51. Рентабельность как эк-кая категория. Виды рентабельности. Факторы и резервы повышения рентабельности.

Основ-ми показат-ми, характеризующими в целом деят-ть п/п, явл. показатели рентабел-ти. Рентабел-ть – показатель эффектив-ти единовремен-х и текущих затрат. В общем, виде рентабел-ть определяется:

где П-прибыль, а З-затраты.

Уровень и динамика рентабел-ти дают представление о фин-ом благополучии п/п. Для анализа и оценки различных сторон деят-ти п/п используют систему показат-ей рентабел-ти. Они боле полно, чем прибыль отражают окончательные рез-ты хозяйствов-ия, т.к. их величина показыв-т соотношение эффекта с потребительскими рес-сами.

Основные показатели рентабел-ти объединены в следующие группы:

1) показатели, характер-щие доход-ть капитала;

2) показатели, характер-щие рентабел-ть продаж;

3)показатели, характер-щие рентабел-ть прод-ции.

1.Показатели, характер-щие доход-ть капитала

1. Рентабел-ть совокупных активов:

где П_{(чист. или общ.)} - прибыль чистая(общая),

А_{среднег.} –среднегод-ая ст-ть активов п/п.

2. Рентабел-ть произ-ва:

где ОС_{среднег} – среднегод-ая ст-ть ОС,

Об.С- среднегод-ая ст-ть оборотных средств.

2 Показатели, характер-щие рентабел-ть продаж

где ВП- выручка от продаж.

3Показатели, характер-щие рентабел-ть продукции

1)Рентабел-ть реализов-ой прод-ции - отношение прибыли от реализ-ии прод-ции к с/сти,

2)Рентабел-ть отдельного изделия - это отношение прибыли на ед-цу изделия к с/с этого изделия . Прибыль по изделию равна разности м/ду его оптовой ценой и с/с-ю.

Уровень общей рентабел-ти - индикатор, отражающий прирост всего вложенного кап-ла (активов), равняется прибыли до начисления %-тов * 100 и деленной на активы.

Уровень общей рентабел-ти - это ключевой индикатор при анализе рентабел-ти п/п-я. Но если требуется точнее опред-ть развитие организации, исходя из уровня ее общей рентабел-ти, необходимо вычислить дополнит-но еще 2 ключевых индикатора: рентабел-ть текущих и совокуп-х активов.

Рентабел-ть текущих активов отражает завис-ть м/ду балансовой прибылью п/п-я и оборотными активами п/п.

Сущ-т много фак-ров, определяющих величину прибыли и уровень рентабел-ти. Эти фак-ры можно подразделить на внутр. и внеш. Внешние - это факторы, не зависящие от усилий данного коллектива, например изменение цен на мат-лы, прод-цию, тарифов перевозки, норм амортизации и т.д. Такие мероприятия проводятся в общем масштабе и сильно воздействуют на обобщающие показатели производ-но – хоз-й деят-ти п/п-ий. Структурные сдвиги в ассортименте продукции существенно влияют на величину реализов-ой прод-ции, с/с-ть и рентабел-ть произ-ва. Задача руковод-ва завода уменьшить влияние отрицат-х фак-ров и сделать произ-во рентабельным, т. е. повысить эффектив-ть деят-ти п/п.

2.Содержание концепции уск. Анализ факторов ст-ти комп.

Суть концепции УСК сост.в след.с (.)зрения акционеров, фирм упр-ия его д.б.нацелено на обеспечение роста рын.ст-ти фирмы и её акций,т.к такой рост позволяет акционерам получать для них самый значимый по сравнению с его др.формами доход от вложений в фирму, т.е курсовой ден.доход от перепродажи всех или части принадлежащих им акций, либо курсовой не ден.доход выраж.в увел.ст-ти принадлеж.акционерам чистых активов, а следоват.и суммы соб-ого кап. УСК рассм.как интегрир.процесс направ.на качествен.улучшен.страт.и операт.решений на всех ур-ях упр.за счет концентрации общих усилий на важн.факторах ст-ти. УС-это инструмент повыш.эф-ти, т.к предполаг.точные критерии оценки рез-ов:ст-ти комп.в целом, отдельн.бизнес-единиц и бизнес-процессов деят.комп.

УСК опред.след.моментами:

1.тенденциями развит.мир.рынка.

2.Ус требует значит.большого объёма исходных данных, в результате этого ст-ть становится более информативным критерием деят.комп.

3.знач.показат.ст-ти не носят краткосрочного хар-ра, т.к базир.на расчете ден.потоков в опред.интервале,а эф-ть упр.опред. сравнением ден.потоков за различные периоды времени с поправкой на измен.условие и риск.

4.использ.УСК позвол.оптимизир.интересы различн.целевых групп: акционеров, менеджеров, работников.

5.комп.имеющ.низкую ст-ть решается инвестиц.рес-ов и усиливает тем самым позиции конкур.у кот.более высокая отдача на вложенный капитал.

В рамках УСК сущ-ет понятие стоимостн.мышл. Оно закл.в след.:центр внимания менеджмента и базой принятия реш.становится долгосрочн.денежн.поток, а не прибыль, рентаб.

Переход к стоимостному мышлению разбив.на 3 этапа:

1.оценка текущей ст-ти комп.и по возможности динамики её изменен.за несколько лет;

2.структур.перестройка комп.;

3.внедр.в менеджмент комп.стоимостн. философии.

Анализ факторов ст-ти комп.

Фактор ст-ти- это любая переменная влияющая на ст-ть комп.,отсюда возник.необход-ть их ранжирования с целью выявления наиболее значимых для роста ст-ти комп.

Выдел.3 напр.реструктур.бизнеса в плане роста его ст-ти:

1.воздейств.на внутр.фактор ст-ти.

2.возд.на внеш.ф.с

3.финанс.конструир-ие.

Факт.ст-ти не всегда явл.финанс.показат,они м.б выражены любыми критериями производственного процесса.

Критерием ст-ти комп.явл.макс-ия денеж.потока

Из всех перечисл.факторов ст-ти рассм.влияние двух из них, наиболее актуальных для рос.комп,а именно диверсификация пр-ва и оборотного кап.

Положит.влиян.диверсификации на показат.эф-ти и соответ.рост ст-ти комп.опред.одновременным действием двух эк-их эф-ов:масштаба и синергии.

Эф-кт масш.возник.при росте объёмов пр-ва, даже разнородной продукции за счет экономии на постоянных издержках.

Когда рост объёмов пр-ва происходит за счёт номенклатуры произ-ва возник.эф-кт синергии,т.е общая рентабельность выпуска растет за счет снижения доли пост. затр. на кажд.вид продукции.

Оборотн.кап.явл.важнейш.составляющ.ден.потока.Увелич.потребности в нем воз-ет рост денежн потоков.Снижение ден.пот. в рез-те повыш.оборачиваем.или формирован.такой номенклатуры изделий,кот не требует дополнит.источников формирован.запасов и затр.,приводит к росту притока денеж.наличности. Причем даже,если комп.не осущ.инвестиции в своё развитие изменен.величины оборотн.кап.может существенно повлиять на изменение КЭШФЛО, на величину ден.потока операц.деят, а значит и ст-ть комп,т.е если размер оборотн.кап.превыш.велич.чистой приб.и амортиз.на восстановлен.внеоборотн.активов, т.е ден.пот.становится отриц.,а ст-ть ком.уничтожается.

Сокращ.стоимостн.разрыва путем воздейств на внеш.фак-ры заключ.в реализ.следующ.вариантов:

1.расшир.корпорации;

2.сокращение корп.