Загальна характеристика і основні компоненти електронної біржової системи

В світі діють самі різні системи електронної біржової торгівлі, проте всі вони будуються по суті по одній і тій же схемі: центральний комп'ютер з розгалуженою сіттю, що забезпечує роботу певної кількості терміналів. Будь-яка електронна біржова система включає три головні компоненти:

• робочу станцію члена біржі - учасника торгівлі. З її допомогою брокери беруть участь в торгівлі, одержуючи ринкову інформацію і вводячи в систему свої накази на покупку або продаж;

• лінію зв'язку - засіб ведення діалогу між брокером і центральною біржею;

Основні технічні вимоги до електронної системи: надійність і ефективність. Мета розробки такої системи - забезпечити гарантований доступ і швидкість передачі інформації, що фактично не поступаються по своїй ефективності людському спілкуванню. Рішення цих двох задач не так просто в технічному плані, проте цілком можливо на сучасному рівні технології.

Функціональні можливості в плані виконання правил висновку операцій і розповсюдження інформації забезпечуються прикладним програмним забезпеченням. Існують різні концептуальні підходи, в рамках яких розв'язуються питання про види наказів і котирувань, тривалості дії наказів, принципи розподілу операцій між покупцями і продавцями, рівні складності (витонченості) вживаної техніки торгівлі, тобто про використовування спредів, арбітражу і наказів з обмежувальними умовами.

Важливим в характеристиці будь-якої системи електронної біржової торгівлі є алгоритм, що

використовується системою для проведення біржових операцій.

Більшість систем електронної торгівлі застосовує для підбору покупців і продавців алгоритм «ціна/час», тобто пріоритет при висновку операцій одержують ті команди, які містять якнайкращу ціну (найвищу ціну покупця і найнижчу ціну продавця), а серед команд з однаковою ціною пріоритет віддається тій команді, яка була введена в систему раніше неї. Цей алгоритм використовується на 21 з 27 бірж, на яких ведеться електронна торгівля.

Багато американських брокерських компаній беруть участь в електронній торгівлі через систему "Глобекс". Вони зробили ряд заходів, щоб клієнтам було зручніше користуватися електронною системою, постаралися зробити практично непомітним для своїх клієнтів перехід від торгівлі в рамках звичайної біржової сесії до цього нового виду торгівлі. Прямі лінії зв'язку, по яких вдень передаються команди до Лондона і Токіо, в кінці дня відключаються, і замість них починає працювати Глобекс". Під час звичайної біржової торгової сесії клієнти звикли чути коментарі про те, що відбувається на ринку, і це дає їм можливість швидко зорієнтуватися і, якщо потрібно, подзвонити по телефону і віддати відповідний наказ. Брокерські компанії постаралися організувати те ж саме і під час роботи електронної біржі. В ході звичайного біржового торгу службовці брокерських компаній, знаходячись в кільці, намагаються уловити процеси, що відбуваються в середовищі брокерів, швидко повідомити якнайкращі на дану хвилину ціни продавців і покупців і оцінити поточні об'єми торгівлі на ринку.