20. Основы организации валютных отношений в современной экономике. Платежный баланс государства.

Валюта представляет собой денежную единицу страны в процессе проведения международных финансово-экономических или расчетных операций. Валюта может быть представлена различными носителями:

● в виде денежных знаков отдельной страны (банкноты, разменная монета и иные официальные денежные знаки);

● в качестве денежных носителей иных государств, обращающихся на территории другой страны;

● международные и региональные счетные единицы коллективного пользования;

● кредитные и платежные документы иностранного происхождения (чеки, векселя).

Классификация валюты:

1. по статусу:

-национальная - обращается в пределах гос-ва. В РФ Закон «О валютном регулировании и валютном контроле» включает банкноты и монеты ЦБ, средства на счетах в банках,

средства в рублях на счетах в банках за пределами РФ.

-иностранная. По закону: денежные знаки в виде банкнот, казначейских билетов, монеты

иностранных гос-в + средства на счетах в денежных единицах иностранных государств и международных денежных или расчетных единицах.

-международная -искусственно созданные расчетные инструменты, предназначаемые для формирования условного масштаба цен; сопоставления различных национальных валют между собой; проведения взаимных расчетов по широкому кругу международных финансово-кредитных или торговых операций.

По закону кроме иностран и национ валюты сущ-ет еще валютные ценности иностранная валюта+ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте + драгоценные ме.

2. по режиму использования:

-неконвертируемые (замкнутые) валюты обращение ограничивается пределами одного государства. Обмен на иностранные валюты не производится ввиду существующего законодательного запрета на данные операции.

-частично конвертируемые валюты существуют ограничения на проведение отдельных видов валютных операций для различных субъектов валютных сделок.

Внутренняя частичная конвертируемость – предполагает право резидента покупать, хранить и совершать операции с иностр валютой внутри страны. Бывает официальной и неофициальной. «-« возможно параллельное обращ-е 2-х или неск-х валют, кот проявляется в долларизации (ф-ция меры ст-ти и накопления) или валютном замещении (все ф-ции).

Внешняя конвертируемость - право резидентов совершать операции с иностран валютой с нерезидентами. В зав-ти от типа вал. Операций различают конвертируемость по текущим и капитальным операциям.

-Свободно конвертируемая валюта обладает возможностью свободно и не ограниченно обмениваться на прочие иностранные валюты по широкому кругу финансово-кредитных, расчетных и торговых операций как для резидентов, так и не резидентов, обладают как внешней, так и внутренней конвертируемостью (доллар США, евро, фунт стерлингов, японская иена).

3. степень ее устойчивости. Под устойчивостью валюты понимают состояние нац экономики, при кот. товарная и денежная масса находятся в состоянии макроэкономического равновесия.

4. по отношению к курсам др валют:

-валюта твердая – валюта с устойчивым валютным курсом, с высокой покупательной способностью как на внутреннем, так и на мировых рынках. твердыми обычно явл резервные валюты.

-валюта мягкая – национальная денежная единица является неустойчивой как к собственному номиналу, так и по отношению к прочим валютам.

4. По отношению к вал запасам страны:

- Резервная валюта представляет собой группу национальных кредитных инструментов обращения, используемых как в международных расчетах, так и для формирования финансового резерва центральными банками стран мира (доллар США, евро, фунт стерлингов, японская иена).

-прочие валюты

5.по видам вал операций:

-валюта цены контракта

-валюта платежа контракта

-валюта кредита

-валюта клиринга

6.по принципу построения:

-валюта корзинного типа (СДР)- по кот. курс определяется на основе использ-ия неск-х валют взвешенных в разных долях

-обычная валюта

Валютный курс -пропорциональное соотношение одной валюты через другую, т.е. цена денежной ед-цы, выраженная в денежной ед-це др. страны.

1. плавающая вал. курс – обменный курс валюты складывается на рынке под воздействием спроса и предложения.

«грязное плавание» - в случае проведения Центральным банком прямых валютных интервенций на национальном валютном рынке.

«чистое плавание» - в случае, когда курсовое соотношение валют устанавливается без прямого вмешательства Центрального банка страны в операции национального валютного рынка;

2. фиксированный валютный курс -соотношение национальной и иностранных валют остается неизменным несмотря на общеэкономические факторы развития государства и мировых валютных рынков.

-Фиксация валютного курса к одной валюте

-Фиксация валютного курса к корзине валют

3. Валютный коридор -Центральный банк устанавливает пределы колебания валютного курса, которые он обязуется поддерживать следующими способами:

• путем регулирования колебаний курса национальной валюты в определенных границах в пределах зафиксированного соотношения между ней и иностранной валютой;

• методом установления пределов колебания курса нац. валюты в номинальных границах без определения центрального паритета

Установление валютного курса называется котировкой. Прямой метод предполагает принятие за ед-цу иностранной валюты, а национальная при этот является соизмеримой

Косвенная котировка ед-ца нац валюты будет равняться определенному кол-ву иностран валюты. Кросс-курс означает пропорциональное соотношение двух валют через какую-либо третью валюту. Курс покупателя – это отражение цены, по которой банки покупают валюту, а курс продавца отражает продажу иностранной валюты в обмен на национальную.

По виду вал. сделки:

1.кассовые курсы – дата валютирования 2 рабочих дня

-курс today в рамках 1 раб. дня заключается контракт и поставка валюты

-курс tomorrow – сегодня заключается контракт, обмен валюты на след. день.

