9) Условия успешного ipo в Российских условиях.

В последнее время в России наблюдается рост интереса к теме IPO. С одной стороны, избыточная денежная ликвидность вызывает спрос на новые инструменты инвестирования на рынке капиталов. С другой стороны, многие российские компании уже прошли этап становления, нашли свое место на рынке, и топ менеджеры компаний переосмысливают стратегию развития бизнеса ? максимизация капитализации становится приоритетом по отношению к контролю над денежными потоками. Важным моментом в развитии компании становится и нежелание зависеть от одного или нескольких стратегических инвесторов, стремление получить независимость в принятии управленческих и финансовых решений. С третьей стороны, собственники многих российских компаний начинают понимать необходимость диверсификации своих инвестиций и готовы поделиться частью своего бизнеса, чтобы иметь возможность приобрести активы в других отраслях экономики или других секторах финансового рынка.

Все это создает устойчивые предпосылки для массового выхода крупных и даже средних по размеру российских компаний на первичный рынок капитала. Однако эти предпосылки являются необходимым, но отнюдь не достаточным условием для принятия решения об IPO. На основании мирового опыта первичных размещений считается, что компания должна достигнуть необходимых размеров, иметь хорошие перспективы развития в своей отрасли, показывать положительную динамику основных финансовых показателей, при этом прибыльность деятельности вовсе необязательна.

Очевидно, что подготовка к осуществлению IPO - это длительный и многоаспектный проект для компании. Он включает как внутренние мероприятия, так и внешние. Среди внутренних мероприятий значительное место отводится процессу «прозрачности» получения показателей управленческой отчетности на основе данных официального бухгалтерского учета и получению отчетности по международным стандартам. В противном случае компании-эмитенту придется объяснять разницу финансовых результатов компании в бухгалтерской отчетности и в управленческом учете сотням потенциальных инвесторов. А они в свою очередь готовы воспринимать только «белую» отчетность, заверенную подписью известного аудитора.

Поэтому в перечне необходимых условий для успешного выхода на IPO присутствуют пункты о наличии отлаженной и прозрачной системы управления финансовыми ресурсами и ведении учета и отчетности по международным стандартам. По сути, результативность при выходе на IPO напрямую зависит от информации, которая создается о компании и позволяет ее успешно «продавать». Поэтому ключевым показателем становится качественная финансовая отчетность, которая строится на основании понятных и прозрачных информационных процессов.

Основные факторы, влияющие на успешность проведения IPO:

• наличие у компании-эмитента устойчивых темпов роста;

• общие высокие темпы роста отрасли, в которой работает компания;

• наличие у компании-эмитента уверенной позиции на рынке, узнаваемых товаров и услуг;

• наличие устойчивых темпов роста рентабельности;

• наличие четкой стратегии;

• общая динамика цен акций компаний, которые недавно провели свои IPO;

• наличие у компании-эмитента понятной и эффективной системы менеджмента и корпоративного управления.