Глава 2. Формирование системы закупок на предприятии (на примере ооо «политех-инструмент»)

2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия

Общество с ограниченной ответственностью «Политех-Инструмент» было создано 19 августа 2003 года на основании Гражданского Кодекса Российской Федерации и Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью».

Место нахождения общества: г. Москва, Промзона, г.Видное.

Общество является юридическим лицом и имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени осуществлять и приобретать имущественные и личные права, нести обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, быть истцом и ответчиком в суде.

Общество имеет круглую печать, содержащую его полное фирменное наименование, вправе иметь штампы, эмблему, товарный знак и другие средства визуальной идентификации.

Виды деятельности предприятия:

- оптовая торговля ручным инструментом (ОКВЭД 51.54.3);

- оптовая торговля эксплуатационными материалами и принадлежностями машин и оборудования (ОКВЭД 51.65.2);

- розничная торговля ручным инструментом (ОКВЭД 52.48.3);

- розничная торговля, осуществляемая через телемагазины и компьютерные сети (электронная торговля, включая Интернет) (ОКВЭД 52.61.2).

Уставной капитал Общества равен 20 000 рублей и составляются из номинальной стоимости доли участника Общества.

Организационная структура ООО «Политех-Инструмент» представлена на рис. 1.

Директор

IT-отдел

(3 чел.)

Директор департамента технических операций

Директор отдела продаж

Директор по развитию

Финансовый директор

Главный бухгалтер

Операторы

(13 чел.)

Логисты (6 чел.)

Отдел торговли

(29 чел.)

Отдел снабжения

(8 чел.)

Водители

(25 чел.)

Бухгалтерия (10 чел.)

Склад (31 чел.)

Рис. 1 – Организационная структура ООО «Политех-Инструмент»

В соответствии с организационной структурой отдел снабжения прямо подчиняется директору по развитию. Директор по развитию взаимодействуя с директором отдела продаж, разрабатывает эффективную стратегию развития и основные разделы плана развития предприятия, диагностируя все производственные и коммерческие процессы на предприятии. Кроме того директор по развитию организует обеспечение предприятия всеми необходимыми для его производственной деятельности материальными ресурсами требуемого качества и их рациональное использование с целью сокращения издержек производства и получения максимальной прибыли. В его обязанности также входит подготовка заключения договоров с поставщиками, согласование условий и сроков поставок, изучение возможности и целесообразности установления прямых долгосрочных хозяйственных связей по поставкам товаров. Немаловажной составляющей работы директора по развитию является руководство разработкой и внедрением мероприятий по снижению затрат, связанных с транспортировкой и хранением товаров, выявлению и реализации неликвидных и бракованных товаров, т.е. оптимизации затрат, связанных со складской и транспортной логистикой.

Предприятие имеет самостоятельный баланс, расчетный и иные счета. Имущество ООО «Политех-Инструмент» принадлежит ему на праве собственности и образуется из вкладов учредителей в уставный капитал, полученных доходов и иного имущества, приобретенного по иным основаниям, не противоречащим законодательству РФ. Имущество учитывается на его балансе в соответствии с правилами бухгалтерского учета, установленными Федеральным законом № 402-ФЗ «О бухгалтерском учете», Положением по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" ПБУ 4/99, утвержденное Приказом Министерства финансов Российской Федерации от 6 июля 1999 г. N 43н; Указаниями о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности (в ред. Приказов Минфина РФ от 31.12.2004 №135н, от 18.09.2006 №115н).

Информация о деятельности общества предоставляется органам государственной власти, местного самоуправления в порядке, установленном законодательством РФ.

Представленный ниже анализ финансового положения и эффективности деятельности ООО «Политех-Инструмент» выполнен за период 2010-2012 гг. на основе данных финансовой (бухгалтерской) отчетности организации (Приложение 1). Для оценки финансового состояния компании составлен агрегированный бухгалтерский баланс (таблица 1).

