3.2. Монетарна концепція

У XVIII ст шотландський філософ Девід Юм (1711-1776), досліджуючи зв'язки між масою грошей, торгівельними балансами і рівнем цін, здійснив «прорив» в економічній теорії, відомий сьогодні як монетарний (фінансовий, грошовий) підхід до платіжного балансу. Вивчення грошей в XVIII-XIX ст зумовило створення кількісної теорії грошей, на якій базується сучасний аналіз грошової системи. Саме ця теорія викликала появу монетарних вистав.

Проте власне монетарна концепція почата роботою американського професора М. Фрідмана «Дослідження в області кількісної теорії грошей» (1956), в якій сформульовані основні положення «новітньої кількісної теорії грошей». Учений визначав її як теорію попиту на гроші, а не теорію випуску, номінальних доходів або цін.

Фрідман (Friedman) Мілтон (рід. у 1912) - американський економіст, лауреат Нобелівської премії (1976). Світова економічна криза середини 70-х років супроводилася некерованою, «галопуючою» інфляцією. Необхідна була програма виходу з цієї ситуації. Так, М. Фрідман, спираючись на свою теорію грошей, запропонував жорстку програму подолання інфляції. Його концепція увійшла до історії економічної науки під назвою «монетаризм».

Монетаризм (англ. monetary - грошовий) - економічна школа, яка акцентує увагу на змінах в кількості грошей, що знаходяться в звороті, як визначальній функції цін, доходів і зайнятості.

У своєму розвитку монетарна концепція М. Фрідмана прошла декілька етапів.

I етап (50-і роки). На цьому етапі була розроблена теорія перманентного (постійного, безперервного) доходу. Учений виходить з того, що вимірюваний дохід і вимірюваний вжиток складаються з перманентного і тимчасового (випадкового) компонентів. Перманентний дохід - дохід, який споживач сподівається отримати протягом життя. Його величина залежить від горизонту вжитку (мінімального тимчасового інтервалу), протягом якого дохід залишається на незмінному рівні; величини накопиченого капіталу; місця проживання, віку, професії, освіти, раси і національності. Временный, або випадковий дохід, на його думку, відображає вплив всіх чинників, які людина відносить до випадкових, хоча вони можуть бути прогнозованими результатами дії таких сил, як циклічні зміни в діловій активності. Джерела тимчасового доходу найрізноманітніші: від несподіваного спадку до виграшу в карти. При цьому М. Фрідман наполягає на непередбачуваності, несподіванці при здобутті тимчасового доходу: лише в такому разі цей тип доходу не зможе серйозно вплинути на довгострокову споживчу поведінку.

Важливим в теорії перманентного доходу є твердження, що тимчасовий компонент доходу не впливає на вжиток. Учений вважає, що весь отриманий тимчасовий дохід йде на збереження, а рівень довгострокового вжитку визначається перманентним доходом. Оскільки вжиток базується на очікуваному в довгостроковій перспективі рівні доходу, то на нього впливають і такі чинники, як рівень довгострокової процентної ставки, величина накопиченого капіталу, смаки споживача.

Використовуючи інструментарій кривих байдужості і бюджетної лінії для аналізу вжитку, М. Фрідман прийшов до виводу, що існує три моделі вжитку: переоцінка значення свого майбутнього вжитку, занижена його оцінка і нейтральність відносно свого майбутнього вжитку. Кожній моделі вжитку відповідає певне з'єднання кривих байдужості і бюджетної лінії. Так, якщо споживач дуже високо оцінює майбутній вжиток, то його поточний вжиток буде меншим (тобто він готовий відмовитися від якоїсь частини в поточному вжитку, аби додати її до майбутнього).

М. Фрідман прийшов до певних виводів про особливості споживчої поведінки:

- півстолітня постійність зв'язку між перманентним вжитком і перманентним доходом свідчить про постійність значень чинників, що впливають на коефіцієнт кореляції;

- заощадження є не зростаючою функцією від доходу, а постійною.

