- •Содержание
- •Введение
- •Часть 1. Инвестиционная деятельность на уровне региона Глава 1.1. Сущность и основные факторы развития инвестиционного процесса
- •1.1.1. Инвестиции как экономическая категория
- •1.1.2. Место инвестиционных процессов в развитии экономики
- •1.1.3. Инвестиционный потенциал как ключевой фактор инвестиционной привлекательности
- •Глава 1.2. Развитие инвестиционных процессов в регионе
- •1.2.1. Оживление инвестиционных процессов как фактор экономического роста
- •1.2.2. Механизм формирования инвестиционных процессов в регионе
- •1.2.3. Эффективность инвестиционных процессов
- •Глава 1.3. Формирование программ инвестиционного развития регионов
- •1.3.1. Программы социально-экономического развития проблемных территорий
- •1.3.2. Эффективность использования факторов инвестиционного потенциала
- •1.3.3. Основные принципы и механизмы инвестиционной политики
- •1.3.3.1. Активизация инвестиционной деятельности.
- •1.3.3.2. Механизмы инвестиционной политики.
- •1. Создание режима благоприятствования инвестициям любых заинтересованных сторон
- •2. Налоговое стимулирование производства товаров
- •3. Поддержка замкнутых производственных циклов
- •1.3.3.3. Антикризисная инвестиционная программа
- •Часть 2. Инвестиционная деятельность на предприятии Глава 2.1. Разработка инвестиционной стратегии предприятия
- •2.1.1. Финансовый анализ предприятия для целей инвестирования
- •2.1.2. Формирование оптимальной стратегии развития производства
- •2.1.2.1. Стратегический подход к управлению
- •2.1.2.2. Методы стратегического анализа
- •2.1.2.3. Выбор направлений развития
- •2.1.2.4.Процедура разработки стратегий.
- •2.1.3. Подходы к оценке бизнеса. Доходный подход
- •Имущественный (затратный) подход
- •Сравнительный (рыночный) подход
- •Глава 2.2. Бизнес-план как основа инвестиционного проекта
- •2.2.1. Правила бизнес-планирования
- •2.2.2. Рекомендации по составлению бизнес плана
- •2.2.3. Примерная форма финансового плана.
- •Глава 2.3. Формирование портфеля ценных бумаг
- •2.3.1. Цели портфельного инвестирования
- •2.3.2. Риск и доходность портфеля
- •2.3.3. Оптимизация портфеля.
- •Часть 3. Анализ эффективности инвестиций. Глава 3.1. Анализ инвестиционных проектов
- •3.1.1. Направления анализа проектов
- •3.1.2. Структура и содержание анализа проекта
- •3.1.3. Учет фактора времени при анализе проектов.
- •Глава 3.2. Экономическая оценка инвестиций в реальные проекты.
- •3.2.1. Затратный подход к определению эффективности капиталовложений.
- •3.2.2. Методология оценки денежных потоков.
- •3.2.2.1.Основы доходного подхода
- •3.2.2.2. Метод расчета чистого приведенного эффекта (дохода)
- •3.2.2.3. Определение срока окупаемости инвестиций.
- •3.2.2.4. Определение внутренней нормы доходности инвестиционных проектов.
- •3.2.2.5. Расчет индексов рентабельности и коэффициента эффективности инвестиций.
- •3.2.3. Анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции.
- •Глава 3.3. Оценка финансовых инвестиций.
- •3.3.1. Виды ценных бумаг.
- •3.3.2. Определение доходности по акциям
- •3.3.3. Определение доходности по облигациям
- •Часть 4. Управление инвестициями. Глава 4.1. Управление инвестиционным проектом
- •4.1.1. Цикл инвестиционного проекта
- •4.1.2. Осуществление проекта.
- •4.1.3. Менеджмент инвестиционного проекта
- •Глава 4.2. Учет риска при управлении инвестициями
- •4.2.1. Виды инвестиционных рисков.
- •4.2.2. Управление рисками
- •4.2.3. Операционный и финансовый рычаги как инструмент управления риском
- •4.2.3.1. Операционный левередж (рычаг)
- •4.2.3.2.Финансовый левередж.
- •4.3. Управление инвестициями в условиях кризиса на предприятии.
- •4.3.1. Процедура анализа и реабилитации кризисных предприятий
- •4.3.2. Методики прогнозирования вероятности банкротства.
- •4.3.3. Финансовая оценка в условиях неопределенности
- •4.3.3.1. Анализ чувствительности.
- •4.3.3.2. Анализ безубыточности
- •4.3.3.3.Анализ вероятности
- •Список рекомендуемой литературы
- •Приложение. Контрольные тесты.
- •Управление инвестиционными процессами
1.3.3.3. Антикризисная инвестиционная программа
Данная часть программы включает в себя быстрореализуемые мероприятия на первом этапе, а также мероприятия по социальной поддержке населения на последующие годы. Они позволят увеличить социальную защищенность населения и решить самые ключевые проблемы развития. В основном инвестиции на этом этапе носят социальный характер.
Результатом реализации антикризисной программы является создание условий для масштабного инвестирования в экономику и социальную сферу поселков.
Немаловажным моментом является и финансовая часть антикризисной программы территории. Проблемные территории, даже в условиях межбюджетного выравнивания, все равно зачастую финансово несостоятельны. Основная причина данной ситуации - неоптимальная система планирования и управления издержками. Буквально говоря, многие территории живут «не по средствам». Корни такой ситуации лежат в основе системы неверного учета рисков при индикативном планировании развития промышленного производства, являющегося основой налоговой базы территории.
Методологически верно было бы на проблемных территориях выделять базовую часть бюджета, получаемую при любой ситуации с развитием экономики, и вариативную часть, получаемую при различных сценариях развития. В принципе сценарный подход к формированию бюджетов существует и сейчас, но его нужно распространить на бюджетирование по социальным отраслям и видам работ (мероприятий) в них, также выделяя базовую и сценарную часть затрат.
Методология антикризисного сценарного управления финансами следующая:
1) выделение необходимых работ (мероприятий) по отраслям и их разделение на текущие и инвестиционные затраты;
2) определение приоритетов мероприятий, выделение базовой и сценарной части;
3) оценка потребностей в финансировании по отраслям с учетом сценарного прогноза инфляции;
4) прогноз доходов бюджета и оценка базовой и сценарной части дохода;
5) определение возможности собственного финансирования базовой и сценарной части программы;
6) определение потребностей в финансовой поддержке для реализации базовой и сценарной части программы, изыскание источников.
При реализации подобной методологии базовая часть работ на территории обязательно покрывается собственными и внешними источниками финансирования и реализуется в планируемом периоде, а сценарная часть реализуется при благоприятном сочетании ситуации. Такой подход не является оптимальным для развития даже в случае благоприятной экономической ситуации, так как он не позволяет заранее достоверно устанавливать договорные отношения и планировать деятельность предприятий-партнеров, органов управления и организаций социально-бюджетной сферы. Зато уменьшается риск неплатежей за фактически выполненные работы, не подтвержденные источником финансирования, что служит основной причиной финансовой несостоятельности большинства муниципальных унитарных предприятий.
Еще одной опасностью такого подхода может быть утрачивание ряда видов деятельности (мероприятий), традиционно проводимых на территории, но это - неизбежный итог антикризисного управления. Дело в том, что работы, не подтвержденные ресурсами, еще более ухудшают экономическую и управленческую ситуацию на территории и не могут быть оправданы ожиданием в будущем высоких доходов от потенциального развития территории и роста объемов промышленного производства, так как они имеют разную природу и не перекрывают друг друга.