51. Характеристика основных методик дивидендных выплат

Дивидендная политика - это составная часть общей политики управления прибылью, связанная с расширением прибыли в акционерных обществах.

Дивиденды - денежный доход акционеров, получаемый в соответствии с долей его вклада в общую сумму собственного капитала предприятия.

Дивиденд устанавливается либо в процентах к номинальной стоимости акции, либо в рублях на одну акцию. Выплата дивидендов может осуществляться как деньгами, так и в случаях, предусмотренных Уставом общества, иным имуществом: вновь выпущенными акциями акционерного общества, облигациями, другими видами ценных бумаг, товарами. Наиболее распространенная форма выплаты дивидендов — денежная.

Выбор дивидендной политики предполагает решение двух ключевых вопросов:

1. влияет ли величина дивидендов на изменение совокупного богатства акционеров?

2. если да, то какова должна быть оптимальная их величина?

1. Методика постоянного процентного распределения прибыли подразумевает стабильный в течение продолжительного времени процент чистой прибыли, направляемый на выплату дивидендов по обыкновенным акциям.

2. Методика фиксированных дивидендных выплат . Данная методика подразумевает регулярную выплату дивидендов на одну акцию в неизменном размере в течение продолжительного периода безотносительно к изменению курсов стоимости акции. При высоком темпе инфляции сумма корректируется на индекс инфляции. «+»:она даёт ощущение у акционеров уверенности в неизменном размере текущего дохода и позволяет избежать колебаний курсовой стоимости акций. «-«: слабая связь с финансовыми результатами деятельности предприятия

3. Методика выплаты гарантированного минимума и экстрадивидендов - регулярная выплата фиксированной суммы дивидендов. В случае благоприятной рыночной конъюнктуры и остаточной величины прибыли акционерам выплачиваются экстрадивиденды. В этом случае текущий доход складывается из фиксированного минимума и периодически выплачиваемых в зависимости от финансовых результатов отчётного года экстрадивидендов.

4. Постоянное возрастание размера дивидендов.

Данный вариант предусматривает стабильное повышение уровня дивидендных выплат в расчёте на одну акцию. Как правило, процентный прирост размера дивидендов увеличивается на твёрдую величину процента по сравнению с предшествующим периодом. «+» : постоянный рост размера дивидендов. «-« : негибкость методики.

5. Выплата дивидендов по остаточному признаку.

Данная методика предусматривает выплату дивидендов в последнюю очередь после финансирования всех инвестиционных проектов. «+» :обеспечение высоких темпов роста предприятия. «-» :нерегулярная и нефиксированная выплата дивидендов.

6. Выплата дивидендов акциями.

выдача акционерам вместо денежных средств дополнительного пакета акций, который акционеры могут в любой момент реализовать.

52. Сущность и методы финансового планирования на предприятии.

Цель финансового планирования— обеспечение оптимальных возможностей для успешной хозяйственной деятельности, получение необходимых для этого средств, достижение конкурентентоспособности и прибыльности предприятия.

Финансовое планирование на предприятии является наиважнейшим процессом, без которого немыслима работа ни одной организации. Именно поэтому его внедрение является наиважнейшим пунктом в процессе осуществления управления.

Внутрифирменное финансовое планирование — это многоплановая работа, состоящая из ряда изаимосвязанных этапов:

анализа финансовой ситуации и проблем;

прогнозирования будущих финансовых условий;

постановки финансовых задач;

выбора оптимального варианта;

составления финансового плана;

корректировки, увязки и конкретизации финансового плана;

выполнения финансового плана;

анализа и контроля выполнении плана.

Выделяют следующие методы финансового планирования и прогнозирования:

Расчетно-аналитический метод — один из наиболее используемых в рыночной экономике методов планирования финансовых показателей. Финансовые показатели рассчитываются на основе анализа достигнутых показателей за прошлый период, индексов их развития и экспертных оценок этого развития в плановом периоде.

Балансовый метод применяется при планировании распределения полученных финансовых средств. Суть его заключается в построении баланса имеющихся и наличии средств и потребности в их использовании.

Нормативный метод используется при наличии установленных норм и нормативов, например, норм амортизационных отчислений, налоговых ставок и др.

Метод оптимизации плановых решений состоит в разработке ряда вариантов плановых показателей и выборе из них оптимального.

Экономико-математическое моделирование используется при прогнозировании финансовых показателей на срок не менее чем пять лет. Экономико-математические модели позволяют найти количественное выражение взаимосвязей между финансовыми показателями и факторами, влияющими на них.

К объектам финансового планирования относятся:выручка от реализации продукции, услуг и прибыль;амортизационные отчисления;объем оборотных активов и их прирост;ресурсы в капитальном строительстве;

платежи в бюджет;взносы во внебюджетные фонды.

В ходе составления финансового плана предприятия должны решаться следующие задачи:

определение основных финансовых показателей предприятия на плановый период;

увязка финансовых показателей с производственными и коммерческими;

Финансовые планы предприятия могут быть перспективными, текущими и оперативными.

Перспективный составляется на длительный срок, В нем даются оценки основных финансовых показателей в перспективе.Текущий составляется на год с поквартальной разбивкой.Оперативные планы включают составление платежного, налогового и кассового плана на месячный срок с декадной разбивкой.