Добавил:
Upload Опубликованный материал нарушает ваши авторские права? Сообщите нам.
Вуз: Предмет: Файл:
Stoyanova_E_S_Finansovy_menedzhment-_teoria_i_p...doc
Скачиваний:
1
Добавлен:
01.05.2025
Размер:
18.85 Mб
Скачать

Финансовая академия при Правительстве рф Академия менеджмента и рынка Институт финансового менеджмента

ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

ТЕОРИЯ И ПРАКТИКА

под редакцией академика

Академии менеджмента и рынка

E. С. Стояновой

Издание пятое, переработанное и дополненное

Рекомендовано Министерством

образования Российской Федерации

в качестве учебника для студентов

высших учебных заведений,

обучающихся по специальностям

«Финансы и кредит», «Менеджмент»,

«Бухгалтерский учет и аудит»

Москва

Издательство «Перспектива»

2003

УДК 336

ББК 65.9(2)262

Ф59

Научно-издательский совет: В. П. Грошев, Э. M. Короткое, M. В. Никорук, E. А. Стоянов

Авторы: проф. Стоянова E. С. (Введение; часть I, глава 3; часть II, главы 1, 2, 3; часть III, главы 1, 2, 3; часть IV, глава 2; прак- тикумы; приложения); доц. Крылова T. Б. (Часть I, глава 1); проф. Балабанов И. T. (Часть III, глава 4, параграфы 1, 3, 4, 5, 6); доц. Быкова E. В. (Часть II, глава 2; часть III, глава 2; практикумы); проф. Кукукина И. Г. (Часть II, глава 2; прак- тикум); магистр Масленченков Ю. С. (Часть IV, глава 1); проф. Бланк И. А. (Часть III, гл. 2); доц. ВащенкоТ. В. (Часть I, глава 2; часть III, глава 4, параграф 2; приложения).

Рецензенты:

кафедра «Менеджмент и статистика фирм» Московского

государственного университета экономики, статистики и

информатики (зав. кафедрой д-р эконом, наук проф.

Ильенкова С. Д.) и зав. кафедрой «Финансы предприятий и

финансовый менеджмент» Финансовой Академии

при Правительстве РФ проф. Шохин E. И.

Финансовый менеджмент: теория и практика:

Ф59 Учебник / Под ред. E. С. Стояновой. — 5-е изд., перераб. и доп.— M.: Изд-во «Перспектива», 2003. — 656 с.

ISBN 5-88045-036-8

Базовый профессиональный курс управления финансами предприятия, охватывающий комплекс проблем финансо- вого менеджмента в соответствии с российскими и меж- дународными программами изучения данной дисциплины, ориентированный на практическое применение в условиях отечественного рынка.

Для студентов, аспирантов, преподавателей экономиче- ских вузов, руководителей, финансовых менеджеров, эко- номистов и бухгалтеров предприятий, аудиторов и консуль- тантов, банковских работников.

ББК 65.9(2)262

ISBN 5-88045-036-8

©Авторский коллектив, 1996, 1997, 1998, 1999, 2000,2001,2002,2003

© Издательство «Перспектива», 1996, 1997, 1998, 1999, 2000,2001,2002,2003

© Академия менеджмента и рынка, Институт финан- сового менеджмента, 1996, 1997, 1998, 1999,2000, 2001,2002,2003

Содержание

ВВЕДЕНИЕ 7

ЧАСТЬ I. ОСНОВНЫЕ ПОНЯТИЯ. ИНФОРМАЦИОННАЯ БАЗА И МАТЕМАТИЧЕСКИЙ АППАРАТ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 19

ГЛАВА L УЧЕТ И ОТЧЕТНОСТЬ - ИНФОРМАЦИОННАЯ ОСНОВА ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 21

  1. Финансовая отчетность в системе финансового менеджмента 21

  2. Основные показатели учета и отчетности, используемые в финансовом менеджменте.

Анализ денежных потоков 33.

1.3. Основные финансовые коэффициенты отчетности 62

ГЛАВА 2. МАТЕМАТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 84

  1. Простые ставки ссудных процентов 86

  2. Простые учетные ставки 90

  3. Сложные ставки ссудных процентов 92

  4. Сложные учетные ставки 99

  5. Эквивалентность процентных ставок

различного типа 103

2.6. Учет инфляционного обесценения денег

в принятии финансовых решений 109

  1. Аннуитеты , 116

  2. Дивиденды и проценты по ценным бумагам. Доходность операций с ценными бумагами 132

ГЛАВА 3. ТЕРМИНОЛОГИЯ И БАЗОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОГО МЕНЕДЖМЕНТА 138

ЧАСТЬ П. ЛОГИКА ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ФИНАНСО- ВОГО МЕХАНИЗМА ПРЕДПРИЯТИЯ 147

ГЛАВА L ЭФФЕКТ ФИНАНСОВОГО РЫЧАГА. ФИНАН- СОВЫЙ РИСК 149

  1. Эффект финансового рычага (первая концепция). Рациональная заемная политика 149

  2. Эффект финансового рычага (вторая концепция). Финансовый риск 163

  3. Рациональная структура источников средств предприятия 165

з

ГЛАВА 2. ЭФФЕКТ ОПЕРАЦИОННОГО РЫЧАГА. ПРЕД- ПРИНИМАТЕЛЬСКИЙ РИСК 182

  1. Классификация затрат предприятия 182

  2. Операционный рычаг. Принципы операционного анализа. Расчет порога рентабельности и «запаса финансовой прочности» предприятия 189

  3. Предпринимательский риск. Взаимодействие финансового и операционного рычагов и оценка совокупного риска, связанного с предприятием 208

2.4. Углубленный операционный анализ 212

ПРАКТИКУМ 219

ГЛАВА J. РАСПРЕДЕЛЕНИЕ ПРИБЫЛИ. ДИВИДЕНДНАЯ

ПОЛИТИКА И ПОЛИТИКА РАЗВИТИЯ

ПРОИЗВОДСТВА 235

Соседние файлы в предмете [НЕСОРТИРОВАННОЕ]