1 Случай

Если 1.09 цена упадет до 8 грн./т, то оптовик проиграет в реальной сделке - 200 грн. (переплатил 1.03).

Одновременно цена фьючерсного контракта уменьшится до 800 грн. и по этой цене оптовик (продавец контракта) выкупит ФК– продал за 1000, а выкупил за 800 - выигрыш в 200 грн.

Результат = -200 + 200 = 0, то есть оптовик не выиграл, но и не проиграл – защитил реальную сделку от проигрыша в 200 грн.!

2 Случай

Если цена окажется выше, чем 10 грн./т (12 грн./т), тогда оптовик выиграл на реальной сделке (+200), но проиграл на спекулятивной (продал за 1000, а выкупил за 1200 … 1200- 1000= -200). Опять же он не проиграл, но и не выиграл, то есть остался при своих интересах..

4.2.2. Хеджирование продажи продукции фермером.

Реальная сделка – 1.09 фермер продает товар на сумму 1000 грн.

Одновременно покупает ФК на 1000 грн. с окончательным расчетом 1.09

Если цена вырастет до 12 грн./т, то фермер потеряет 200 грн на реальной сделке, но выиграет эти же 200 на спекулятивной сделке (ФК) и таким образом останется при своих интересах.

Если цена снизится до 8 грн./т, то фермер выиграет на реальной сделке (+200 грн.), но потеряет на спекулятивной (-200) и опять же окажется при своих интересах.

Таким образом при заключении реальной сделки партнеры должны одновременно заключить и спекулятивную сделку (ФК). Тогда ни одна из сторон не проиграет и останется при своих интересах.

Практикум к теме «Покупка, продажа и эффективность ценных бумаг»

продолжение

Задание и ответы по вариантам см. на следующих 2-х страницах !

Ответы