2.3 Ефективність управління державним боргом в Україні

В умовах фінансової кризи, яка охопила більшу частину промислово розвинутих країн, забезпечення конституційних прав громадян, економічної безпеки та макроекономічної стабільності в Україні вимагає від держави поступового збільшення обсягів державних запозичень, а отже і обсягу гарантованого боргу. Але і за таких умов значення показника співвідношення державного боргу і ВВП свідчить про економічно безпечний розмір державного боргу і відповідає критеріям, визначеним Бюджетним кодексом України (критичний рівень показника не повинен перевищувати 60%). Показник рівня відношення державного боргу до ВВП у 2008 року – 13,8%, а на кінець 2009 року становить 23,2%, а державного та гарантованого державою боргу до ВВП – 33%, що також є прийнятим з точки зору фінансової безпеки держави.

Показники відношення гарантованого боргу до ВВП України є відносно невисокими в порівнянні з іншими країнами, включаючи розвинені, незважаючи на те, що можливості України щодо управління державним богом зазнають суттєвих обмежень.

Розглянемо ринок боргу в контексті економічної безпеки України.

Таблиця 2.10

Розрахунок рівня боргової безпеки України протягом 2010 – 2012 рр.

Показники		2010	2011	2012
Критичне значення менше 30%	Обсяг внутрішнього боргу до ВВП, %	18,2	13,0	13,51
Критичне значення менше 20%	Обсяг зовнішнього боргу до ВВП, %	17,8	16,9	14,82
Критичне значення менше 60%	Обсяг державного богу до ВВП, %	34,5	29,9	28,33

Як свідчать результати таблиці національна ситуація полягає в загрозливому стрімкому рості в останні роки. У 2010 році обсяг державного боргу до ВВП становив 34,5%, обсяг внутрішнього боргу до ВВП у цьому році також на найвищому рівні 18,2%. Проте у 2011 та 2012 роках бачимо, що коефіцієнт державного боргу до ВВП зменшується і становить 29,9% та 28,33% відповідно. Нарощування боргових зобов`язань в кілька разів перевищують темпи зростання економіки – свідчення неефективного використання коштів, у зв’язку з відсутністю національного консенсусу щодо національної моделі соціально-економічного розвитку, чітко окреслених національних інтересів, політичною та економічною нестабільністю. Наслідком є формування структурно деформованої і незбалансованої соціально-економічної системи держави з істотним посиленням стратегічних загроз економічній та національній безпеці. Ще одним показником, що характеризує рівень навантаження на економіку та платоспроможність держави є відношення валового зовнішнього боргу до експорту товарів та послуг. Таблиця 2.11 Відношення експорту товарів та послуг до валового зовнішнього боргу за 2010 – 2012 рр.

Роки	Експорт товарів та послуг, млн. дол. США	Валовий зовнішній борг, млн. дол. США	Відношення експорту до валового зовнішнього боргу,%
2010	69255	117346	59,02
2011	65314	126236	51,74
2012	68809	135045	50,95

Як свідчать результати таблиці 2.11 найбільший відсоток у 2010 році 59,02% це є достатньо високий рівень навантаження на економіку країни. Проте у 2011 році цей показник встановився на рівні 51,74%. У 2012 році даний показник знизився до 50,95%. Це є негативний фактом адже це означає, що експорт товарів та послуг становить 50,95% від валового зовнішнього боргу. Загалом можна сказати, що у високорозвинених країнах цей показник є вищим [43].

Зовнішні позики забирають частину майбутніх прибутків держави, посилює позиції кредитора та послаблює фінансову систему держави. Позики отримують більшість країн світу, проте ваговим є ефективне використання кредитних ресурсів. В Україні відсутнє стратегічне використання залучених коштів, державне стратегічне бачення розвитку національної економіки.

Зростання обсягів гарантованого державного боргу впродовж останніх років призвело до збільшення витрат на його погашення і обслуговування. Зазначені витрати становили 14% видатків державного бюджету і перевищили сукупні видатки на економічну діяльність, житлово – комунальне господарство та охорону навколишнього природного середовища. Майже 6% видатків на обслуговування державного боргу здійснено за рахунок коштів Стабілізаційного фонду та видатків, передбачених на компенсацію громадянам втрат від знецінення грошових заощаджень.

Крім цього, показник відношення державного боргу до доходів загального фонду державного бюджету знаходиться на безпечному рівні. Якщо зазначений показник у 1999 році становив 314,7%, у 2001 році – 222,3%, у 2004 році – 130,2%, на кінець 2007 року – 56,5%, на кінець 2009 року 122,9%, у 2010 році -168,3%, а на кінець 2011 року – 137,6% при критичному рівні 300%.

Після боргової кризи 1998р., коли сумарні боргові виплати сягнули 71,4% річного обсягу дохідної частини держбюджету, здійснення упродовж 1999 – 2002 рр. реструктуризації боргових зобов’язань дозволило суттєво знизити навантаження на державний бюджет [8, c. 43-46]. Наслідки зростання боргу – втрата економічної незалежності, вилучення з фінансового ринку коштів (ріст внутрішнього боргу), які б могли бути використані на розвиток реального сектору, зменшення конкурентоспроможності на внутрішніх і зовнішніх ринках, спад рівня життя населення Також показником, що відображає стан державного боргу є держаний борг на душу населення. Звичайно збільшення державного боргу призвело до того, що з кожним роком розміри цього боргу зростають, що відображається в таблиці 2.6.

