52.Планирование денежных потоков предприятия

Ни один из видов текущих финансовых планов предприятия, ни одна из крупных хозяйственных его операций не может быть разработана вне связи с планируемыми денежными потоками по ним. Концентрация всех видов планируемых денежных потоков предприятия получает свое отражение в специальном плановом документе — плане поступления и расходования денежных средств, который является одной их основных форм текущего финансового плана.

План поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предстоящий год в помесячном разрезе с тем, чтобы обеспечить учет сезонных колебаний денежных потоков предприятия. Он составляется по отдельным видам хозяйственной деятельности и по предприятию в целом. Учитывая, что ряд исходных предпосылок разработки этого плана носят слабопрогнозируемый характер, он составляется обычно в вариантах — "оптимистическом", "реалистическом" и "пессимистическом".

Основной целью разработки плана поступления и расходования денежных средств является прогнозирование во времени валового и чистого денежных потоков предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности и обеспечение постоянной платежеспособности на всех этапах планового периода.

План поступления и расходования денежных средств разрабатывается на предприятии в такой последователь­ности:

На первом этапе прогнозируется поступление и расходование денежных средств по операционной деятельности предприятия, так как ряд результативных показателей этого плана служат исходной предпосылкой разработки других составных его частей. Оно осущ-ся 2-мя осн-ми способ-ми:

1. прогнозируется поступление и расходование денежных средств по операционной деятельности исходя из планир-го объема реализ-ии прод-ции осущ-ся в такой послед-ти:

Опред-ие планового объема реализ-ции прод-ции ОРп= ЗГПн+ПТТ-ЗГПк, где ОРп-план-й объем реал-ции прод-ции в рассм-м пер-е. ЗГПн – сумма запасов ГП на нач-о план-го пер-а, ПТП- сумма объема пр-ва гот-й тов-й прод-ии в рассматр-м план-м пер-де, ЗГП к- сумма запасов ГП на конец рассм-го пер-а.

Расчет планового коэф-та инкассации дебит-й зад-ти- осущ-ся исходя из фактич-о его уровня в отчет-м пер-е с учетом намечаемых мероприятий по изменению политки предоставления комерч-го кридита.

Расчет плановой суммы пост-ия денеж-х ср-в от реализ-ии прод-и ПДСп=ОРпн+(ОРпк*КИ)+НОпр, где ПДПс-план.сумма пост-я д/с от реал-ции прод-и в рас-м пер-е, ОРпн- план.объем реал-ции прод-ии за налич-й расчет в рас-м пер-е. ОРпк- объем реал-ции про-ии в кредит в текущ-м пер-е, КИ- коэф-т текущ-й инкассации дебит-й зад-ти,выраж-й десятич-й дробью, НОпр- сумма ранее неинкассированного остатка ДЗ.

Опред-е план-й суммы операц-х затрат по произ-ву и реализции прод-ии ОЗп= ∑(ПЗпi+ОПЗпi)*ОПпi=∑ЗРпi*ОРпi+ОХЗп

Расчет план.суммы налоговых платежей, уплач-х за счет дохода, осущ-ся исходя из планир-го объема реал-ци отдел-х видов продукции и соотв-щих ставок НДС, акцизного сбора и др аналог-х налогов.

Расчет план.суммы валовой прибыли пред-тия по опред-й деят-ти ВПп=ОРп-ОЗп-НПд

Расчет план.суммы налогов уплач-хза чсет прибыли НПп= ((ВПп*Нп)/100)+Нпп

Расчет план.суммы ЧП пред-тия по операц-й деят-ти ЧПп=ВПп-НПп

Расчет плановой суммы расхлд-я д/с по операц-й деят-ти РДСп=ОЗп+НДд+НПп-АОп

Расчет плвн.суммы ЧДП ЧДПп=ЧПп+АОп или ЧДПп=ПДСп-РДСп

2. прогноз-е поступ-е и расх-е д/с, по операц-й деят-ти исходя из планируемой целевой суммы ЧП

расчет плановой целевой суммы прибыли пред-тия ВПц=ЧПц/ 1-Нп

расчет план.суммы налогов за счет прибыли НПп=ВПц-ЧПц

опред-е план.суммы операц-х затрат по произ-ву и реализ-ии прод-ции ОЗп=ОЗпост+ОЗпер*(ВПц/ВПф)

расчет план.суммы поступ-я д/с от реализ-ции прод-ции ПДСп=(ВПц+ОЗп)/(1-Нд)

расчет план.суммы налог-х платежей, уплач-х за счет доходов НПд=ПДСп-ОЗп-ВПц

расчет план.суммы расх-я д/с по операц-й деят-ти осн-й на план.операц-х затратах

расчет план.суммы ЧДП

На втором этапе разрабатываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по инвестиционной деятельности предприятия (с учетом чистого денежного потока по операционной его деятельности).

На третьем этапе рассчитываются плановые показатели поступления и расходования денежных средств по финансовой деятельности предприятия, которая призвана обеспечить источники внешнего финансирования операционной и инвестиционной его деятельности в предстоящем периоде.

