6.1.4. Построение lm для закрытой экономики на основе

кейнсианского равенства “доходы–расходы”

Линию IS можно построить и другим методом: на основе сочетания соотношений функции инвестиций и кейнсианского графика доходов и расходов (рис. 6.4).

Рис. 6.4. График построения IS

На рис. 6.4(а) представлена функция инвестиций и соотношения i и I (рост ставки от i₁ до i₂ приводит к уменьшению планируемых инвестиций от I(i₁) до I(i₂). на рис. 6.4(б) – “кейнсианский крест” (уменьшение инвестиций с I₁ до I₂ сокращает доход с Y₁ до Y₂. на рис. 6.4(в) изображена кривая IS как результат взаимодействия между i и Y; движение вдоль кривой IS показывает, как должен измениться уровень национального дохода при изменении уровня процентной ставки для того, чтобы на рынке благ сохранилось равновесие.

Сравнивая оба метода построения линии IS, следует отметить более высокую аналитичность и связь со многими макропараметрами у первого метода (см. рис. 6.3).

6.2. Равновесие денежного рынка и кривая lm

(“предпочтение ликвидности–денежная масса”):

обоснование, графическое построение, варианты сдвигов

6.2.1. Линия lm как комбинация множества точек равновесия

В кейнсианской модели при заданной денежной базе функции денежного спроса и предложения являются функциями дохода и ставки процента, что означает существование множества решений уравнения равновесия с двумя неизвестными (Y, i).

Линия LM (рис. 6.5) отражает множество возможных парных комбинаций национального дохода и ставки процента (Y, i), при которых на рынке денег устанавливается равновесие (при данном уровне денежных остатков М/Р).

Рис. 6.5. Линия LM

Равновесие на денежном рынке исходит из уравнения соответствия спроса на деньги предложению денег:

. (6.9)

Смысл указанного уравнения состоит в том, что предложение денежных остатков M_S = М/Р равно спросу на них, заданному функцией M_D(i, Y). На рис. 6.5 угол наклона ß линии LM к горизонту показывает соотношение показателей предельного спроса на реальные остатки (M/P) по доходу и предельной склонности к предпочтению в качестве имущества (финансовых активов).

6.2.2. Факторы сдвига линии lm

Положительный наклон линии LM объясняется тем, что при заданном M_S (M/P) рост Y приводит к росту трансакционного спроса на деньги M_Da. Поэтому для сохранения равновесия необходимо сокращение спроса на деньги для активов (M_Dc), что возможно при повышении ставки. Рост ставки снизит и M_Da. Значит, при заданном денежном предложении для сохранения равновесия требуется увеличение M_Da, что возможно при росте Y.

Можно дать краткий анализ движения соотношений процентной ставки и дохода на линии LM. Экономическое равновесие находится первоначально в точке A(i₀, Y₀). Если ставка возрастет до значения i₁, а реальные кассовые остатки останутся прежними (M/P = const), то спрос на деньги снизится. Единственный путь сохранения равновесия на денежном рынке при i₁  i₀ – это достижение Y₁  Y₀, при которой отрицательное влияние процентной ставки компенсируется положительным влиянием выпуска на денежный спрос. Таким образом, точки A(i₀,Y₀) и В(i₁,Y₁), находясь на линии LM, являются точками парных комбинаций, означающих денежное равновесие при M/P = const.

И зменение величины реальных кассовых остатков в результате изменения предложения денег приводит к сдвигу линии LM. К примеру, рост M/P сдвинет LM вправо. Аналогично повлияет на LM и снижение уровня цен (рис. 6.6).

Рис. 6.6. Сдвиг LM при росте M/P

При росте M_S и росте M/Р происходит сдвиг LM₁ в положение LM₂, точка A перемещается в точку B (при i = const). Для сохранения равновесия следует либо снизить i до i₂, чтобы Y = Y₂, либо подобрать такое сочетание, при котором рост спроса на деньги уравновесил бы рост предложения денег.

Графическое выражение линии LM представлено на рис. 6.7.

Рис. 6.7. Построение линии LM

Из рис. 6.7 видно, что построение LM базируется на поиске равновесия соотношений i и Y при сочетании Y, M_Da(Y), M_S, M_Dc(i), i.

Графическое пространство складывается из четырех квадрантов:

• квадрант I (результативный) – линия LM как следствие проекций точек равновесия функции M_Da(Y) из квадранта IV и функции M_Dc из квадранта II;

• квадрант II – функция спекулятивного спроса на деньги (финансовые активы) M_Dc (i);

• квадрант III – функция предложения денег M_S;

• квадрант IV – функция спроса на деньги для сделок M_Da(Y).