Таблиця 2.12 Державний борг на душу населення протягом 2010 – 2012 рр.

Роки	Державний борг, тис. дол. США	Населення України	Держаний борг на душу населення
2010	40628911,14	45870700	885,73
2011	44716192,77	45706100	978,34
2012	49932809,82	45596944	1095,09

Як бачимо з кожним роком державний борг на душу населення зростає у 2010 році цей показник становив 885,73 дол. США на одного українця. У 2011 році спостерігаємо, що державний борг на душу населення збільшився на 92,61 дол. США і встановився на рівні 978,34 дол. США. У 2012 році борг на душу населення продовжує зростати, на 116,75 дол. США і становив 1095,09 дол. США Це є високий показник проте якщо порівняти з США в цій країні він вищий. Негативною є та тенденція, що Україна продовжує нарощувати обсяги державного боргу.

Прослідкуємо співвідношення державного боргу до приросту населення.

Рис. 2.9. Співвідношення приросту державного боргу та приросту населення За результатами рисунка 2.9 бачимо, приріст державного боргу значно вищий ніж приріст населення. Тому що як спостерігаємо приріст населення в нас від’ємний протягом досліджуваного періоду. У 2010 році темп приросту населення був на рівні 99,61%, а темп приросту державного боргу 142,92% тоді у 2011 році – 99,64% і 109,47% відповідно. У 2012 році спостерігаємо аналогічну ситуацію попереднім двом рокам темп приросту населення у нас залишається від’ємним тоді як темп приросту державного боргу продовжують зростати і становить 110,47%. Негативний є той факт, що розміри населення в країні зменшуються, а обсяги боргу зростають. Незважаючи на те, що протягом останніх років спостерігалося поступове зростання обсягів платежів за державним боргом в абсолютній величині, бюджетні витрати на погашення та обслуговування державного боргу стабілізувалися у межах 2,0% - 5,0% від ВВП [18, c.218]. Витрати на погашення та обслуговування державного боргу і виконання гарантійних зобов’язань становили 42,479 млрд. грн. і перевищили затверджені законом обсяги на 3,721 млрд. грн. або 9,6% та витрати попереднього року – на 1,291 млрд. грн. або 3,1%. Видатки на обслуговування державного боргу становили 15,539 млрд. грн. і на 9,4% перевищили затверджені призначення. Оскільки вказані витрати перевищили передбачені законом обсяги, Міністерство фінансів внесло відповідні зміни до бюджетного розпису, що призвело до збільшення планових показників [15, c.31-38]. Відношення приросту боргу до приросту доходів населення, також є показником фінансового стану країни, зокрема у 2010 році він становив – 119,21% приріст боргу – 142,92% як бачимо доходи зростають проте не такими темпами як обсяги державного боргу. У 2011 році темпи приросту були 119,22% і 9,47% у 2012 році 11,48% та 10,47% відповідно. Звичайно це є позитивна тенденція для країни адже рівень доходів населення перевищує рівень зростання боргу. Проте не варто забувати про такий показник як відношення рівня приросту державного боргу до зміни рівня безробіття в Україні. Даний показник наведено на рис. 2.10

Рис.2.10. Відношення рівня приросту державного боргу до зміни рівня безробіття протягом 2010 – 2012 рр. Проаналізувавши ситуацію на діаграмі можна дійти до висновку, що позитивним в даній ситуації є те, що рівень безробіття знижується та темпи приросту державного боргу у 2011 році значно скоротилися порівняно з 2010 роком. Найбільш оптимальна ситуація спостерігається у 2011 році коли темп приросту державного боргу складав 9,47%, а рівень безробіття 7,8%. Що ж стосується ситуації, яка склалася у 2012 році то вона дещо погіршилася порівняно з 2011 роком, так як зросли темпи приросту державного боргу, проте позитивним є той факт, що зменшується рівень безробіття.

Розглянемо детальніше витрати на погашення і обслуговування державного та гарантованого державою боргу. За 2009 рік 11 боржників погасили 226,2 млн. грн. або лише 1,2% загального обсягу заборгованості за кредитами, залученими державою або під державні гарантії. Зменшення за рік на 900,1 млн. грн., або 5,7% - до 14 млрд. 895 млн. грн.., простроченої заборгованості перед державними бюджетом, яка виникла внаслідок невиконання суб’єктами господарської діяльності зобов’язань за вказаними кредитами, спричинено, передусім, ревальвацією гривні до іноземних валют. При цьому, за позичальниками, стосовно яких проведено державну реєстрацію припинення юридичної особи в результаті їх ліквідації, на початок поточного року рахувалася заборгованість перед державним бюджетом в сумі 1 млрд. 201,1 млн. грн., або 8,1% загальної суми простроченої заборгованості.

Простежується критична ситуація швидкого зростання державного боргу і погашення боргів в найближчі роки. Кабінет міністрів у 2011 – 2014 роках належить скерувати на виплати за державним боргом майже 29,9 млрд. дол.. США

Таблиця 2.13