30. Рынок ценных бумаг. Понятие, функции, виды

Рынок ценных бумаг - это сфера экономических отношений, связанных с выпуском и обращением ценных бумаг. Его цель состоит в аккумулировании финансовых ресурсов и обеспечении возможности их перераспределения путем совершения различными участниками рынка разнообразных операций с ценными бумагами, то есть в осуществлении посредничества в движении временно свободных денежных средств от инвесторов к эмитентам ценных бумаг.

Рынок ценных бумаг выполняет ряд общерыночных (присущих каждому финансовому рынку) функций и ряд специфических функций.

К общерыночным функциям относятся:

- аккумулирующая функция, то есть создание условий для мобилизации временно свободных финансовых ресурсов с последующим их использованием в интересах участников рынка и национальной экономики в целом;

- коммерческая функция, то есть получение прибыли от операций на данном рынке;

- ценовая функция, то есть рынок обеспечивает процесс формирования рыночных цен и их постоянное движение;

- информационная функция, то есть производство и доведение информации до субъектов рынка об объектах торговли и ее участниках;

- регулирующая функция, то есть создание правил торговли и участия в ней, определение органов контроля и управления, порядок разрешения споров между участниками рынка.

К специфическим функциям рынка ценных бумаг относятся следующие:

- перераспределение денежных средств между отраслями и сферами рыночной деятельности;

- перевод сбережений, прежде всего населения, из непроизводительной в производительную форму;

- финансирование дефицита государственного бюджета на неинфляционной основе, то есть без выпуска в обращение дополнительных денежных средств;

- использование ценных бумаг в приватизации и антикризисном управлении;

- страхование ценовых и финансовых рисков (хеджирование).

В зависимости от цели функционирования фондовый рынок подразделяется на первичный и вторичный.

Первичный -- это рынок, который обслуживает выпуск (эмиссию) и первичное размещение ценных бумаг. Обязательными участниками первичного рынка являются эмитенты и инвесторы. Процесс купли-продажи может осуществляться как с помощью, так и без помощи посредников.

Вторичный -- это рынок, где производится обращение ранее выпущенных ценных бумаг, где происходит совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги. Здесь в процессе купли-продажи актива определяется его действительный курс, то есть производится котировка курса финансового актива. Функция вторичного рынка состоит, прежде всего, в том, чтобы обеспечить ликвидность выпускаемых ценных бумаг, то есть возможность в случае необходимости продажи бумаг их владельцами.

Виды ценных бумаг:

1. долевые – вексель, облигации

2. долевые – акции

облигации – с точки зрения получения доходов для инвестора есть 3 вида пользования:

1)дисконт – разница между куплей и продажей ценных бумаг

2)купон – купонный доход, процент, который объявляется эмитентом во время эмиссии

3)дисконтно-купонный – получение разницы за счет купле-продажи и купонов

Облигации эмисиионные и выпускаются выпусками

Акции – эмиссионные и выпускаются выпусками, кроме ОАО

Дает право его владельцу на получению части прибыли акционерного общества

1)привелигированные (неголосующие) – не принимают участия в решениях акционеров

2)простые, обыкновенные (голосующие) – участвуют в решении акционеров, дают право голоса

Если происходит банкротство (ликвидация) предприятия, сначала получают облигации, привелигированные, обычные акции или в зависимости от других факторов (по решению суда)ю

Так же ценными бумагами являются чек и вексель

Чек – писменный приказ владельца текущего счета банку о выплате определенной суммы чекодержателю или о перечеслении ее на другой текущий счет.

Чек как разновидность денег имеет свои характеристики:

1)служит средством получения наличных денег вв банке с расчетного счета (единственное применимое в России)

2)могут выступать средством обращения и платежа при приобретении товаров, погашения долгов

3)является инструментом безналичного расчета (расчетные)

Существует несколько форм чеков:

1)именные – выписаны на определенное лицо без права передачи другому

2)ордерные – составляются определенным лицом, но с правом передачи другому лицу по индоссамету

3)расчетная – используется при проведении без наличных расчетов

4)предъявительские – обозначенная на них суммы производят после акцепта (согласия) банка

Вексель – писменное обязательство должника (простой, соло) или приказ кредитора должнику (переводной, трата) об уплате обозначенной на нем суммы через определенный срок.

Вексель имеет характерные специфические особенности:

1)абстрактность. На векселе не указывается конкретный вид сделки, а вместе с ним и источник возникновения долга

2)бесспорность. Безусловная оплата долга, включая принудительные меры после составления нотариусом акта о протесте

3)обращаемость. Используется вместо наличных денег как платежное средство при передачи векселя другим лицам с передаточной надписью на его обороте

Индоссамент – запись на обороте

Обращаемость касается только переводного векселя

Аваль – надпись, являющаяся обеспечением векселя

Авалист – лицо, которое поставило запись

Границы вексельного обращения:

-обслуживает только оптовую торговлю

-в вексельное обращение вовлечен ограниченный круг лиц

-ограничены сроком обращения

-нельзя осуществлять з.п и другие регулирующие доходы