Применение Теории Ганна в системах торговли - Джеймс Хьержик

Pattern Price & Time

Using Gann Theory

in Trading Systems

James A. Hyerczyk

John Wiley & Sons, Inc.

New York • Chichester • Weinheim • Brisbane • Singapore • Toronto

Модель, Цена и Время

Применение Теории Ганна в системах торговли

Джеймс Хьержик

Москва 'ИK Аналитика"

2000

УДК 33 ББК 65.5

X I I

Перевод с английского Темиргалиева Э.

Редактор перевода Завгородпяя Д.

Научный редактор Чекулаев М.

Джеймс Хьержик

X I 1 Модель, Цена и Время. - М.: ИК Аналитика, 2000.- 320 с.

Предисловие

Когда ко мне впервые обратилась Памела ван Гиессен (Раmе1а vап Giеssеп) из John Wiley & Sons с предложением обдумать написание книги

оторговле, использующей методологию В.Д.Ганна, то поначалу мне пришлось подумать об этом некоторое время. Все-таки анализ Ганна - сложный вопрос. Первой моей мыслью было то, что мне не под силу будет это сделать: я никак не мог бы написать обо всех материалах, которые Ганн освещал в своих книгах. К тому же я не знал, с какой стороны приняться за это дело. Надо ли мне дополнить его курс? Нужно ли обновить тему

отом, Как делать прибыль на товарном рынке? С чего начать? Это только некоторые из тех вопросов, которые пробегали в моей голове. После долгих раздумий и дебатов внутри самого себя, я, наконец-то, решил, что в книге о методологии Ганна нет необходимости, потому что и так уже было опубликовано много книг и курсов на эту тему. Тогда мне пришла в голову мысль написать книгу о том, какие темы я считаю главнейшими в работе Ганна: модель, цена и время. Наметив книгу, я решил, что наипростейшим подходом будет демонстрация того, как каждый метод работает по отдельности, а также как они работают все вместе, будучи объединенными .

Мой опыт в бизнесе, связанном с торговлей на рынке товарных фьючерсов, показал мне, что слишком часто трейдеры в своем анализе начинают

чрезмерно пристращаться к чему-то одному: модели, цене, либо ко времени. Наиболее общие ошибки создаются системами вокруг времени входа и цены выхода, или цены входа и момента выхода. В дополнение к этому, есть еще трейдеры, которые часто практикуют модель при входе или выходе в условиях снизившихся цен, либо для очень короткого временного промежутка. Эти наблюдения предоставили еще одно свидетельство того, что сочетание всех трех методов необходимо для успеха на рыночном пространстве. Это как раз и есть та предпосылка, на которой была построена моя книга.

После краткого введения о В. Д. Ганне и его происхождении, книга начинается с простого объяснения индикатора тенденции. Усваивая применение этого приема, читатель ознакомится с различными моделями, создаваемыми графиками индикатора тенденции, а затем и с концепцией цены и времени. На протяжении всех глав будут обсуждаться различные пути сочетания цены и времени. А по окончании, в последней главе, будут представлены торговые стратегии, использующие все три концепции.

Предназначение этой книги - обучающее. Никоим образом она не предназначена заменить книги и курсы, написанные самим В.Д.Ганном. Что бы то ни было, новичкам следует использовать эту книгу как введение в вопросы модели, цены и времени, а экспертам - для повышения его или ее способностей к успешной торговле. Несмотря на то, что в этой книге рассма-

V

триваются концепции анализа Ганна, она не претендует на первенство по анализу Ганна, хотя здесь есть очень много оригинальных идей и приемов, которые раскрываются на протяжении всего текста. Хотя страницы этой книги ограничены по объему, тем не менее, я надеюсь, что анализ модели, цены и времени представлен подробным и ясным образом. Я надеюсь, что идеи, изложенные в этой книге, будут такими же полезными для Вас, как и для меня.

Джеймс А. Хьержик

Палое Парк, Иллинойс Январь 1998

vi

От Автора

Я бы хотел поблагодарить Ника Фламбураса (Nick Flambouras) за то, что он ознакомил меня с методологией анализа В.Д.Ганна. Хотя я был всего лишь обычным сотрудником с маленькими или вообще никакими деньгами в торговой книге, Ник позволил мне изучать различные инструменты, которые он использовал для анализа фьючерсного рынка. Мое увлечение техническим анализом началось в то время, когда мне были раскрыты многие графики Ганна, которые были у него в офисе. Я буду всегда признателен Нику за предоставленную мне возможность наблюдать за работой настоящего знатока Ганна.

Я также хочу поблагодарить Никки Джонс (Nikki Jones) за то упорство, которое было проявлено в трудные времена, за предоставление мне возможности ознакомиться с курсами и книгами Ганна, за помощь мне в исследовании материалов Ганна и за ответы на вопросы о В.Д.Ганне всякий раз, когда я за ними обращался.

Много благодарности также выражаю Питеру Пичу (Peter Pich), который развил программу Ганн-Трейдер 21. Без этого программного обеспечения моя жизнь была бы полным кошмаром. До использования этой программы, я проводил все ночи и выходные напролет, копируя данные и вычерчивая графики вручную. После разработки этой программы, у меня оставалось больше времени, чтобы анализировать рынок и развивать торговые стратегии.

Я хочу выразить признательность Лес Розенталь (Les Rosenthal) и Джеку Сандеру (Jack Sander), которые помогали мне в трудные времена. Также спасибо Левису Борселлино (Levis Borsellino). Хотя мы не и виделись друг с другом очень уж часто, тем не менее, я научился у него торговле,

также заслуживают благодарности' за предоставление мне возможности в развитии способностей рыночного аналитика. И, наконец, большое спасибо Бобу Бошнеку (ВоЬ Boshnack), который верил в мою методологию и оказывал посильную помощь моей карьере, поддерживая в наиболее необходимыемоменты.

