Беломестнов В.Г.

управление инвестиционными процессами

УДК 338.24:332.122 (571.54)

ББК 65.050:65.049 (2Р-6Бу)

Б435

Печатается по решению редакционно-издательского совета

Восточно-Сибирского государственного технологического университета

Рецензенты д-р экон. наук, проф.

д-р экон. наук, проф.

Беломестнов В.Г.

Б435 Управление инвестиционными процессами. – Улан-Удэ: Изд-во ВСГТУ, 2005. – 359 с.

ISBN

Работа посвящена проблемам управления инвестиционными процессами. Рассмотрены теоретические основы инвестиционных процессов. Раскрыта методология формирования инвестиционной деятельности на уровне предприятия.

Полезна для специалистов в области инвестиционной деятельности, а также студентов экономических специальностей.

ББК65.050:65.049 (2Р-6Бу)

ISBN © Беломестнов В.Г., 2005

© Издательство ВСГТУ, 2005

Содержание

Введение 6

Часть 1. Инвестиционная деятельность на уровне региона 7

Глава 1.1. Сущность и основные факторы развития инвестиционного процесса 7

1.1.1. Инвестиции как экономическая категория 7

1.1.2. Место инвестиционных процессов в развитии экономики 29

1.1.3. Инвестиционный потенциал как ключевой фактор инвестиционной привлекательности 40

Глава 1.2. Развитие инвестиционных процессов в регионе 55

1.2.1. Оживление инвестиционных процессов как фактор экономического роста 55

1.2.2. Механизм формирования инвестиционных процессов в регионе 76

1.2.3. Эффективность инвестиционных процессов 85

Глава 1.3. Формирование программ инвестиционного развития регионов 100

1.3.1. Программы социально-экономического развития проблемных территорий 100

1.3.2. Эффективность использования факторов инвестиционного потенциала 113

1.3.3. Основные принципы и механизмы инвестиционной политики 128

1.3.3.1. Активизация инвестиционной деятельности. 128

1.3.3.2. Механизмы инвестиционной политики. 132

1.3.3.3. Антикризисная инвестиционная программа 141

Часть 2. Инвестиционная деятельность на предприятии 143

Глава 2.1. Разработка инвестиционной стратегии предприятия 143

2.1.1. Финансовый анализ предприятия для целей инвестирования 143

2.1.2. Формирование оптимальной стратегии развития производства 164

2.1.2.1. Стратегический подход к управлению 164

2.1.2.2. Методы стратегического анализа 173

2.1.2.3. Выбор направлений развития 180

2.1.2.4.Процедура разработки стратегий. 185

2.1.3. Подходы к оценке бизнеса. 187

Глава 2.2. Бизнес-план как основа инвестиционного проекта 195

2.2.1. Правила бизнес-планирования 195

2.2.2. Рекомендации по составлению бизнес плана 197

2.2.3. Примерная форма финансового плана. 200

Глава 2.3. Формирование портфеля ценных бумаг 207

2.3.1. Цели портфельного инвестирования 207

2.3.2. Риск и доходность портфеля 208

2.3.3. Оптимизация портфеля. 210

Часть 3. Анализ эффективности инвестиций. 213

 Глава 3.1. Анализ инвестиционных проектов 213

3.1.1. Направления анализа проектов 213

3.1.2. Структура и содержание анализа проекта 221

3.1.3. Учет фактора времени при анализе проектов. 233

Глава 3.2. Экономическая оценка инвестиций в реальные проекты. 235

3.2.1. Затратный подход к определению эффективности капиталовложений. 235

3.2.2. Методология оценки денежных потоков. 242

3.2.2.1.Основы доходного подхода 242

3.2.2.2. Метод расчета чистого приведенного эффекта (дохода) 251

3.2.2.3. Определение срока окупаемости инвестиций. 255

3.2.2.4. Определение внутренней нормы доходности инвестиционных проектов. 257

3.2.2.5. Расчет индексов рентабельности и коэффициента эффективности инвестиций. 259

3.2.3. Анализ эффективности инвестиционных проектов в условиях инфляции. 260

Глава 3.3. Оценка финансовых инвестиций. 261

3.3.1. Виды ценных бумаг. 262

3.3.2. Определение доходности по акциям 263

3.3.3. Определение доходности по облигациям 288

Часть 4. Управление инвестициями. 295

Глава 4.1. Управление инвестиционным проектом 295

4.1.1. Цикл инвестиционного проекта 295

4.1.2. Осуществление проекта. 302

4.1.3. Менеджмент инвестиционного проекта 309

Глава 4.2. Учет риска при управлении инвестициями 317

4.2.1. Виды инвестиционных рисков. 317

4.2.2. Управление рисками 326

4.2.3. Операционный и финансовый рычаги как инструмент управления риском 337

4.2.3.1. Операционный левередж (рычаг) 337

4.2.3.2.Финансовый левередж. 340

4.3. Управление инвестициями в условиях кризиса на предприятии. 342

4.3.1. Процедура анализа и реабилитации кризисных предприятий 342

4.3.2. Методики прогнозирования вероятности банкротства. 345

4.3.3. Финансовая оценка в условиях неопределенности 350

4.3.3.1. Анализ чувствительности. 351

4.3.3.2. Анализ безубыточности 352

4.3.3.3.Анализ вероятности 353

Список рекомендуемой литературы 354

Приложение. Контрольные тесты. 356