3. Цели и задачи финансового менеджмента

Цели ФМ в усл.рынка имеют разнообр.хар-р. В дср перспективе они д. соотв-ть общей стратегии п/п, обесп-ть ее реализ-ю.

Осн.цели ФМ:

1. max-я получ-я Пр. Каждая фирма стремится к росту Пр, но концентр-я усилий на достиж-е этой цели м.привести к негат.последствиям в буд. Так сокращ-е расх.на НИОКР, разраб-ку и продвиж-е нов.продуктов, сниж-е з/п раб-ков в наст. приведет к росту Пр,но в буд. к ее сниж-ю.

Еще недостатки:

сущесвенное разл-е пок-лей Пр и субъект-ть их опр-я

ориент-я на крср перспективу

нельзя сравн-ть альтернативы, разл-ся масштабом прогнозир. доходов и временем их возникн-я.

2. поддерж-е фин.устойч-ти. Предпол-т проведение консерват.пол-ки развития, избежание рисковых, но и потенциально высоколикв.операций, отказ от участия в реализ.новых проектов и от внедр-я инноваций, рез-ты кот. хар-ся высокой ст-нью неопр-ти. В рын.усл-ях такая пол-ка лишь обесп-т выживание в крср периоде.

3. рост V пр-ва и сбыта прод. Это обесп-т рост п/п в целом. При прочих усл-ях рост V будет опр-ся V-ами реинвестир.Пр. Т.о. эта цель по сути свод-ся к 1-ой цели.

4. max-я ст-ти п/п – реальное богатство, кот.облад-т и кот.могут получить в ден.форме.в сл.его продажи владельцы. Цель достиг-ся путем max-ции рын.ст-ти п/п. Здесь любые управл.реш-я следует рассм-ть с т.зр.того, как они влияют на ст-ть п/п. Рассм-ный критерий прнятия реш-й явл-ся наиб. общим и основополаг-м,хотя на практике его невсегда можно строго формализ-ть и просчитать. Достоинства рассм-го подхода:

• ориентация на дср перспективу

• учет ф-ра времени, ирка и неопр-ти

• возм-ть соглас-я интересов собств-в и партнеров

• отсутствие противоречий м-ду ближ.и конечн.задачами

• обесп-е контроля собств-в над п/п и др.

5. max-я благосост-я собств-в. М.достиг-ся поср-вом max-ции ст-ти фирмы. Это требует от менеджера принятия эф-ных управл.реш-й по след.напр-ям:

-операц.деят.(ан-з,планир-е, прогн-е, кон-ль фин.полож-я)

-фин-ние (упр-е собств.и привлеч.ист-ками ср-в)

-инвест-е (инвестиц.пол-ка и упр-е активами).

Тж цели ФМ выживание предпр-я в усл. конк-ции, избежание банкротства и др.  Задачи ФМ плохо стантартизируемы, реш-е нек.из них предъявл-т повыш.треб-я к подготовке менеджеров.

4. Организация и роль финансового менеджмента предприятия. Сист. упр-я финансами м.иметь сложную стр-ру.

Особ-ти формир-я и усл-я получ-я фин.рес-сов, напр-я и методы их распр-я могут знач-но различаться в зав-ти от:

1. масштабов хоз.д-ти.

Выд-т крупные,средние и малые п/п. Размер пп оказ-т непоср.влияние как на требуеиые V фин.рес-сов и разнообр-е фин.деят-ти, так и на организац. формы реализ-ии фин.упр-я, а тж на ур-нь его специализ-ии.

2. стадии жизн.цикла

Выд-т проходящие пору рожд-я, роста, зрелости и старения. В зав-ти от стадии развития п/п будут иметь разл. потр-ти в фин-нии, возм-ти привлеч-я К, ур-ня риска и тд. на стадии рожд-я п/п треб-ся значит V фин.рес-сов. На стадиях зрелости и старения потр-ти в фин.рес-сах стаб-ся на опр.ур-не. учет и понимание особ-тей разв-я пп на разл.стадиях позв-т более гармотно упр-ть фин.рес-сами.

3. организац.-прав.формы вед-я бизнеса:

- единоличн.влад-е. Активы,обяз-ва и дох. такой фирмы явл-ся активами,обяз-вами и дох. ее влад-ца. Отв-ть влад-ца неограниченна.

- тов-во или партнерство. Отлич-ся от 1-ой формы только кол-вом влад-цев. Они несут неогранич.отв-ть по обяз-вам партн-ва.

