А ктивы

П ассивы с обственный капитал

Рис.5.1. Уравновешивание активов и пассивов в балансе фирмы

Наличие баланса, составленного на начало отчетного периода (конец предыдущего периода) и на конец периода позволяет следить за изменением активов, пассивов и собственного капитала фирмы, что дает возможность судить как изменяется финансовое состояние фирмы.

Каждая статья баланса служит самостоятельным объектом бухгалтерского учета, и на нее заводится специальный бухгалтерский документ, именуемый счетом. Счета, составленные по статьям актива, называются активными, а по счетам пассива. — пассивными. В целях унификации бухгалтерского дела счетам на каждый вид активов и пассивов присваиваются стандартные номера. Это дает возможность разным фирмам вести однотипные счета, что позволяет бухгалтеру или работнику финансовых органов быстро разобраться в бухгалтерском отчете любой фирмы.

Предположим, что фирмой получены материалы на сумму 1,5 миллиона рублей, из которой на сумму 1 миллион рублей израсходованы на отчетный период, а на 0,5 миллиона рублей — остались. Тогда в активном счете делается: «Дебет — 1,5 млн. руб., кредит — 1 млн. руб., сальдо — (1,5 - 1) = 0,5 млн. руб.». Дебет обозначает движение средств в фирму, а кредит из фирмы, тогда как сальдо есть разность между дебетом и кредитом в активном счете и между кредитом и дебетом — в пассивном счете.

В бухгалтерской практике широко распространено правило двойной записи при составлении счетов. Согласно этому правилу любая денежная сумма, проходящая по счетам фирмы, заносится в обязательном порядке в два счета: в один — по дебету, а в другой по кредиту. С точки зрения экономической логики это подчеркивает, что расход в одном месте есть приход в другом, и наоборот. А с позиций бухгалтерского учета это удобно, чтобы видеть, откуда ушли деньги и куда пришли. Двойная бухгалтерская запись подобна тем, которые делают в командировочных удостоверениях, где есть графы: «Прибыл», «Убыл». В каждом месте фиксируется дата прибытия в данное место и дата убытия из него в другое место.

Двойная бухгалтерия позволяет обеспечить соответствие прихода и расхода средств, которое называют корреспондированием счетов. Кроме того, можно проверить правильность бухгалтерских записей путем сверки суммы средств по дебетам и кредитам всех счетов. Эти суммы должны быть равны в силу условия соблюдения баланса.

5.3. Финансовый анализ деятельности фирмы

Создавая собственную фирму, планируя ее деятельность, изучая работу других фирм, сравнивая состояние своего бизнеса с делами у конкурентов, приходится прибегать к анализу того, насколько удачно или неудачно фирма ведет свои дела. Такой анализ опирается прежде всего на изучение финансовых показателей деятельности фирм. Среди этих показателей выделяются наиболее значимые, оказывающие определяющее влияние на результаты деятельности и дающие комплексное представление о том, как обстоят дела на фирме.

Показатели или условия, на основании которых удается сформировать объективное суждение о состоянии фирмы в определенный период времени и об изменении этого состояния, называют экономическими критериями деятельности фирмы. Существует значительное количество таких критериев, используемых в процессе анализа финансового состояния и хозяйственной деятельности фирм. Учитывая большую сложность анализа, требующего высокого уровня квалификации и глубоких экономических знаний, сконцентрируем внимание на относительно простых, наиболее часто используемых критериях.

Ликвидность активов характеризует возможность быстрого превращения активов фирмы в деньги, от чего зависит платежеспособность фирмы. При наличии такой возможности фирма может не опасаться наличия у нее денежных обязательств, не превышающих по величине ликвидные активы. В случае чего, если даже фирма не получит требуемую прибыль, она продает легколиквидные активы и рассчитывается с долгами. Самые ликвидные активы — это денежные средства на счетах фирмы. Отсюда, однако, не следует, что надо держать на счетах фирмы побольше денег. При такой тактике действий фирма будет иметь низкую оборачиваемость средств, что также плохо. Но минимально необходимое количество «живых» денег желательно иметь, либо обладать возможностью оперативно обращать в деньги другие активы.

Для оценки уровня ликвидности используются два показателя.