Таблица 1

Структура имущества и источники его формирования

Показатель	Значение показателя					Изменение
	в тыс. руб.			в % к валюте баланса		тыс. руб.	± %
	31.12.2010	31.12.2011	31.12.2012	на 31.12.2010	на 31.12.2012
Актив
1. Внеоборотные активы	63 400	67 663	74 688	75,5	75,5	+11 288	+17,8
в том числе: основные средства	54 629	56 803	66 883	65	67,6	+12 254	+22,4
нематериальные активы	1 446	1 344	1 964	1,7	2	+518	+35,8
2. Оборотные, всего	20 617	23 529	24 273	24,5	24,5	+3 656	+17,7
в том числе: запасы	6 231	7 533	8 098	7,4	8,2	+1 867	+30
дебиторская задолженность	8 219	8 921	8 667	9,8	8,8	+448	+5,5
денежные средства и краткосрочные финансовые вложения	2 536	2 910	3 200	3	3,2	+664	+26,2
Пассив
1. Собственный капитал	59 608	67 466	74 188	70,9	75	+14 580	+24,5
2. Долгосрочные обязательства, всего	13 634	12 618	12 320	16,2	12,4	-1 314	-9,6
в том числе: заемные средства	9 069	7 300	5 963	10,8	6	-3 106	-34,2
3. Краткосрочные обязательства, всего	10 775	11 108	12 453	12,8	12,6	+1 678	+15,6
в том числе: заемные средства	5 607	5 995	5 190	6,7	5,2	-417	-7,4
Валюта баланса	84 017	91 192	98 961	100	100	+14 944	+17,8

Из представленных в первой части таблицы 1 данных видно, что на 31 декабря 2012 г. в активах организации доля текущих активов составляет одну четвертую, а внеоборотных средств – три четвертых. Активы организации за весь период увеличились на 14 944 тыс. руб. (на 17,8%). Учитывая рост активов, необходимо отметить, что собственный капитал увеличился еще в большей степени – на 24,5%. Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как положительный фактор.

Структура активов организации в разрезе основных групп представлена на рис. 2.

Рис. 2 Структура активов ООО «Политех-Инструмент» в 2010-2012 гг., %

Рост величины активов организации связан, в первую очередь, с ростом следующих позиций актива бухгалтерского баланса (в скобках указана доля изменения статьи в общей сумме всех положительно изменившихся статей):

• основные средства – 12 254 тыс. руб. (74%)

• запасы – 1 867 тыс. руб. (11,3%)

Одновременно, в пассиве баланса наибольший прирост наблюдается по строкам:

• нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) – 14 981 тыс. руб. (79,4%)

• кредиторская задолженность – 2 095 тыс. руб. (11,1%)

• отложенные налоговые обязательства – 1 234 тыс. руб. (6,5%)

Среди отрицательно изменившихся статей баланса можно выделить "долгосрочные финансовые вложения" в активе и "долгосрочные заемные средства" в пассиве (-1 513 тыс. руб. и -3 106 тыс. руб. соответственно).

Собственный капитал организации за весь анализируемый период увеличился на 14 580,0 тыс. руб., c 59 608,0 тыс. руб. до 74 188,0 тыс. руб.

Основные показатели финансовой устойчивости ООО «Политех-Инструмент» сведены в таблицу 2.

Таблица 2

Основные показатели финансовой устойчивости ООО «Политех-Инструмент» в 2010-2012 гг.

