6.8. Финансирование проекта

Просмотр строки «Кэш-фло/Баланс наличности на конец пе­риода» показывает дефицит наличности с первого по седьмой ме­сяц проекта. Не обеспечив финансирование затрат, нельзя полу­чить доход. Значит, необходимы заемные средства. Форму пред­ставления «Кэш-фло» можно изменить, щелкнув правую кнопку мыши и выбирая пункт «Отображение», устанавливая режим про­смотра таблицы без/с отображением пустых строк, а также фор­мат представления числовых данных и вид валюты (Основная или Вторая). Экспериментируйте! Установите соответствующим пе­реключателем режим без отображения пустых строк.

Откроем диалог «Финансирование/Займы/Займы» и внесем туда следующие данные: Название кредитора: Инвест - Банк, Дата: 01.03.2014, Сумма (руб.): 560 000, Срок: 7 месяцев.

Отметим, что срок кредита может указываться в днях, меся­цах или годах. Для этого используются обозначения соответст­венно: д, м, г.

Опишем параметры кредитного договора.

Закладка «Выплата процентов». В этой закладке установите следующие данные.

Закладка «Поступления». В этой закладке установите пере­ключатель «Разовые», нажатием кнопки «Схема», откройте диа­лог «Схема разовых поступлений». В этом диалоге будем вводить ежемесячных выплат по 80 000 руб. по датам 01.03.2014, 01.04.2014, ..., 01.09.2014. Для удобства ввода наберите только 80 000 для первой строки, выделите это число, нажатием сочета­ний клавиш Ctrl + Insert копируйте его в буфер обмена, нажмите на клавишу навигации ↓ и нажмите сочетание клавиш Shift + Insert. Далее нажатием клавиши навигации ↓, а потом со­четание клавиш Shift + Insert заполняйте следующие строки до периода 01.09.2014 включительно. Даты с шагом в месяц сами автоматически проставляются. Нажмите кнопку «ОК».

Закладка «Возврат». Установите переключатель «В конце», т. е. в конце установленного срока одной выплатой. Нажатием кнопки «ОК», закроем диалог «Займы».

В

ыполните команду «Проект/Настройка расчета/Показатели эффективности», внесите следующие данные и нажмите кнопку «ОК».

Анализ результатов. Кнопкой главного меню — «Эффек­тивность инвестиций (F8)» откроем диалог «Эффективность ин­вестиций». Нажатием клавиши F9 проведем расчет проекта и следим за изменениями в окне «Эффективность инвестиций».

Ухудшение показателей эффективности объясняется появле­нием дополнительных расходов на выплату процентов за займы.

Откроем таблицу «Результаты/Кэш-фло». Как видно из «Кэш - фло», издержки полностью покрываются займами. Если необхо­димо, измените масштаб просмотра.

В строке «Суммарный собственный капитал» таблицы «Ба­ланс» на протяжении первых семи месяцев имеется дефицит соб­ственных средств, который компенсируется полученным креди­том, а в восьмом месяце появляется прибыль. В отчете о прибылях и убытках чистый доход вычисляется вычитанием из объема продаж процентов по кредитам, издержек текущего периода и убытков прошлых периодов. Кредитные средства здесь не отражаются, поскольку кредит не является до­ходом, а возврат кредита не относится к расходам. На прибыль влияют только расходы на обслуживание займов. Для просмотра графика какой-либо строки, выделите эту строку щелчком левой кнопки мыши на кнопке с названием этой строки, затем правой кнопкой мыши щелкните по любой ячейке этой строки и из поя­вившегося меню выберите пункт «График».

Таким образом, мы можем, как анализировать собственную эффективность проекта без учета стоимости кредитных ресур­сов, так и оценить влияние на результаты используемой схемы финансирования.

9. Налоги

Пока мы не учли влияние инфляции и необходимость пла­тить налоги.