Дж. А. X.

1 ориг: Ganntrader 2

VII

Содержание

IX

От научного редактора

Нет такого трейдера, который ни разу не слыхал о теории Ганна. Нет такого аналитика, который бы хоть раз в жизни не работал с инструментами Ганна. Труднее отыскать пакет технического анализа, в котором отсутствуют "Лучи Ганна" и их модификации, нежели перечислить те программы, где они есть. И неудивительно. Удивительно другое: до сих пор инструменты Ганна - это, пожалуй, самые загадочные и неизученные инструменты технического анализа.

Их простота поражает. Она же и обескураживает. Я наблюдал бесчисленное количество раз успешные построения и качественный анализ, основанные на инструментах Ганна. Почти что ни в одном случае ни один человек, даже тот, кто сам делал построения, не верил в истинность прогноза. И не было ни единого раза, когда бы предсказание не исполнилось, каким бы невероятным оно ни казалось вначале. Один из самых поразительных случаев отмечен в год, последовавший за сильным бычьим рынком на российских акциях.

В конце 1997 - начале 1998 года один мой знакомый, математик по образованию, получил задание от одной российской инвестиционной компании провести исследования на предмет выявления инструментов технического анализа, работающих наилучшим образом на фондовом рынке. В результате длительного изучения вопроса он пришел к выводу, что лучше всего "работают" "Лучи Ганна", построенные определенным образом. Для этого ему даже потребовалось вывести специальный алгоритм исчисления финансовых рядов. Его долгосрочный прогноз на основании полученных данных показал, что рынок упадет и будет находиться очень низко. В названные им ценовые уровни основных российских акций никто не поверил. Во всяком случае, заказчик - руководитель инвестиционной компании - долго смеялся, чему я и сам был свидетелем. Когда прогноз в точности исполнился, смеяться было некому: недоверчивой фирмы к этому времени уже не существовало.

К сожалению, проблема использования методов Ганна заключается в том, что мало "прочесть", надо еще и "построить". На первый взгляд - нонсенс. Ведь вначале "строят" графику, а потом "читают" ее. Но разобраться в том, как будет развиваться цена, в границах построений Ганна - вещь более легкая, чем наложение различной графики. Вот в чем фокус. Вот где - ключ к разгадке построений Ганна, основанных на достаточно четких концепциях. Но чтобы вполне оценить его методы необходимо знать, что в действительности представляет собой его теория.

Эта книга приоткрывает завесу тайны для российского читателя, ранее знакомого с теорией Ганна лишь понаслышке. А это, согласитесь, не самый лучший способ изучать серьезные теории. В том, что его взгляды легли в основу многих известных течений науки технического анализа, вы немедленно убедитесь, как только начнете читать эту книгу. Здесь вы

Х111

найдете зачатки свинговой техники, позднее развитой в теории фрактальной торговли, а также первые попытки выявления основной структуры рынка. Характерно, что уже на заре технического анализа эта проблема решалась Ганном не с помощью упрощенных подходов, а через триединство взаимодействий, где цена, время и модель образуют хитросплетение великой интриги рынка.

Относительно творчества Ганна, а в особенности - о его успехах на поприще рыночной торговли, ходит множество легенд. Начиная с того, что он стал супер-миллионером в результате торговых операций с помощью своих методов, до утверждения, что он умер нищим. Из этой книги вы узнаете, что документы свидетельствуют о, по меньшей мере, двух миллионах долларов, "работавших" на его торговом счету практически постоянно. Кому-то эта сумма может показаться незначительной. Однако, позвольте вам напомнить, что в тот момент на дворе стоял 1955 год.

Я не буду производить сложные вычисления и приводить выкладки относительно размеров инфляции, доходности рынка, а также покупательной способности этой суммы в означенный год и пытаться затем спроецировать все это в настоящее время. Я просто напомню вам, что в 1960 году Индекс Доу-Джонса стоил 600. Сейчас, в середине лета 2000 года, он находится в районе 10500. Не нужно быть экономическим гением и выпускником Гарварда, чтобы сообразить, что два миллиона долларов в 1955 году сейчас "весят" никак не меньше, чем 35 миллионов долларов. Я думаю, что это хорошая сумма, про которую никто не посмеет сказать, что она "слабовата". Любой трейдер вправе гордиться тем, что он ее "сделал" на рынке товарных фьючерсов. - Если, конечно, он ее действительно "сделал", начав, скажем, с одной или двух тысяч (в сегодняшнихденьгах).

Все это кажется вам красивой выдумкой? Значит, вам незнакомы теоретические построения Ганна, а также тот практический инструментарий, который создан на их основе. Самое удивительное, что все это - "работает"! Невероятно, но - факт! И здесь я вынужден повториться. Для того, чтобы это стало работать в ваших руках, надо точно понимать, во-первых, на каких принципах основаны построения Ганна, во-вторых, как они выполняются. Основные положения его теории и методы построений изложены в этой книге.

Работая над изданием этой книги на русском языке, мы свято верили и продолжаем верить в то, что сумеем помочь вам, трейдеры и аналитики финансовых рынков. Мы искренне надеемся, что эта во всех отношениях полезная книга поможет вам открыть для себя и освоить еще один из методов технического анализа, основанный на построениях Ганна и его понимании рынка. На самом деле, теоретические построения Ганна - это оригинальная философская система, породившая достаточно простые и доступные способы оценки рынка, которые на удивление эффективно работали, работают, и - будем надеяться - продолжат работать в будущем".

Михаил Чекулаев. научный редактор

XIV