Коэффициент покрытия представляет отношение текущих активов фирмы к ее краткосрочным обязательствам. Желательно, чтобы текущие активы были не менее краткосрочных обязательств. Тогда, благодаря таким активам можно будет покрыть долги. Если же имеющиеся в распоряжении фирмы текущие активы заметно ниже ее краткосрочных обязательств, то существует риск невыполнения обязательств при недополучении фирмой прибыли, когда рассчитываться по обязательствам придется за счет наличных активов. Коэффициент срочности равен отношению быстрореализуемых высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. Этот показатель характеризует, насколько быстро фирма может выполнить денежные обязательства, рассчитаться с долгами. Неплохо, если коэффициент срочности близок к единице, то есть фирма способна быстро выполнить денежные обязательства, превратив в деньги свои ликвидные активы. В то же время коэффициент срочности, в несколько раз больший единицы, неблагоприятен, так как в этом случае фирма имеет больше мобильных средств, чем ей необходимо.

Прибыльность служит одним из важнейших критериев успешной деятельности фирмы. Факт прибыльности свидетельствует о том, что доходы предпринимателя превышают его издержки, связанные с получением этих доходов. При длительности нулевой или отрицательной прибыльности, то есть работе с убытком, фирма не имеет источников развития и способная обанкротиться. Однако, сам факт получения прибыли еще не свидетельствует о крупных успехах фирмы, важны еще и абсолютная и относительная величина прибыли, характеризующие уровень прибыльности, доходности фирмы.

Существует несколько показателей, с помощью которых измеряется относительный уровень прибыльности фирмы.

Так рентабельность выражается отношением величины прибыли, полученной фирмой за определенный период, к стоимости средств, использованных и затраченных фирмой для получения прибыли. Рентабельность есть один из показателей эффективности работы фирмы. Как ясно из определения, показатель рентабельности представляет дробь, в числителе которой стоит валовая или чистая прибыль, а в знаменателе — объем производства и обращения (себестоимость), либо общий объем выручки (валовой доход), либо стоимость основных и оборотных средств фирмы. Принято считать, что показатель рентабельности, исчисленный одним из указанных способов, должен быть не ниже 0,2+0,4 (20+40%). В зарубежной литературе показатель рентабельности иногда именуют нормой прибыли.

Еще один значимый критерий прибыльности известен под названием окупаемости. Показатель окупаемости позволяет судить о том, насколько быстро предприниматель способен вернуть денежный капитал, вложенный им в дело. Разделив объем денежных средств, вложенных предпринимателем в бизнес (капиталовложений) на величину годовой прибыли, получаемой им от израсходованных средств, получим количество лет, за которые средства окупятся. Этот показатель, именуемый сроком окупаемости вложений, и характеризует, насколько эффективно используется вложенный в дело капитал. Принято считать, что средства, вложенные в малый бизнес, должны окупаться в срок, не превышающий пяти лет.

Скорость оборачиваемости капитала характеризует мобильность использования средств, вложенных в бизнес. Показатель скорости оборота капитала измеряется в виде соотношения между выручкой от продаж предпринимательского товара за определенный период времени (например, год) и денежной величиной активов фирмы, благодаря использованию которых удалось получить и сбыть товары. Такое соотношение показывает, какую выручку приносит денежная единица, вложенная в активы фирмы. Желательно, чтобы скорость оборота капитала существенно превышала единицу.

Критерий устойчивости (надежности) фирмы характеризует степень обеспеченности фирмы собственными средствами и ее зависимость от внешних источников финансирования. Естественно, чем больше фирма обеспечена собственными средствами, внутренними источниками финансирования, и чем меньше она прибегает к использованию внешних источников, тем выше Уровень финансовой независимости и устойчивости фирмы.

Показатель устойчивости фирмы определяется в виде отношения внешних обязательств фирмы в денежном исчислении, то есть заемных средств по долгосрочным и краткосрочным кредитам, к собственным средствам фирмы. Желательно, чтобы этот показатель был значительно меньше единицы. Однако, это правило не носит абсолютного характера. Когда небогатый предприниматель, не обладающий солидными собственными денежными средствами, посредством кредита способен осуществить выгодную, высокоприбыльную операцию, то допустимо начинать дело при показателе устойчивости, существенно превышающем единицу. Но при этом приходится идти на большой риск и именно в этом смысле подобный бизнес не гарантирует устойчивости фирмы. Свои деньги надежнее чужих.