Показатель	Значение показателя			Изменение показателя (гр.4-гр.2)	Описание показателя и его нормативное значение
	31.12.2010	31.12.2011	31.12.2012
1. Коэффициент автономии	0,71	0,63	0,75	0,04	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала. Нормальное значение: 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7).
2. Коэффициент финансового левериджа	0,41	0,41	0,33	-0,08	Отношение заемного капитала к собственному. Нормальное значение: 1 и менее (оптимальное 0,43-0,67).
3. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	-0,18	-0,43	-0,02	0,16	Отношение собственных оборотных средств к оборотным активам. Нормальное значение: не менее 0,1.
4. Индекс постоянного актива	1,06	1,18	1,01	-0,06	Отношение стоимости внеоборотных активов к величине собственного капитала организации.
5. Коэффициент покрытия инвестиций	0,87	0,77	0,87	0,00	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала. Нормальное значение для данной отрасли: 0,75 и более.
6. Коэффициент маневренности собственного капитала	-0,06	-0,18	-0,01	0,06	Отношение собственных оборотных средств к источникам собственных средств. Нормальное значение: 0,05 и более.
7. Коэффициент мобильности имущества	0,25	0,26	0,25	0,00	Отношение оборотных средств к стоимости всего имущества. Характеризует отраслевую специфику организации.
8. Коэффициент мобильности оборотных средств	0,12	0,12	0,13	0,01	Отношение наиболее мобильной части оборотных средств (денежных средств и финансовых вложений) к общей стоимости оборотных активов.
9. Коэффициент обеспеченности запасов	-0,61	-1,35	-0,06	0,55	Отношение собственных оборотных средств к стоимости запасов. Нормальное значение: 0,5 и более.
10. Коэффициент краткосрочной задолженности	0,44	0,47	0,50	0,06	Отношение краткосрочной задолженности к общей сумме задолженности.

Коэффициент автономии организации на 31 декабря 2012 г. составил 0,75. Полученное значение говорит о слишком осторожном отношении ООО "Полите-Инструмент" к привлечению заемных денежных средств (собственный капитал составляет 75% в общем капитале организации). В течение анализируемого периода (31.12.10–31.12.12) коэффициент автономии явно вырос (+0,04).

Среди коэффициентов, характеризующих структуру капитала, в первую очередь необходимо обратить внимание на коэффициент финансового левериджа. Коэффициент финансового левериджа рассчитывают как отношение заемного капитала к собственному.

Значение коэффициента финансового левериджа на 31.12.2012 составило 0,33. За 2 года имело место заметное падение рассматриваемого показателя (-0,08). Можно сделать вывод о низкой доле заемного капитала. С одной стороны, это позитивно характеризует финансовое положение ООО «Политех-Инструмент». С другой – говорит об упущенных возможностях в использовании заемного капитала для расширения деятельности, ускорения темпов развития. Организация может безболезненно для своего финансового положения увеличить долю кредитов и займов при наличии планов эффективного использования дополнительных средств.

За анализируемый период (с 31.12.2010 по 31.12.2012) коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами резко вырос – с -0,18 до -0,02 (т. е. на 0,16). Коэффициент на 31.12.2012 имеет значение, не соответствующее нормативному. В течение всего анализируемого периода коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами сохранял значение, не соответствующее нормативу, т.к. имеет место отрицательное значение собственных оборотных средств. Отрицательный показатель собственных оборотных средств крайне негативно характеризует финансовое положение организации. Однако в оптовой и розничной торговле (что является основным видом деятельности ООО «Политех-Инструмент») данное негативное соотношение перекрывается сверхбыстрым операционным циклом, когда запасы практически сразу превращаются в денежную выручку.

По общим правилам долгосрочные инвестиции должны производиться в первую очередь за счет наиболее устойчивых источников финансирования, т.е. за счет собственного капитала. Насколько соблюдается это правило, показывает коэффициент, рассчитываемый как отношение внеоборотных активов к собственному капиталу организации (индекс постоянного актива). По состоянию на 31.12.2010 данный коэффициент составил 1,06. За 2 года данный коэффициент явно уменьшился (на 0,06). По состоянию на 31.12.2012 коэффициент имеет нормальное значение, следовательно, собственных источников достаточно для финансирования долгосрочных инвестиций.

Коэффициент покрытия инвестиций в течение анализируемого периода не изменился. Значение коэффициента на 31 декабря 2012 г. полностью соответствует нормативному значению.

Коэффициент обеспеченности материальных запасов на 31.12.2012 равнялся -0,06. За два последних года наблюдался стремительный рост коэффициента обеспеченности материальных запасов – на 0,55. В течение всего анализируемого периода коэффициент сохранял значение, не соответствующее норме. На последний день анализируемого периода значение коэффициента обеспеченности материальных запасов является критическим.

