Суб'єкти проектного фінансування, їх функції та участь у фінансовому забезпеченні проектів.
Реалізація проектного фінансування потребує чіткої взаємодії великої кількості економічних суб’єктів. До них відносять ініціаторів проекту, проектну компанію, кредиторів, консультантів, підрядників, страхових компаній та банків-гарантів, інвесторів, державні органи, комунальних служб, тощо. Основне завдання по організації подібної системи, як правило, бере на себе інвестиційний банк.
Рис.1. Учасники (суб’єкти) проектного фінансування.
Аналіз організації фінансування великомасштабних інвестиційних проектів у економічно розвинених країнах Заходу свідчить про велику кількість і різноманітність схем проектного фінансування (ПФ). Ці схеми можна класифікувати за різними ознаками (корпоративне ПФ, банківське ПФ, ПФ «без регресу», «з обмеженим (частковим) регресом», «з повним регресом» кредитора на позичальника, «балансове» ПФ і «позабалансове» ПФ).
Залежно від ідеї і призначення проекту підбирається склад його учасників. Серед них - автор ідеї або ініціатор створення проекту, який не завжди буває його замовником.
Замовник - головна дійова особа або майбутній власник чи співвласник і користувач результатів проекту. Він (або хтось на його доручення) визначає основні параметри проекту, організовує його фінансування, контрактацію. Він несе і відповідальність за цими контрактами, забезпечує взаємодію всіх учасників проекту.
Інвестор - це особа або група осіб (юридичних чи фізичних), що забезпечують інвестування даного проекту. Інвестором може бути і сам замовник (найчастіше він ним і буває).
Керівником проекту може бути сам замовник або на його доручення інша особа - юридична чи фізична, якій делеговано на контрактній основі всі або частку повноважень щодо керівництва і здійснення проекту впродовж усього його життєвого циклу. Керівник проекту або замовник підбирають виконавців (команду) для реалізації проекту (генпідрядника, проектувальника тощо).
Проектувальник (проектна компанія) - юридична особа, яка забезпечує виконання за контрактом проектно-пошукових і науково-дослідних робіт у розрізі ідеї проекту.
Генеральний підрядник - юридична особа, що найнята замовником на контрактній основі для забезпечення будівельно-монтажних робіт, включаючи пуск в експлуатацію. Генпідрядник підбирає виконавців для різних спеціальних робіт (субпідрядників), забезпечує їх взаємодію. У деяких випадках генпідрядник забезпечує всі роботи, у тому числі і проектні. Це властиво проектно-будівельним або будівельно-проектним фірмам (проектним компаніям). Також до складу команди проекту відносяться кредитори, фінансовий консультант, технічний консультант, страховий агент і ін.
Серед учасників інвестиційного проекту - органи влади, споживачі продукції, інші учасники.
Серед учасників проектного фінансування присутні і провідні інвестиційні банки. Сьогодні в економічно розвинених країнах інвестиційний банк є ключовою ланкою між промисловою корпорацією, що хоче відмобілізувати за рахунок емісії цінних паперів капітальні ресурси для реалізації тих чи інших проектів, і інвесторами - як інституційними, так і індивідуальними. Разом із керівництвом компанії-емітента інвестиційний банк визначає суму капітальних ресурсів, які треба відмобілізувати, тип цінних паперів і структуру емісії, способи і терміни розміщення. Компанія-емітент та інвестиційний банк укладають емісійну угоду, відповідно до якої інвестиційний банк (ІБ) викуповує в емітента цінні папери і потім перепродує їх інвесторам (діє як дилер) або ж виступає в ролі агента, беручи на себе функції з розповсюдження цінних паперів (з гарантіями або без гарантій).