосно, щоб було чутно старшому брокеру, повідомляє номер своєї брокерської

контори.

Щоб уникнути суперечок між брокерами в ході торгів біржовий брокер (з помічниками) забезпечує контроль за порядком ведення обговорення зустрічних пропозицій і фіксує усні згоди сторін на заключения різних видів біржових угод.

Брокер (помічник брокера) зобов'язаний знаходитися в секції в момент оголошення його пропозиції біржовим брокером.

Відсутність брокера (помічника брокера) у момент обговорення його пропозиції розцінюється, як неявка брокера на торг. Товар, ним запропонований, знімається з торгів, проведених у даний біржовий день, а до брокера застосовуються санкції, вказані в дійсних правилах.

Про закінчення торгів у секції брокери оповіщаються звуковим сигналом.

У випадку виходу з ладу інформаційного світлового табло торги проводяться біржовим брокером гласно по прайс-листу, що мається в кожного брокера.