7.2. Как уменьшить риск?

1) Принятие управленческих решений на предприятии и в обществе тесно связано с учетом всех видов риска, так как прогнозы могут не сбыться из-за изменения во вкусах клиентов, действия конкурентов, забастовки, непредвиденные правительственные решения могут свести на нет даже самые квалифицированные управленческие решения. Менеджер должен знать, как уменьшить степень вероятного риска до наиболее низкого возможного уровня. Кроме того, он должен предусмотреть возможность уменьшения негативных последствий риска даже в случае самых неблагоприятных событий.

В большинстве крупных фирм имеется менеджер по риску. Во многих случаях он разделяет ответственность за различные виды риска с другими менеджерами фирмы. В частности менеджер по риску вместе с финансовым менеджером занимаются определением степени риска всех видов деятельности и оценивают его последствия, выбирают вид страхования, занимаются финансовыми расчетами в области страхования, самострахованием. Многие вопросы менеджер по риску решает вместе с ответственным за кадровую работу, с инженером по технике безопасности.

Риск можно значительно уменьшить квалифицированной работой в области управления, используя самострахование, а также передачей части риска другим индивидуумам или организациям путем хеджирования, выпуска опционов, страхования. Уменьшению риска способствует эффективное прогнозирование и планирование.

2) Фирма может уменьшить свои потери, используя самострахование, связанное с образованием специального резервного фонда, и покрывая убытки за счет части своих оборотных финансовых средств. Самосохранение логично, когда стоимость страхуемого имущества относительно невелика по сравнению с имущественными и финансовыми параметрами всего бизнеса. Например, крупному предприятию нецелесообразно через страховую компанию страховать от пожара свое оборудование, которое установлено в небольшом арендованном ею помещении. Самострахование также имеет смысл, когда вероятность убытков чрезвычайно мала, когда фирма владеет большим количеством однотипного имущества: транснациональные нефтяные компании, владеющие несколькими сотнями танкеров, практикуют самостраховку. Расчет очень простой и логичный: потеря одного танкера в год (что маловероятно) обойдется компании дешевле, чем плата страховых взносов за все танкеры.

3) Что такое хеджирование? В широком смысле хеджирование отождествляется с понятием страхования рисков разными методами, включая внешнеторговые и кредитные операции, срочные валютные сделки, государственное страхование валютного риска, создание резервов для покрытия возможных убытков в результате изменения условий. В узком смысле хеджирование – это страхование валютного риска путем создание встречных требований и обязательств в иностранной валюте. Хеджирование в нашей стране практически не используется, хотя широко применяется в мировой практике (например, фирмы, специализирующиеся на обработке сырья, страхуют прогнозируемый уровень доходов передачей риска другой стороне, используя хеджирование).

4) Одной из форм самострахования предприятия является выпуск опционов. Опционы – это бумаги, дающие их владельцу право купить или продать в течение установленного срока (обычно 3-6 месяцев) определенное количество ценных бумаг или товаров по фиксированной цене. Выпуская опционы, предприятие получает дополнительную выручку от снижения доходов за счет падения курса на ценные бумаги данного предприятия или цен на его продукцию.

Финансовые фьючерсы отличаются от опционов тем, что они предусматривают не право, а обязательство на проведение купли или продажи. Предприятия могут использовать финансовые фьючерсы для регулирования своих балансов.

Встречаются и другие виды самострахования. Бизнесмены могут застраховаться от колебания цен путем заключения контрактов «с условным требованием» долгосрочных соглашений между покупателями и поставщиками, в которых указываются количество и цены на продаваемые товары или услуги. Продавец и покупатель получают от таких контрактов взаимную выгоду. Например, 20-летний контракт «с условным требованием» между фирмой и поставщиком угля этой компании и одновременно гарантированный рынок поставщику угля.

В мировой практике распространен перевод части финансового риска при дорогостоящих разработках на другие компании (венчурные или рисковые), которые в случае неудачи всего проекта возьмут на себя часть финансовых потерь..

5) Принцип объединения риска. Разделение риска решает проблему падения цен для мелких вкладчиков. Предположим, что вы складываете ваши пять тысяч с такими же суммами еще тысячи вкладчиков, которые тоже хотят пустить свои деньги в дело. Объединенная сумма в пять миллионов долларов даст вам возможность вложить деньги в акции десятков или сотен компаний. Вы и ваши сотоварищи при таком объединении разделили бы поровну и прибыль, и потери, полученные от акций. Ваш союз назывался бы взаимным фондом.

Если одна из компаний, акции которой находились во взаимном фонде, попала в полосу неудач, это скорей всего компенсировалось бы успехом другой фирмы. В этом случае ваш вклад был бы намного лучше защищен от колебаний, вызванных в судьбе той или иной компании. Конечно, экономический спад или жесткая инфляция в экономике в целом может повлиять на все компании сразу и нанести ущерб взаимному фонду. Объединение не может уничтожить риск полностью, но очень во многом может помочь.

Другой способ предпринимателя – это разделить риск путем объединения с другими заинтересованными для начала дела людьми. Ранее мы рассматривали партнерства и корпорации, посредством создания которых предприниматель может привлечь дополнительный капитал для организации делового предприятия. Это также может рассматриваться как способ разделить риск. Ряд лиц, известных как венчурные капиталисты, вкладывающие капитал с риском, специализируются на поиске предпринимателей с хорошими идеями, но недостаточными средствами, с которыми они делят риск и потенциальные прибыли.

Путь в одиночку. Несмотря на очевидные преимущества от разделения риска с компаньонами, классический образ предпринимателя – владельца и руководителя независимой фирмы – еще себя не изжил. Такие фирмы представляют серьезные преимущества для воплощения новых идей и технологий в предпринимательскую деятельность.

Одна из причин, подогревающих желание предпринимателя одному заняться перспективной разработкой – это асимметрия информации. По определению, предприниматели заняты воплощением в жизнь новых идей. Они работают на основе информации, которую получают или открывают первыми. Для того, чтобы убедить потенциального компаньона разделить с ним риск воплощения нового в жизнь, необходимо информацией поделиться. Сделать это непросто по ряду причин. Возможно, идея еще не выкристаллизовалась и полностью не сформулирована, а ряд предположений основан на догадках, которые вряд ли убедят других. Существует немаловажная опасность, что идеи могут быть просто похищены и сепаратно использованы теми, кому их доверили. Так что у предпринимателя может и не быть другого выхода, кроме того, чтобы реализовать собственные разработки самому (если, конечно, они вообще могут быть реализованы).

Другое преимущество независимой фирмы – ее неповторимая способность мобилизовать мощные стимулы. Ведь фирма получит в случае успеха предприятия всю прибыль до копейки. Предприниматель, чья активность мобилизуется грядущей прибылью, не нуждается ни в руководстве для проявления его собственного максимального старания, ни в проведении внешнего аудита и очень быстро приспосабливается к изменяющимся условиям.

Риск и вознаграждение. Любая организационная форма предпринимательской деятельности должна мириться с тем, что риск – ее неизбежная составная часть. В большинстве своем, мы уже отмечали, предприниматели, как и большинство нормальных людей, к риску не склонны. Это означает, что они не будут рисковать, не рассчитывая на солидную прибыль. Чем больше риск, тем больше должна быть награда. Иногда риск можно разделить (по крайней мере, частично) с другими предпринимателями, но это значит разделить и успех. Таким образом, награда за риск – это основная часть прибыли, зарабатываемой предпринимателями.