7.2.2. Долгосрочный период и кривая Филлипса

В представленной выше теории соотношения уровней инфляции и безработицы не учитывается тот факт, что реальная заработная плата также является элементом общего уровня цен.

Представители монетаризма М. Фридмен и Э. Фелпс пришли к заключению, что поскольку всех интересует реальная заработная плата, необходимо скорректировать номинальную заработную плату с учетом инфляционных ожиданий. Это утверждение базируется на использовании основного уравнения монетаризма MV = PQ. Поскольку, по мнению монетаристов (неклассическое направление), скорость обращения денег в национальной экономике постоянна, для сдерживания инфляции нет необходимости мириться с высоким уровнем безработицы. Устойчивый рост совокупного предложения может быть обеспечен расширением денежного предложения в соответствии с темпом потенциального роста ВВП (3–4% в год).

7.2.3. Теория и практика: явление стагфляции

Теоретические положения монетаристов подтверждены практикой.

Попытки прогнозирования инфляции с помощью зависимости Филлипса в 70-х гг. ХХ в. были безуспешными, поскольку при любом конкретном уровне безработицы уровень инфляции в начале 70-х гг. оказался выше, чем в 60-х гг. (в связи с ростом номинальной заработной платы). Под воздействием резкого повышения цен на нефть в экономике многих развитых стран началась стагнация, сопровождающаяся ускорением инфляции. Это явление получило название стагфляция (рис. 7.5).

Рис. 7.5. Перемещение краткосрочной кривой Филлипса

в условиях стагфляции

Поскольку заработная плата от периода к периоду меняется, пологая кривая PC смещается между периодами вверх или вниз, в зависимости от уровня безработицы и характера инфляционных ожиданий.

7.3. Теория адаптивных ожиданий и теория рациональных

ожиданий. Долгосрочная кривая филлипса

7.3.1. Теория адаптивных ожиданий и взаимосвязь инфляции

и безработицы

В соответствии с теорией адаптивных ожиданий люди в ожидании предстоящих изменений руководствуются опытом прошлого и настоящего и формируют аналогичные ожидания на основе фактических событий.

При адаптивных ожиданиях экономические субъекты прогнозируют инфляцию только по данным об инфляции в прошедших периодах. Этот механизм часто описывается следующей формулой:

, (7.2)

где P – уровень цен текущего периода;

P^е – уровень цен прошлого периода;

– ожидаемый в текущем периоде уровень цен в будущем;

v – коэффициент коррекции, который определяет скорость пересмотра ожиданий.

Следует учитывать, что отражает ожидания, имеющие место в текущем периоде в отношении инфляции между текущим и следующим периодами.

Смысл уравнения (7.2) сводится к следующему. Ожидания относительно инфляции в следующем периоде ( ) равны ожиданиям, относящимся к инфляции в текущем периоде (Р^е) и скорректированным на любую погрешность прогноза, выявившуюся в течение этого периода (Р–Р^е). Иначе говоря, если инфляция текущего периода окажется выше прогнозировавшейся, то инфляция, ожидаемая в будущем периоде, корректируется в сторону повышения; если фактическая инфляция оказывается ниже прогнозируемой, то ожидаемая инфляция корректируется в сторону понижения.