Отже, М. Фрідман трактує можливе зростання значності заощаджень як явища, залежного не від зростання доходу, а від невизначеності в оцінках майбутніх доходів, тобто від невизначеності в здобутті тимчасового доходу. Звідси і вивід про стійкість капіталістичного господарства, яке, на його думку, має великі потенційні можливості ефективного саморегулювання.

Теорія перманентного доходу стала фундаментом для розробки положень монетарної політики і аналізу циклу.

М. Фрідман вважає, що за допомогою грамотної грошової політики можна уникнути затяжної депресії або надмірного «розігрівання» в економіці. Глибоко досліджені М. Фрідманом механізм виникнення інфляції і проблема її зв'язку з безробіттям. Причиною інфляції він вважає вищі темпи зростання номінальної грошової маси в порівнянні з темпами зростання реального ВНП. Зміна об'єму грошової маси здатна вплинути на динаміку реальних показників (темпи зростання виробництва, рівень зайнятості), але лише короткочасно. Цей ефект продовжується приблизно 6-8 місяців, після чого значення відмічених показників повертається до свого вихідного рівноважного рівня. У механізмі інфляції учений відводить важливу роль чеканням господарських суб'єктів, які формуються з врахуванням минулого інфляційного досвіду.

У довгостроковому періоді, на думку М. Фрідмана, прямої залежності між рівнем безробіття і рівнем інфляції немає. Причина криється в тому, що з часом господарські суб'єкти оцінюють свої доходи не в номінальних, а в реальних одиницях. Їх цікавить купівельна спроможність зарплати, а не кількість отриманих грошових знаків. Якщо інфляцію правильно передбачати, то її дестабілізуюча дія практично зводиться до нуля.

Для доказу цього положення учений вводить поняття «Природний рівень безробіття». Цей рівень безробіття відповідає реальному положенню ринків товарів і праці, включаючи їх недосконалість, витрати на збір інформації про вакансії, витрати мобільності. І понизити його можна, усунувши перешкоди на ринку праці, а підвищити - введенням додаткових «непорозумінь» (бар'єрів або перешкод).

Таким чином, в основі нового учення - саморегулирующая система. Приватне підприємництво, на думку М. Фрідмана, здатне вивести з кризисного стану економіку, забезпечити е під'їм і відповідну зайнятість населення. Окрім цього, грошам відводиться роль головної і рушійної пружини всієї ринкової економіки. Учений пропонує підтримувати темп приросту грошової маси на рівні 3-5?% у рік, незалежно від стану кон'юнктури. Інакше, на його думку, порушується механізм приватного підприємництва, настає криза, розвертаються інфляційні процеси. Тому він зводить вплив держави на економіку лише до підтримки постійних темпів зростання грошової маси. М. Фрідман є послідовним прибічником максимальної економічної свободи. Між свободою підприємництва і свободою суспільства, на його думку, існує внутрішній зв'язок. Учений переконаний, що лише за умови вільного підприємництва можна досягти політичної свободи, економічної ефективності і рівності. Економічна свобода, наполягає він, неотделима від ринкової системи. Але вона не обмежується рамками чисто економічних явищ, а є засадничою і одночасно гнучкою систему, що розвивається і пронизливу практично всі сфери суспільних стосунків.

Учений не розділяє ідеї державного регулювання, а ставить на перше місце чисту конкуренцію - він за вільну конкуренцію навіть в освіті і інших галузях соціальної сфери. Зокрема, його «план ваучерів» передбачає замість грошей, що виділяються громадянам з державного бюджету на освіту, видавати ваучер (купон). З його допомогою особа може вибрати державний або приватний учбовий заклад, але приватний учбовий заклад як оплата за навчання прийме цей ваучер (що буде повною або частковою компенсацією здобування освіти за державний рахунок в недержавному учбовому закладі).

