Темнеменее

Название

Основной

Преимущества

Недостатки

Приме-

методики

принцип

методики

методики

чания

1 1

2

3

4

S

1. Мето-

Соблюдение по-

Простота

Снижение

Методика

дика

стоянства пока-

суммы ди-

довольно

постоян-

зателя «дивиден-

виденда на

часта в

ного

дного выхода»: .*

акци19 (при

практике,

процент-

Дивиденды

уменьшении

несмотря

ного рас-

по обык-

чистой при-

на предо-

пределе-

новенным

были) при-

стереже-

ния при- были

акциям _

водит к па- дению курса

ния тео- ретиков

Чистая

прибыль

акций

за вычетом

дивидендов

по привилеги -

рованным

акциям

_{I 1}

2

3

4

5 I

2. Мето- дика

фиксиро- ванных диви- дендных выплат

Соблюдение по- стоянства суммы дивиденда на ак- цию в течение длительного пе- риода вне зависи- мости от динами- ки курса акций. Регулярность ди- видендных вы- плат

1. Простота.

2. Сглаживание колебаний кур- совой стоимости акций

Если при- быль сильно снижается, выплата фиксиро- ванных дивидендов подрывает ликвидность предприя- тия

3. Мето- дика вы- платы га- рантиро- ванного миниму- ма и «экс- тра»-ди- видендов

1. Соблюдение постоянства ре- гулярных выплат фиксированных сумм дивиденда.

2. В зависимости от успешности работы предпри- ятия — выплата чрезвычайного дивиденда («эк- стра») как премии в дополнение к фиксированной сумме дивиденда

Сглаживание колебаний кур- совой стоимости акций

«Экстра»- дивиденд при слиш- ком частой выплате становится ожидаемым и перестает играть дол- жную роль в поддержа- нии курса акций

«Экстра»- I дивиден- I ды не дол-1 жны вы- I плачи- I ваться I слишком I часто I

4. Мето- дика вы- платы дивиден- дов акци- ями

Вместо денежно- го дивиденда ак- ционеры получа- ют дополнитель- ные акции

1. Облегчается решение лик- видных проблем при неустойчи- вом финансо- вом положении.

2. Вся нераспре- деленная при- быль поступает на развитие.

3. Появляется большая свобода маневра струк- турой источни- ков средств.

4. Появляется возможность до- полнительного стимулирования высших управ- ленцев, наделя- емых акциями

Ряд инвес- торов может предпочесть деньги и начнет ски- дывать ак- ции

Расчет — I на то, что I больший- I ство акци- онеров устроит получение акций, ее-1 ли, конеч- но, эти ак- ции доста- точно ликвидны, чтобы в любой мо- мент пре- вратиться в налич- ность