Коэффициент краткосрочной задолженности ООО "Полите-Инструмент" показывает на практически равное соотношение долгосрочной и краткосрочной задолженности (12,4% и 12,6% соответственно). При этом за анализируемый период (с 31.12.2010 по 31.12.2012) доля долгосрочной задолженности уменьшилась на 9,6%.

Оборотные средства и политика в отношении управления этими активами важны прежде всего с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Поскольку во многих случаях изменение оборотных активов сопровождается изменением краткосрочных обязательств (пассивов), оба объекта учета рассматриваются, как правило, совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом, величина которого рассчитывается как разность оборотного капитала и краткосрочных обязательств (табл. 3).

Таблица 3

Анализ чистого оборотного капитала ООО «Политех-Инструмент» за 2010-2012 гг.

Показатель	31.12.10	31.12.11	31.12.12	Изменение, +, –	Темп прироста, %
1. Чистый оборотный капитал, тыс. руб.	9842	12421	11820	1978	20,10
2. Запасы, тыс. руб.	6231	7533	8098	1867	29,96
3. Излишек (недостаток) чистого оборотного капитала (стр.1-стр.2), тыс. руб.	3611	4888	3722	111	3,07
4. Коэффициент покрытия запасов чистым оборотным капиталом (стр.2 : стр.1) Нормальное значение: 1 и менее.	0,63	0,61	0,69	0,05	8,21

Чистый оборотный капитал на 31.12.2012 составил 11 820 тыс. руб.. Чистый оборотный капитал за 2012 год существенно вырос (на 1 978 тыс. руб.). Из приведенной таблицы 4 видно, что показатель чистого оборотного капитала на 3 722 тыс. руб. превышает величину запасов организации. На последний день анализируемого периода (31.12.2012) коэффициент покрытия запасов чистым оборотным капиталом равнялся 0,69. Это положительно характеризует финансовое состояние организации и говорит о достаточности долгосрочных источников финансирования, хотя в некоторых случаях может быть следствием слишком низкого уровня складских запасов.

Коэффициенты ликвидности – одни из самых распространенных индикаторов платежеспособности компаний. Выделяют три коэффициента ликвидности: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности. Наиболее общим является коэффициент текущей ликвидности, показывающий, в какой степени оборотные активы организации позволяют ей отвечать по своим текущим обязательствам. Платежеспособность организации на краткосрочную перспективу характеризует коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности отражает наличие достаточных денежных средств для нормального ведения текущих расчетов с кредиторами. Все три коэффициента для ООО «Политех-Инструмент» рассчитаны в таблице 4.

Таблица 4

Анализ показателей ликвидности ООО «Политех-Инструмент» за 2010-2012 гг.

Показатель ликвидности	Значение показателя			Изменение показателя	Расчет, рекомендованное значение
	31.12.10	31.12.11	31.12.12
1. Коэффициент текущей ликвидности	1,91	2,12	1,95	+0,04	Отношение оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: от 1 до 3.
2. Коэффициент быстрой ликвидности	1,34	1,44	1,30	-0,04	Отношение ликвидных активов к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 1 и более.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,24	0,26	0,26	+0,02	Отношение высоколиквидных активов (денежных средств, их эквивалентов и краткосрочных инвестиций) к краткосрочным обязательствам. Нормальное значение: 0,2 и более.

На последний день анализируемого периода (31.12.2012) коэффициент текущей ликвидности равнялся 1,95, что на 0,04 больше, чем по состоянию на 31.12.2010, но на 0,17 меньше, чем на 31.12.2011 г. Значение показателя находится в пределах нормы, т.е. оборотных средств достаточно для погашения краткосрочных обязательств. Кроме того, данный показатель не превышает значение 3, что в свою очередь, свидетельствует о рациональной структуре активов.