На четвертом этапе прогнозируются валовой и чистый денежные потоки, а также динамика остатков денежных средств по предприятию в целом.

Разработка платежного календаря – плановый финансовый документ, обеспечивающий ежедневное управление поступлением и расходованием ДС п/п. Это оперативный, составленный за 1 месяц план денежных потоков по п/п-ю в целом или его структурным подразделениям (указаны сроки и объемы платежей).

Основная цель разработки платежного календаря – установление конкретных сроков поступления ДС и п/п-я и их доведение до исполнителей в форме плановых заданий:

1) графика предстоящих платежей;

2) графика предстоящих поступлений ДС.

Основные виды платежного календаря п/п

1. По операционной деятельности п/п:

Налоговый платежный календарь – разрабатывается по п/п-ю в целом, отражаются суммы всех видов налогов, сборов и др., перечисляемых п/п-ем в бюджеты всех уровней и во внеб-ные фонды.

Календарь инкассации дебиторской задолженности (по п/п-ю в целом) – включаются платежи по текущей ДЗ в суммах и сроки, предусмотренные соответствующими договорами (контрактами) с контрагентами. По просроченной ДЗ эти платежи включаются на основе предварительного согласования сторон. Дата поступления ДС считается день их зачисления на расчетный счет п/п (отражается реальный ден. оборот п/п-я).

Календарь обслуживания финансовых кредитов (по п/п-ю в целом) – включаются суммы и даты выплат в соответствии с условиями кредитных (лизинговых) договоров. % за кредит, лизинговые платежи и др. расходы п/п по обслуживанию фин. кредита входят в состав себестоимости продукции и влияют на размер формируемой операционной прибыли.

Календарь выплат заработной платы – разрабатывается на п/п со многоступенчатым графиком выплат зар. платы работникам различных структурных единиц. Даты таких выплат устанавливаются на основе кол-го трудового договора или инд-ных трудовых контрактов, а суммы платежей — исходя из штатного расписания и разработанной соответствующей сметы затрат.

Календарь (бюджет) формирования производственных запасов – разрабатывается для соответствующих структурных подразделений; входят стоимость закупаемых сырья, материалов, п/ф-тов, комплектующих изделий, расходы по транспортированию и страхованию в процессе перевозки, расходы по хранению. Суммы и даты этих платежей устанавливаются в соответствии с договорами с контрагентами или планами закупки товарно-материальных ценностей. Здесь же отражается и погашение КЗ п/п-я по расчетам с поставщиками.

Календарь (бюджет) управленческих расходов – платежи по закупке канцелярских принадлежностей; компьютерных программ и средств оргтехники, не входящих в состав Вн активов; расходы на командировки; почтово-телеграфные расходы и др затраты, связанные с управлением предприятием. Сумма платежей определяется соответствующей сметой, а даты их осуществления — по согласованию с соответствующими службами управления.

Календарь (бюджет) реализации продукции (в разрезе центров доходов или центров прибыли), 2 раздела:

1) график поступления платежей за реализованную продукцию – поступления ДС при наличных расчетах за продукцию;

2) график расходов, обеспечивающих реализацию продукции – расходы на маркетинг, содержание сбытовой сети, рекламу и т.п.

2. По инвестиционной деятельности п/п:

Календарь (бюджет) формирования портфеля долгосрочных финансовых инвестиций:

1) график затрат на приобретение различных долгосрочных финансовых инструментов инвестирования (акций долгосрочных облигаций и т.п.) – устанавливаются по согласованию с соответствующими инвестиционными менеджерами;

2) график поступления дивидендов и % по долгосрочным финансовым инструментам инвестиционного портфеля — в соответствии с условиями эмиссии отдельных финансовых инструментов портфеля.

Календарь (капитальный бюджет) реализации программы реальных инвестиций (по п/п-ю в целом):

1) график капитальных затрат – на приобретение осн.ср-в и нематер-ных активов;

2) график поступления инвестиционных ресурсов – в разрезе отдельных их источников.

Календарь (капитальный бюджет) реализации отдельных инвестиционных проектов (центры инвестиций) – одного инвестиционного проекта.

3. По финансовой деятельности п/п:

Календарь (бюджет) эмиссии акций, две разновидности:

1) если он разрабатывается до начала продажи акций на первичном фондовом рынке, то включает один раздел: «график платежей, обеспечивающих подготовку эмиссии акций»;

2) если он разрабатывается для периода осуществляемой продажи акций, то 2 раздела:

- график поступления ДС от эмиссии акций

- график платежей, обеспечивающих продажу акций –комиссионное вознаграждение инвестиционным брокерам, расходы на информацию и т.п.

Календарь (бюджет) эмиссии облигаций – носит периодический характер, принципы разработки те же.

Календарь амортизации основного долга по финансовым кредитам – показатели дифферен-ся в разрезе каждого кредита, подлежащего погашению; суммы платежей и сроки их осуществления устанавливаются в соответствии с условиями кредитных договоров, заключенных с коммерческими банками и др. финансовыми институтами.