2.срочные валютные курсы –курсы валютирования больше 2 рабочих дней.

Валютная система -1) форма организации и регулирования вал. Отношений, закрепленная нац. зак-вом или междунар соглашениями 2) сов-ть вал механизма и вал отношений. Валютный механизм – это совокупность правовых норм и институтов, их представляющих на национальном и международном уровнях. Валютные отношения – это повседневные связи, в которые вступают участники валютного рынка

Эволюция:

1867 – 1913 1867 Парижская конференция: формирование золото-монетного стандарта, кот действовал до 1 мировой войны, предполагает:

- наличие фиксированного валютного курса по отношению к золоту;

-поддержание жесткого соотношения между золотыми запасами и предложением денег;

-свободу экспорта и импорта золота

Россия присоединилась к стандарту после реформы Витте (1858)

Система фиксированных валютных курсов и обеспечение банкнот золотом предполагали возможность естественного регулирования экономики.

Ограниченность золотых запасов и жесткая привязка к ним объемов эмиссии банкнот

препятствовали экономическому росту, вследствие несоответствия денежной массы товарной, а так же низкой эффективности системы регулирования в условиях кризисов, войн или других чрезвычайных ситуаций+1 мировая война, большие воен расходы, сокращение золотых запасов, прекращение размена банкнот на золото.

1922 – 1936 Генуэзская конференция (1922г.):

- Золотослитковый стандарт –банкноты обменивались на золото в слитках

-Золотодевизный стандарт - банкноты обмениваются на валюту других стран (девизы), кот имеют золотое обеспечение и свободно обмениваются на золото.

- использование нац кредитных денег в качестве международных платежных средств.

- начинается укрепление позиций доллара (США не пострадало в I Мировой войне)

-установление системы золотых паритетов на мировом валютном пространстве;

-закрепление возможности колебания валютных курсов сверх установленных золотых паритетов;

-появление возможности для отдельных стран экономить золотые запасы.

-кризис 30-х, девальвация (снижение курса нац валюты по отношению к иностранной)

1944 – 1971 1944 Бреттон-Вудская конференция:

-золотодивизный стандарт базировался на золоте доллара США и англ фунта стерлингов

-использование золота ограничивалось

-запрет на самостоятельную девальвацию валют

-создание МВФ (оперативное управление вал сис-мой) и МБРР (разработка пол-ки развития мировой вал сис-мы и долгосрочн кредит-я).

причины краха- отказ США отвечать по своим обяз-вам.

с 1976 г Ямайские соглашения

-окончательная демонетизация золота

-введение СДР

-выбор странами любого вал курса

-утверждение МВФ основным органом междунар вал регулирования.

Валютный рынок - сфера эк-ких отношений, которая проявляется при осуществлении операций по купле-продаже валютных ценностей, операций по инвестированию валютного капитала и пр. валютных операций. Участники рынка: ЦБ, КБ, компании участвующие во внешней торговле. Функции: формирования валютного курса, организация международных расчетов, получение прибыли, страхование рисков. Классификация валютных рынков: 1) По сфере распространения: международный, внутренний, региональный; 2) По отношению к валютным ограничениям: свободный, несвободный; 3) По способу фиксации валютных курсов: рынок с одним режимом, рынок с двойным режимом; 4) По степени организованности: биржевой, внебиржевой (межбанковский); 5) По использованию форм расчетов: наличный, безналичный. Активные участники (маркетмейкеры) - фин-кредитные институты и крупные компании, которые осуществляют котировку валютных курсов, а своими активами могут повлиять на движение валютных курсов на мировых. Пассивные участники (маркетюзеры) – ср. и мелкие комм. банки, ФЛ и ЮЛ, которые используют для своих операций курс, устанавливаемый маркет-мейкерами, то есть пользователи рынка.

Валютная политика – совокупность мероприятий, проводимых в рамках нац. эк-ки направленных на обеспечение эк-го роста, поддержание равновесия платежного баланса, снижение безработицы и инфляции, посредством воздействия на нац. валюту, валютный курс и валютные операции. Цели: 1) Укрепление внутренних позиций нац. ден. единицы, дедолларизация эк-ки; 2) Формирование и накопление валют. резервов; 3) Обслуживание гос. обяз-в по внешним долгам; 4) Регулирование движения иностр. капитала; 5) регулирование движение отечественного капитала. Инструменты: 1) валютные интервенции - это единовременное, целенаправленное, массированное воздействие ЦБ на валютный рынок путем покупки или продажи крупных партий иностранной (национальной) валюты. 2) валютные ограничения - постоянно действующая административной системы норм и правил, законодательно ограничивающих операции с иност. валютой. 3) валют. резервы, центральный банк стремится нормализовать ситуацию на внутр. валютном рын­ке.

Платежный баланс - баланс, соотношения произведенных и полученных платежей страны за некоторый период времени, по внешнеэкономическим, внешнеторговым и иным международным операциям. Текущий баланс состоит: 1) Торговый баланс (отражает соотношения м/у стоимостью экспорта и импорта); 2) Баланс услуг (отражает движение платежей по широкому кругу операций, транспортные перевозки, услуги). Гос. регулирование платеж. баланса - набор мероприятий (денежно-кредитных, валютно-финансовых, фискальных, административно-командных ).