Рис. 3 Динамика относительных показателей ликвидности

За 2 года отмечено незначительное снижение коэффициента быстрой ликвидности до 1,30 (на 0,04). Значение коэффициента быстрой ликвидности по состоянию на 31.12.2012 можно характеризовать как положительное. Это означает, что у ООО «Политех-Инструмент» достаточно ликвидных активов (денежных средств и других активов, которые можно сравнительно быстро реализовать) для расчетов по всем своим краткосрочным обязательствам.

Значение третьего показателя, коэффициента абсолютной ликвидности, как и двух предыдущих показателей, по состоянию на 31.12.2012 укладывается в принятый норматив. У ООО «Политех-Инструмент» достаточно денежных средств для ведения текущих расчетов с кредиторами. (рис. 3)

Ниже в таблице 5 приведены основные финансовые результаты деятельности ООО «Политех-Инструмент» за 2011-2012 гг.

Таблица 5

Анализ финансовых результатов ООО «Политех-Инструмент»

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.		Изменение показателя
	2011 г.	2012 г.	тыс. руб.	± %
1. Выручка	133 650	139 171	+5 521	+4,1
2. Расходы по обычным видам деятельности	120 495	125 101	+4 606	+3,8
3. Прибыль (убыток) от продаж  (1-2)	13 155	14 070	+915	+7
4. Прочие доходы и расходы, кроме процентов к уплате	658	191	-467	-71
5. EBIT (прибыль до уплаты процентов и налогов) (3+4)	13 813	14 261	+448	+3,2
5a. EBITDA (прибыль до процентов, налогов и амортизации)	18 286	19 093	+807	+4,4
6. Проценты к уплате	694	538	-156	-22,5
7. Изменение налоговых активов и обязательств, налог на прибыль и прочее	-3 293	-2 798	+495	↑
8. Чистая прибыль (убыток)  (5-6+7)	9 826	10 925	+1 099	+11,2

Значение выручки за последний год составило 139 171 тыс. руб. Имел место слабый рост выручки (+5 521 тыс. руб.) или 4,1%. При этом расходы по обычным видам деятельности возросли более низкими темпами (3,8%). Данное обстоятельство обусловило дополнительное приращение прибыли от продаж (7%). За последний год прибыль от продаж равнялась 14 070 тыс. руб. За весь рассматриваемый период отмечен заметный рост финансового результата от продаж, составивший 915 тыс. руб.

За 2012 г. организация получила как валовую прибыль, так и прибыль до уплаты процентов и налогов (EBIT) в сумме 14 261 тыс. руб. В итоге чистая прибыль ООО «Политех-Инструмент» за год составил 10 925 тыс. руб. Прирост чистой прибыли связан со снижением налоговой нагрузки: так в 2011 г. сумма налога на прибыль составляла 3 293 тыс. руб., что на 495 тыс. руб. больше значения в 2012 г.

Рис. 4 Динамика выручки и чистой прибыли, тыс. руб.

Важно отметить, что темп прироста выручки (4,1%) выше темпа прироста себестоимости (3,8%), что позитивно отразилось на приросте совокупного дохода компании (11,2%).

Анализ абсолютных показателей финансовых результатов необходимо дополнить анализом относительных, таких как рентабельность (табл. 6).

Таблица 6

Анализ показателей рентабельности ООО «Политех-Инструмент» за 2011-2012 гг.

Показатели рентабельности	Значения показателя (в %)		Изме-нение
	2011	2012
1. Рентабельность продаж	9,8	10,1	+0,3
2. Рентабельность продаж по EBIT	10,3	10,2	-0,1
3. Рентабельность продаж по чистой прибыли	7,4	7,9	+0,5
Коэффициент покрытия процентов к уплате, коэфф. Нормальное значение: 1,5 и более.	19,9	26,5	+6,6

За анализируемый период организация получила как валовую прибыль, так и в целом прибыль от финансово-хозяйственной деятельности, что и обусловило положительные значения всех трех представленных в таблице показателей рентабельности за данный период. Рентабельность продаж за 2012 год составила 10,1%. При этом имеет место положительная динамика рентабельности обычных видов деятельности по сравнению с данным показателем за 2011 год (+0,3%).

