35. Платежный и расчетный баланс страны в системе валютного регулирования

Платежный баланс – балансовый счет международных операций страны в форме соотношений валютных поступлений и платежей произведенных данной страной с другими странами в течение определенного периода.

Поступление валюты отражалось по Кт, а платежи – по Дт.

При составлении платежного баланса используется принцип двойной записи, поэтому пассивная и активная часть всегда равны.

В настоящее время платежный баланс составляется по структуре принятой МВФ.

Структура ПБ:

1. Баланс текущих операций.

1. Торговый баланс

- экспорт- импорт

2) Баланс услуг и некоммерческих платежей (невидимых операций)

2. Баланс движения капиталов и кредитов.

Наиболее важной частью ПБ является торговый баланс, т.е. это соотношение между поступлениями от экспорта и платежами по импорту товаров. Если экспорт превышает импорт, то говорят об активном сальдо торгового баланса, если наоборот импорт превышает экспорт, говорят о пассивном сальдо или о дефиците торгового баланса.

Иногда под дефицитом ПБ имеют ввиду дефицит торгового баланса, поскольку дефицита ПБ быть не может.

Баланс невидимых операций включает поступления и платежи по следующим операциям:

- транспортные перевозки

- связь

- туризм

- лизинг

- страхование

- комиссионные операции

- содержание дипломатических торговых представительств

- и т.д.

Баланс движения капиталов и кредитов включает в себя:

- баланс долгосрочных операций (вложения в ценные бумаги, недвижимость)

- баланс краткосрочных капиталов (кредит)

Формально ПБ всегда сводится к равновесию, даже если с учетом движения капиталов ПБ остается пассивным, то сальдо балансируется за счет международных кредитов или позиций в МВФ.

Также существует специальная статья «пропуски и ошибки», которая позволяет сводить баланс к равновесию.

В России ПБ составляется по методологии МВФ с 1994 года.

Помимо ПБ анализируется расчетный баланс, который характеризует состояние требований и обязательств страны по отношению к другим странам в валюте на определенную дату.

36. Валютный курс, его сущность и регулирование

ВК – это цена одной валюты, выраженной в другой валюте или международной валюте единиц.

Одним из важнейших понятий является реальный валютный курс. Если номинальный валютный курс отражает соотношение валют действующих в настоящий момент времени, то реальный курс может отражать соотношение валют с учетом различных факторов.

Существует ряд факторов, которые влияют на обменный (валютный курс):

1) инфляция – при прочих равных условиях уровень инфляции обратно-пропорционально влияет на курс национальной валюты.

2) процентные ставки – влияют на ВК двояко:

* с одной стороны их увеличение внутри страны вызывает уменьшение спроса на национальную валюту, поскольку кредиты дорожают.

* с другой стороны увеличение реальных процентных ставок (без учета инфляции) делает размещение средств в национальной валюте более выгодным (например для иностранцев), поэтому в стране с большими процентными ставками наблюдается большой приток капитала. Этот приток приводит к снижению курса иностранной валюты.

Таким образом изменение процентных ставок может увеличить и уменьшить ВК.

3)ПБ (сальдо ПБ), отрицательное сальдо приводит к снижению курса национальной валюты. Положительное сальдо приводит к повышению спроса национальной валюты.

4) конъюнктурные факторы (рыночные) – обычно эти факторы могут влиять на курс в краткосрочной перспективе.

Регулирование ВК.

Основными мерами является:

- валютная интервенция – операции ЦБ на валютном рынке по купле-продаже иностранной валюты.

- протекционистские меры – меры, направленные на защиту собственной экономики (валюты), прежде всего это валютные ограничения – законодательное или административное запрещение операций с валютой и валютными ценностями: валютная блокада – запрет на куплю-продажу валют, журналы международных платежей.