2.4.3. Управление денежными активам

Определение минимально необходимой потребности в денеж- ных активах для осуществления текущей хозяйственной деятель- ности направлено на установление нижнего предела остатка не- обходимых денежных активов в национальной и иностранной ва- лютах (в процессе расчетов иностранная валюта пересчитывается по определенному курсу в национальную).

Расчет минимально необходимой суммы денежных активов (без учета их резерва в форме краткосрочных финансовых вложений) основывается на планируемом денежном потоке по текущим хо- зяйственным операциям, в частности, на объеме расходования де- нежных активов по этим операциям в предстоящем периоде.

Минимально необходимая потребность в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности может быть определена по следующей формуле:

где— минимально необходимая потребность в денежных

активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности в предстоящем периоде;

— предполагаемый объем платежного оборота по те- кущим хозяйственным операциям в предстоящем периоде (в соответствии с планом поступления и расходования денежных средств предприятия);

— оборачиваемость денежных активов (в разах) в ана- логичном по сроку отчетном периоде (она может быть скорректирована с учетом планируемых меро- приятий по ускорению оборота денежных активов).

356

Пример

В соответствии с планом поступления и расходования денеж- ных средств на предстоящий год объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям предусмотрен в размере 30 млн. руб. Оборачиваемость остатков денежных активов в от- четном году составила 24 раза. Подставляя эти данные в формулу, получим

Расчет минимально необходимой потребности в денежных ак- тивах для осуществления текущей хозяйственной деятельности может быть осуществлен и иным методом по следующей формуле:

где— остаток денежных активов на конец отчетного пе-

риода;

• планируемый объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в предстоящем периоде;

• фактический объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в отчетном периоде;

—- оборачиваемость денежных активов (в разах) в отчет- ном периоде.

Пример

Дополним данные предыдущего примера следующими показа- телями: остаток денежных активов на конец отчетного года соста- вил 1,1 млн. руб., фактический объем платежного оборота по те- кущим хозяйственным операциям составил в отчетном году 26,2 млн. руб. Подставляя эти данные в формулу, получим:

Дифференциация минимально необходимой потребности в де- нежных активах по основным видам текущих хозяйственных операций осуществляется только на тех предприятиях, которые ведут внешнеэкономическую деятельность. Цель такой диффе- ренциации заключается в том, чтобы из общей минимальной по- требности в ДА выделить валютную их часть с тем, чтобы обеспе- чить формирование необходимых предприятию валютных фон- дов. Основой осуществления такой дифференциации является планируемый объем расходования ДА по внутренним и внешне-

357

экономическим операциям. В процессе расчетов используются обе вышерассмотренные формулы.

Выявление диапазона колебаний остатка денежных активов по отдельным этапам предстоящего периода основывается на итого- вых показателях плана поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных месяцев (по годовому плану) или де- кад (по квартальному плану). Диапазон колебаний остатка ДА выражается при этом по отношению к минимальному и среднему их показателю в предстоящем периоде (табл. 11).

Таблица 11. Диапазон колебаний остатка денежных активов