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) к выручке организации, за период 2011-2012 гг. составил 10,2%. То есть в каждом рубле выручки ООО "Полите-Инструмент" содержалось 10,2 коп. прибыли до налогообложения и процентов к уплате. Снижение данного показателя на 0,1% связано с сокращением процентов к получению и одновременным приростом амортизации. Динамика рентабельности продаж по чистой прибыли положительна: происходит рост на 0,5%, что, безусловно, объясняется более существенным приростом чистой прибыли, чем выручки от продаж.

Рис. 5 Динамика показателей рентабельности продаж, %

Для оценки бремени, которое несет организация в качестве платы за использование заемного капитала, рассчитан коэффициент покрытия процентов к уплате. Приемлемым считается значение коэффициента не менее 1,5. В данном случае за последний год коэффициент покрытия процентов к уплате составил 26,5, что свидетельствует о способности ООО «Политех-Инструмент» оплачивать проценты по привлеченным заемным средствам. Следует отметить, что не вся сумма процентных платежей может быть отражена в «Отчете о прибылях и убытках» и участвовать в расчете приведенного коэффициента. Проценты, относящиеся к инвестициям в квалифицируемые активы, в финансовый результат не попадают (учитываются в стоимости актива).

Оценим показатели рентабельности вложений на основе различных видов финансового результата (табл. 7).

Таблица 7

Динамика показателей рентабельности вложений ООО «Политех-Инструмент» за 2011-2012 гг.

	Значение показателя, %		Изменение показателя	Расчет показателя
	2011 г.	2012 г.
Рентабельность собственного капитала (ROE)	16,79	16,60	-0,19	Отношение чистой прибыли к средней величине собственного капитала. Нормальное значение: 12% и более.
Рентабельность активов (ROA)	11,22	11,49	+0,27	Отношение чистой прибыли к средней стоимости активов. Нормальное значение: не менее 6%.
Прибыль на инвестированный капитал (ROCE)	19,27	18,21	-1,06	Отношение прибыли до уплаты процентов и налогов (EBIT) к собственному капиталу и долгосрочным обязательствам.

За последний год каждый рубль собственного капитала организации принес чистую прибыль в размере 0,166 руб. За два последних года отмечено несущественное падение рентабельности собственного капитала. За период с 01.01.2012 по 31.12.2012 значение рентабельности собственного капитала соответствует норме. Это хороший показатель. Но на его оценку во многом влияют не только внутрифирменные факторы, но и экономическая среда, в которой существует организация (уровень инфляции, процентные ставки и др.).

За 2012 год по сравнению с данными за 2011 год наблюдалось небольшое повышение рентабельности активов c 11,2% до 11,5% (+0,3%).

В качестве характеристики деловой активности ООО «Политех-Инструмент» ниже в таблице 8 рассчитаны основные показатели оборачиваемости.

Таблица 8

Анализ показателей деловой активности ООО «Политех-Инструмент» за 2011-2012 гг.

Показатель оборачиваемости	Значение в днях		Коэфф. 2011 г.	Коэфф. 2012 г.	Изменение, дн.
	2011 г.	2012 г.
Оборачиваемость оборотных средств (отношение средней величины оборотных активов к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: 111 и менее дн.)	59,46	61,83	6,05	5,82	+2,37
Оборачиваемость запасов (отношение средней стоимости запасов к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: не более 23 дн.)	18,54	20,22	19,42	17,81	+1,68
Оборачиваемость дебиторской задолженности (отношение средней величины дебиторской задолженности к среднедневной выручке; нормальное значение для данной отрасли: не более 61 дн.)	23,08	22,75	15,60	15,83	-0,34
Оборачиваемость кредиторской задолженности (отношение средней величины кредиторской задолженности к среднедневной выручке)	13,85	16,01	26,00	22,49	+2,16
Оборачиваемость активов (отношение средней стоимости активов к среднедневной выручке)	235,97	245,94	1,53	1,46	+9,97
Оборачиваемость собственного капитала (отношение средней величины собственного капитала к среднедневной выручке)	157,68	170,28	2,28	2,11	+12,60

Показатели оборачиваемости имеют сильную отраслевую специфику, зависят от вида деятельности, поэтому абсолютная величина показателя не позволяет произвести его качественную оценку.