Задовільної альтернативи нормальному ринковому механізму, на думку Фрідмана, немає. Це, проте, не означає, що немає і не може бути відхилень в цьому механізмі. Ефективність виробництва - не єдина мета, яку ставлять перед собою люди. З багатьма завданнями (наприклад, забезпечення обороноздатності) ринок не може впоратися, а в деяких випадках дія ринкових сил здатна створити перешкоди третім особам. В такому разі втручання держави буде принципово виправданим.

М. Фрідман - прибічник кількісної теорії грошей. Запропонована ним функція попиту на гроші є ключовим моментом його грошової теорії: знаючи параметри цієї функції, можна визначити міру впливу зміни грошової маси на динаміку цін або відсотка. Аналізуючи залежність між масою грошей в звороті і деякими макроекономічними характеристиками на прикладі грошового обігу США за столітній період, він прийшов до таких виводів:

1) для стабільності цін особливе значення має неінфляційне зростання грошової маси;

2) якщо зміни цін передбачені і незначні, економічне зростання може відбуватися як при їх підвищенні, так і при їх зниженні;

3) взаємозв'язку між змінами маси грошей і тими змінними, на які маса грошей впливає, залишаються незмінними, незважаючи на різні причини зростання маси грошей;

4) основний напрям впливу грошей на економіку - від зміни маси грошей до зміни доходу, а не навпаки.

Складником антиінфляційної політики і політики регулювання економічного зростання М. Фрідман назвав індексацію - збільшення грошових доходів і заощаджень громадян у зв'язку з підвищенням цін. Він переконаний, що інфляції не уникнути. Значить, необхідно ввести в дію систему, яка б захистила від інфляції тих, хто із-за неї страждає, особливо бідних. Одна з головних переваг індексації, на його думку, - це зменшення прибутків, які приносить інфляція всім, хто знає, як від неї отримати вигоду, перш за все урядам.

Розробка М. Фрідманом проблем кредитно-грошової політики - це не абстрактні теоретичні думки економіста: багато його рекомендацій втілено в практику. На його теорію спирався чилійський правитель А. Піночет, і «чилійське економічне диво» створене за допомогою підготовлених радників Фрідманом, яких називали «парубки Фрідмана».

Проте не скрізь і не завжди програми, розроблені ученим, мали підтримку і досягали успіху. Монетарні поради М. Фрідмана вперше були випробувані урядом Р. Никсона в 1969-1970 рр., але із-за різкого погіршення економічного стану їх подальшу реалізацію відклали. Учений пояснив невдачі своєї програми недостатньою тривалістю її реалізації, непослідовністю адміністрації. Був також відхилений Конгресом США проект реформи «План допомоги сім'ї».

Після кризи 1974-1975 рр. остаточне розчарування в кейнсианских концепціях «глобального регулювання» сприяло відродженню інтересу західних чиновників до монетарних теорій. Всесторонній облік запропонованих рекомендацій М. Фрідманом здобув ефект. У скарбниці монетаризму - подолання депресії і структурні перетворення в багатьох країнах, що розвиваються, грошове оздоровлення Ізраїлю, ринкова модернізація країн Південно-східної Азії, Східної Європи. У Угорщині, Чехії, Польщі були створені стартові умови для економічного зростання.

Тріумфом теоретичних розробок М. Фрідмана стали концепція стабілізації американської економіки, а також знаменита «рейгономика», які дали можливість США здолати серйозні труднощі, зупинити інфляцію, укріпити долар. Вклад М. Фрідмана в економічну теорію, і перш за все в теорію грошей, полягає в ретельному дослідженні механізму зворотного впливу грошового світу на товарний світ, монетарних інструментів і монетарної політики на розвиток економіки. Монетарна концепція стала основою кредитно-грошової політики, яка сьогодні і є найважливішим важелем державного регулювання. Учений відстоював ідею про виняткове значення стійкості грошей для нормального функціонування економіки. Відхилення від цього правила означає розпад всіх механізмів, за допомогою яких частини ринкової економіки створюють єдине ціле.