- •Классификация долгосрочных источников финансирования корпорации
- •1.1. Эмиссия ценных бумаг
- •1.2. Банковские кредиты и арендное финансирование
- •3)Источники акционерного капитала корпорации.
- •4) Размещенные и объявленные акции.
- •5) Эмиссионный доход.
- •6) Нераспределенная прибыль, как источник финансирования корпорации.
- •Сокращения
- •Листинг
- •8) Динамика первичного размещения акций ipo Российских компаний.
- •9) Условия успешного ipo в Российских условиях.
- •10) Основные этапы ipo
- •11) Подготовка компании к первичному размещению акций
- •12) Ipo российских компаний средней капитализации.
- •13) Методы размещения дополнительных выпусков акции
- •Решение о выпуске акций (дополнительном выпуске акций).
- •Закрытая подписка. Открытая подписка.
- •14) Преимущества и недостатки финансирования на основе выпуска обыкновенных акций
- •15) Особенности управления собственным капиталом крупных российских корпораций
- •16) Возможности внутренних источников финансирования и их значение для корпорации.
- •17) Влияние способов начисления амортизации на структуру формирования источников финансирования.
- •19) Долгосрочные банковские кредиты, их преимущества и недостатки для корпорации.
- •20) Инвестиционный налоговый кредит.
- •21) Принятие решения о выпуске корпоративных облигаций.
- •Выпуск, регистрации и обращение корпоративной облигации.
- •2.1.Эмиссия корпоративных облигаций
- •От чего зависит стоимость облигационного займа
- •24) Рейтинги корпоративного долга
- •25) Сравнительный анализ корпоративных облигаций и банковских кредитов
- •27) Причины досрочного погашения облигаций
- •29) Аннулирование облигаций.
- •31) Возможности и пределы долгового финансирования
- •32) Роль заемных источников в практике финансирования отечественных корпораций
- •33) Основные виды сложных финансовых инструментов как источников капитала корпораций: конвертируемые ценные бумаги, варранты, лизинг. Конвертируемые ценные бумаги
- •34) Виды лизинга
- •36) Венчурное финансирование и его динамика в России
29) Аннулирование облигаций.
Выпуск ценных бумаг может быть признан недействительным по решению суда после регистрации отчета об итогах выпуска этих ценных бумаг. Основания для признания недействительности:1) нарушение эмитентом в ходе эмиссии ценных бумаг требований законодательства. 2) обнаружение в документах, на основании которых был зарегистрирован выпуск ценных бумаг недостоверной информации. 3) В иных случаях, предусмотренных законодательством РФ. Иными словами, размещение ценных бумаг является оспоримой сделкой, может быть признано недействительным только по решению суда по основаниям, предусмотренным законодательством
Решение об аннулировании выпуска облигаций принимается Уполномоченным органом по одному из следующих оснований:
- наличие решения органа эмитента об аннулировании выпуска облигаций при соблюдении одного из следующих условий:
- ни одна облигация данного выпуска не была размещена;
- все облигации данного выпуска выкуплены эмитентом на вторичном рынке ценных бумаг;
- по истечении срока обращения облигаций эмитентом выкуплены права требования по всем облигациям данного выпуска;
- при осуществлении процедур реструктуризации финансовых организаций в случаях, предусмотренных законами Республики Казахстан;
- представление ликвидационной комиссией эмитента, ликвидируемого в принудительном порядке, документов, подтверждающих завершение ликвидационного процесса.
Уполномоченный орган вправе принять решение об аннулировании выпуска облигаций эмитентов, сведения о ликвидации которых содержатся в едином Государственном регистре юридических лиц, без представления документов, необходимых для аннулирования облигаций.
30 ) Инновации на рынке долгосрочных долговых инструментов в России
В настоящее время эффективная хозяйственная деятельность промышленного предприятия невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование заемного капитала позволяет существенно расширить объем производственной деятельности предприятия, обеспечить более эффективное использование собственного капитала, увеличить рентабельность продаж и повысить рыночную стоимость предприятия.
Предприятия различных отраслей экономики оценили преимущества» привлечения средств путем размещения долговых инструментов на финансовом рынке и начали активную работу в этом направлении. Рост количества-эмитентов, увеличение объемов выпусков, повышение ликвидности рынка, профессиональный рост его участников - показатели, отражающие главные тенденции российского рынка-долгового капитала последних лет.
С 1999 года - с момента нового старта развития финансового рынка России - все большее распространение находит выпуск корпоративных облигаций как способ привлечения значительных финансовых ресурсов на длительные сроки. Восемь лет развития рынка корпоративных облигаций создали обычаи делового оборота, дали возможность отработать стартовый пакет технологий, организационных и экономических решений, позволивших этому рынку постоянно наращивать свои обороты, а эмитентам удовлетворять свои потребности в финансировании своей деятельности на выгодных условиях.
Развитие рынка облигаций предприятий - источника средне- и долгосрочных денежных ресурсов для инвестиций в реальный сектор - имеет макроэкономическое значение и создает финансовые условия для обновления производственного потенциала наиболее успешных российских предприятий.
Выход на рынок долгового финансирования предоставляет российским предприятиям широкие возможности мобилизации внешних финансовых ресурсов для осуществления инвестиционных проектов и развития производства.
Подводя итог, следует подчеркнуть, что значение рынка облигаций с точки зрения воспроизводственного процесса значительно выше, чем рынка акций. За счет выпуска облигаций компании привлекают значительно больше ресурсов, чем за счет выпуска акций. Мировой финансово-экономический кризис 2007-2009 гг. начинался именно как кризис на рынке облигаций (определенного вида) в США, а затем уже поразил и все сферы экономики и финансовой системы.