Данные об оборачиваемости активов в среднем за анализируемый период (с 31.12.2010 по 31.12.2012) свидетельствуют о том, что организация получает выручку, равную сумме всех имеющихся активов за 245,94 календарных дней. При этом в среднем требуется 20,22 дней, чтобы получить выручку равную среднегодовому остатку материально-производственных запасов. Однако, в целом оборачиваемость замедлилась, что свидетельствует о вовлечении дополнительных средств в оборот.

За последний год усредненный период погашения дебиторской задолженности, как следует из таблицы, составлял 15,60 дня, а средний срок погашения кредиторской задолженности – 26,00 день. Данный факт свидетельствует о возможных проблемах в расчетах с поставщиками и прочими контрагентами.

По результатам проведенного анализа выделены и сгруппированы по качественному признаку основные показатели финансового положения и результатов деятельности ООО «Политех-Инструмент», которые приведены ниже.

Финансовые показатели, имеющие отличные значения:

• коэффициент абсолютной ликвидности полностью соответствует нормальному значению;

• положительная динамика собственного капитала относительно общего изменения активов организации;

• коэффициент покрытия инвестиций полностью соответствует норме (доля собственного капитала и долгосрочных обязательств составляет 87% от общего капитала организации);

• чистая прибыль за 2012 год составила 10 925 тыс. руб. (+1 099 тыс. руб. по сравнению с предшествующим годом).

В ходе анализа были выявлены следующие финансовые показатели, характеризующие позитивное развитие предприятия за 2010-2012 гг.:

• доля собственного капитала неоправданно высока (75%);

• положительная рентабельность активов (11,5% за 2012 год);

• рост рентабельности продаж (+0,3 процентных пункта от рентабельности 9,8% за период с 01.01.2011 по 31.12.2011);

• нормальная финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств;

• за период 01.01–31.12.2012 получена прибыль от продаж (14 070 тыс. руб.), более того наблюдалась положительная динамика по сравнению с предшествующим годом (+915 тыс. руб.).

Показателем, имеющим значение на границе норматива, является следующий: незначительная отрицательная динамика прибыли до процентов к уплате и налогообложения (EBIT) на рубль выручки ООО "Полите-Инструмент" (-0,1 коп. от аналогичного показателя рентабельности за 2011 год).

В качестве одного из показателей вероятности банкротства организации ниже рассчитан Z-счет Альтмана (для ООО «Политех-Инструмент» взята 4-факторная модель для частных непроизводственных компаний):

Z-счет = 6,56T₁ + 3,26T₂ + 6,72T₃ + 1,05T₄ , где

Коэф-т	Расчет	Значение на 31.12.2012	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
T1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов	0,12	6,56	0,78
T2	Отношение нераспределенной прибыли к величине всех активов	0,5	3,26	1,63
T3	Отношение EBIT к величине всех активов	0,14	6,72	0,97
T4	Отношение собственного капитала к заемному	2,99	1,05	3,14
Z-счет Альтмана:				6,53

Предполагаемая вероятность банкротства в зависимости от значения Z-счета Альтмана составляет:

1,1 и менее – высокая вероятность банкротства;

от 1,1 до 2,6 – средняя вероятность банкротства;

от 2,6 и выше – низкая вероятность банкротства. ⁸

По результатам расчетов для ООО «Политех-Инструмент» значение Z-счета на 31.12.2012 составило 6,53. Это означает, что вероятность банкротства ООО «Политех-Инструмент» незначительная.

Таким образом, можно сделать общий вывод о том, что ООО «Политех-Инструмент» не испытывает серьезных финансовых затруднений и результаты ее деятельности позволяют избегать предкризисной ситуации в период общемировой нестабильности.