- АО или корп-я. Ее влад-цы несут огранич.отв-ть по ее обяз-вам только в размере ∑, кот.они внесли в К АО путем приобр-я опр.числа акций. Не участв-т в непоср.упр-нии. Недост-ки: сложность учр-я и регистр-ии, строгое регул-е со стороны гос-ва, 2-ное НО, возм-ть поглощения или потери контроля, проблема агентских отн-й. Однако АО явл-ся наиб.приемл.и эффект. формой осущ-я предприн.деят-ти.

В РБ коммерч. и некоммерч. О. Тж есть унит. п/п,кот.явл-ся гос.или муницип. коммерч.О-ми, кот. не облад-т закрепл.за ними им-вом.

Обычно в индивид. и семейных пп,а тж в пп малого бизнеса фин.упр-е осущ-т непоср-но влад-ц, на небольших фирмах ф-ции фин.упр-я вып-ет бухгалтерия или фин. или план.-эк.отдел. Для средних и крупных пп наиб.хар-но выд-е спец.службы, кот.возгл-ет фин.директор или вицепрез-т.

На западе фин.дир-ру подчин-ся казначей и контролер.

Казнач.служба:

• отдел упр-я ден.наличн-тью и крср влож-ми

• отд.фин.анализа и планир-я

• отд.привлеч-я фин.рес-сов

• отд.упр-я инвест-ми

• отд.упр-я рисками и др.

Ф-ции контролера вып. гл.бух.,в подчин.кот. нах.:

• отд.фин.учета и НО

• отд.управленч.учета

• отд.фин.контроля и тд.

8. Косвенный метод постр-я ДП  Отчет о движ дс в разрезе опер.деят-ти м.б. получен с помощью косв. метода. По алгоритму постр-я этот метод явл. обратным прямому. При использ-нии косв метода чист Пр (убыток) фирмы коррект-ся с учетом рез-тов операций неден. хар-ра, а тж измен-ий произошедших в операционном обор. К.  Т.о данный метод: 1) Показ-ет взаимод-е м-ду разными видами деят-ти предпр-я.  2)Устан-ет завис-ть м-ду чист Пр и измен-ями в оборот. К предпр-я за отчет период.  Алгоритм формир-я ДП от операц. деят-ти косв. методом включ-ет реализ-ю этапов:  1) по данным отчетности опред. ЧП.  2) К ЧП добавл-ся ∑ы статей затрат не вызывающих в реальн-ти движ-е дс (ам-ция)  3) Вычит-ся (прибавл) любые увелич-я (уменьш-я), произошедш в статьях тек. активов за исключ-м статьи "дс"  4) Прибавл-ся (вычитаются) любые увелич (уменьш-я), произошед в статьях краткосрочн обязат-в, не треб. %-х выплат  Формально, если потреб-ть в оборот. кап-ле (WCR) не включ-т статью "дс", ДП косв. методом мб опред-н по след формуле:

CFFO=NP+DA-∆WCR, где CFFO - движ-е дс от осн. деят-ти,NP - чистая Пр, DA - аморт-я, ∆WCR - измен-е потреб-ти в оборот К.  Косв. метод показ-ет, где конкретно овеществлена Пр или куда инвестир-ны дс. Помимо простоты расч-в, премиущ-м этого метода явл-ся то, что он позв-ет устан-ть соответ-е м-дуфин рез-том и измен-ми в обор. К. В дср. перспективе этот м-д позв-ет выявить наиб. проблемные места скопления заморож.дс и соот-но наметить пути выхода из подобной ситуации. Кроме того важн.факт-ом при составл-и отчета о движ дс явл-ся доступн-ть данных. Инф., необходим. для заполн-я статей раздела операц деят-ти прямым методом очень сложно выделить из совокуп. ден потока, а затраты на его форм-е дост.высоки. 

5. Виды ДП предприятия.  ДП – сов-сть распред-х по отд. интервалам рассм-го периода времени поступл-й и выплат ДС, генерир-х его хоз.деят-тью  Класс-я ДП. 

1)по масштабам обслуж-я хоз процесса  а) ДП по п/п в целом - наиб агрегированный вид ДП, кот аккумул-т все виды ДП-в, обслуж-щих хоз процесс пп в целом  б) ДП по отдельн структ. подразд-ям(центрам отв-ти). Такая дифференц-я ДП опр-т его как самост объект управл-я в сист организ-хоз построенияпп.  в)ДП по отд. хоз операциям. Его след-т рассм-ть как первичн объект самост.упр-я