Анализ ликвидности, платёжеспособности и финансовой устойчивости предприятия.
Одним из показателей характеризующих финансовое состояние предприятия является его платёжеспособность — возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платёжные обязательства.
Оценка платёжеспособности по балансу осуществляется на основе характеристики ликвидности оборотных активов, которая определяется временем необходимым для превращения их денежных средств.
В этой связи под ликвидностью баланса понимается степень покрытия долговых обязательств предприятия его активами срок превращения, которых в денежную наличность соответствует сроку погашения платёжных обязательств. На начальном этапе проводят анализ динамики собственных оборотных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами рассчитывается на основании данных перечня показателей, реестр финансового состояния предприятия с неудовлетворительной структурой бухгалтерского баланса по следующей формуле:
Затем проводят анализ ликвидности баланса, который заключается в сравнении средств по активу сгруппированных по степени убывающей ликвидности с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые сгруппируются по степени срочности их погашения. Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платёжеспособности предприятия рассчитываются относительные показатели:
Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме краткосрочных долгов предприятия.
Удовлетворительным считается соотношение 0,7 – 1,0
Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности — отношение совокупности средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течении 12 месяцев после отчётной даты к сумме краткосрочных финансовых обязательств.
Удовлетворительным является соотношение 0,2—1
Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия собственными оборотными средствами для веления хозяйственной деятельности и своевременного погашения краткосрочных обязательств оборотными активами.
Нормативно значение больше 2.
Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов кроме наличности , чем больше этот запас тем больше уверенность кредиторов в том что долги будут погашены.
Рассматривая показатели ликвидности, следует учитывать, что их величина является довольно уловной, так как ликвидность активов и срочность обязательств по бухгалтерскому балансу можно определить весьма приблизительно. Достоверно она определяется только при непосредственном анализе каждого элемента активов и пассивов.
Анализ (оценка) платёжеспособности.
Для оперативного управления платёжеспособностью целесообразно составлять платёжный календарь (план платежей по датам) в котором отражается с одной стороны график поступления денежных средств, а с другой график предстоящих платежей. Календарь даёт возможность финансовым службам предприятия осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств, своевременно фиксировать изменение финансовой ситуации и вовремя принимать необходимые меры по обеспечению стабильной платежеспособности предприятия.
Для определения текущей платежеспособности необходимо платежеспособные средства на определённую дату сравнить с платежеспособными обязательствами на эту дату. Идеальным будет, если этот коэффициент будет составлять 1 или немного больше.
Низкий уровень платежеспособности, т. е. недостаток денежных средств и наличие просроченных платежей может быть случайным (временным) и хроническим (длительным). Анализируя состояние платежеспособности предприятия нужно рассматривать причины финансовых затруднений, частоту их образования и продолжительность просроченных долгов.
Причинами неплатежеспособности могут быть:
1) Снижение объёмов производства и реализации продукции, повышение её себестоимости, уменьшение прибыли;
2) Неправильное использование оборотного капитала;
3) Несостоятельность клиентов предприятия;
4) Высокий уровень налогообложения, штрафных санкций и т.д.
Для выяснения причин изменения показателей платежеспособности большое значение имеет анализ выполнения плана по притоку и оттоку денежных средств. Для этого - данные отчёта о движении денежных средств, сравнивают с данными финансовой части бизнес плана.
При дефицитном денежном потоке снижается ликвидность и уровень платежеспособности предприятия, что приводит к росту просроченной задолженности по кредитам банку, поставщикам, персоналу по оплате труда.
При избыточном денежном потоке происходит потеря реальной стоимости временно свободных денежных средств, в результате инфляции, замедляется оборачиваемость капитала по причине простоя денежных средств, теряется часть потенциального дохода в связи с упущенной выгодой от прибыльного размещения денежных средств.
Для достижения сбалансированности денежного потока разрабатывают мероприятия по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат.
Финансовая устойчивость
Финансовое состояние предприятия, его устойчивость во многом зависит от оптимальности структуры, источников капитала (соотношение собственных и заёмных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия, поэтому необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска.
С этой целью рассчитывают следующие показатели:
1. Коэффициент финансовой автономии (или независимости) — удельный вес собственного капиталы к общей валюте баланса;
2. Коэффициент финансовой зависимости — доля заёмного капитала к общей валюте баланса;
3. Коэффициент текущей задолженности — отношение краткосрочных финансовых обязательств к общей валюте баланса;
4. Коэффициент долгосрочной финансовой зависимости (коэффициент устойчивого финансирования) — отношение собственного и долгосрочного заёмного капитала к общей валюте баланса;
5. Коэффициент покрытия долгов собственным капиталом (коэффициент платёжеспособности) — отношение собственного капитала к заёмному.
6. Коэффициент финансового левериджа (рычага)— отношение заёмного к собственному.
Чем выше уровень 1,4,5 показателей и чем ниже уровень 2,3,6, тем устойчивее финансовое состояние предприятия.
Важным показателем, характеризующим структуру капитала и определяющим устойчивость предприятия, являются сумма чистых активов и их доля в общей валюте. Величина чистых активов (реальная величина собственного капитала) показывает, что останется собственником предприятия после погашения всех обязательств в случае ликвидации предприятия.
Чтобы определить запас финансовой устойчивости необходимо из фактического объёма продаж вычесть безубыточный (критический) объём продаж и полученный результат разделить на фактический объём продаж
Безубыточный объём продаж при котором выручка покрывает постоянные затраты предприятия определяется:
где моржа покрытия — это выручка, переменные затраты относящиеся к реализованной продукции.