49. Методы анализа денежных потоков.

1..Горизонтальный (или трендовый) финансовый анализ –базируется на изучении динамики отдельных финансовых показателей во времени.

2.Вертикальный (или структурный) финансовый анализ- базируется на изучение структуры соответствующих показателей.

3.Сравнительный финансовый анализ- базируется на сопоставлении отдельных групп аналогичных показателей между собой. В качестве базы сравнения используются данные предприятий конкурентов, а также средне отраслевые показатели.

4.Анализ финансовых коэффициентов- базируется на расчете различных абсолютных показателей финансовой деятельности предприятия между собой. В системе управления денежными потоками наибольшее распространение получили следующие группы аналитических финансовых коэффициентов:

1. Коэффициенты характеризующие уровень ликвидности денежных потоков. Они характеризуют возможность предприятия своевременно рассчитываться по своим финансовым обязательствам.

а) коэффициент ликвидности денежного потока предприятия. Он показывает, валовой положительный денежный поток предприятия ( совокупность поступлений денежных средств в рассматриваемом периоде времени) обеспечивает покрытие отрицательного его денежного потока (совокупность расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени).

КЛ_дп = ПДП/ ОДП ,

где КЛ_дп – коэффициент ликвидности денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

ПДП – сумма валового положительного денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде;

ОДП – сумма валового отрицательного денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде.

б) коэффициент абсолютной платежеспособности или (КАП). Он показывает, в какой степени все текущие финансовые обязательства предприятия обеспечены имеющимися у него готовыми средствами платежа на определенную дату.

КАП = (ДА + КФВ)/ ОБ_к ,

где ДА – сумма денежных активов предприятия на определенную дату;

ОБ_к – сумма всех краткосрочных (текущих) финансовых обязательств предприятия на определенную дату;

КФВ – сумма краткосрочных финансовых вложений предприятия на определенную дату;

в) коэффициент промежуточной платежеспособности (КПП). Он показывает в какой степени все краткосрочные (текущие) финансовые обязательства могут быть удовлетворены за счет его высоколиквидных активов (включая готовые средства платежа).

КПП = (ДА + КФВ + ДЗ)/ ОБ_к ,

где ДЗ – сумма текущей дебиторской задолженности всех видов (средняя или на определенную дату);

г)коэффициент текущей платежеспособности (КТП). Он показывает в какой степени вся задолженность по краткосрочным финансовым обязательствам может быть удовлетворена за счет всех его текущих (оборотных ) активов.

КТП = ОА/ОБ_к ,

где ОА – сумма всех оборотных активов предприятия ( на определенную дата или средняя);

д)общий коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (КДК₀). Он характеризует общее соотношение расчетов по этим видам задолженности предприятия.

КДК₀ = ДЗ₀ / КЗ₀,

где ДЗ₀ – общая сумма текущей дебиторской задолженности предприятия всех видов (средняя или на определенную дату);

КЗ₀ – общая сумма кредиторской задолженности предприятия всех видов (средняя или на определенную дату);

е)коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности по коммерческим операциям (КДК_к). Этот показатель характеризует соотношение расчетов за приобретенную и поставленную продукцию.

КДК_к = ДЗ_п / КЗ_п,

где ДЗ_п – сумма дебиторской задолженности предприятия за продукцию, рассчитанная как средняя или на определенную дату;

КЗ_п – сумма кредиторской задолженности предприятия за продукцию, рассчитанная как средняя или на определенную дату.

2. Коэффициенты , характеризующие уровень эффективности денежных потоков (КЭ_ДП). Они дают обобщенную характеристику эффективности формирования денежных потоков предприятия.

а)коэффициент эффективности денежного потока предприятия.

КЭ_ДП = ЧДП/ ОДП ,

Где ЧДП – сумма чистого денежного потока предприятия в рассматриваемом периоде.

ЧДП = ПДП – ОДП,

б)коэффициент достаточности чистого денежного потока предприятия. (КД_ЧДП).

КД_ЧДП= ЧДП/(ОД+∆З_ТМ+ Д_у), где ОД- сумма выплат основного долга по долго- и краткосрочным кредитам; +∆З_ТМ- сумма прироста запасов ТМЦ в составе оборотных активов предприятия. Д_у- сумма дивидендов(%) , выплаченных собственникам предприятия на вложенный капитал.

В) коэффициент реинвестирования ЧДП предприятия (КР_ЧДП)

КР_ЧДП= (ЧДП-Д_у)/ (∆РР+∆ФИ_Д), где ∆РР- сумма прироста реальных инвестиций предприятия, ∆ФИ_Д- сумма прироста долгосрочных финансовых инвистиций предприятия в рассматриваемом периоде.

5.Интегральный финансовый анализ- позволяет получить наиболее углубленную оценку условий формирования денежных потоков предприятия

1.Система SWOT- анализа. Название этой системы представляет аббревиатуру начальных букв терминов, хар-щих объекты этого анализа: S- сильные стороны предприятия; W-слабые стороны предприятия; О-возможности развития предприятия; Т- угрозы развитию предприятия.Основным содержанием СВОТ- анализа яв-ся исслед-е хар-ра сильных и слабых сторон пред-тия в части возможности эффективного формирования денеж-х потоков, а также позитивного или негативного влияния отдельных внешних факторов на условия их развития в предстоящем развитии.

2.Система анализа общего цикла денежного оборота пред-тия ПЦ_до= ППЦ+ПО_дз-ПО_кз, где ПЦ_дз- продолжительность цикла денежного оборота пред-тия в днях; ППЦ- продолж-ть произв-го цикла пред-тия; ПО_дз- средний период оборота ДЗ; ПО_кз- средний период оборота КЗ.