60.Модели организации фин. Рынка и их особенности

Финансовый рынок— система отношений, возникающая в процессе обмена экономических благ с использованием денег в качестве актива-посредника.

Финансовый рынок состоит из системы рынков: валютного, ценных бумаг, и ссудных капиталов или денежного. Финансовый рынок представляет собой организованную или неформальную систему торговли финансовыми инструментами

На финн.рынке происходит мобилизация капитала, предоставление кредита, осущ. обменных ден. операций и размещение фин. средств в производстве. А совокупность спроса и предложения на капитал кредиторов и заёмщиков разных стран образует мировой финансовый рынок.

две основные модели финансовых рынков: финн. система, ориент. на банковское финансирование —континентальная модель(Европейская), — и финансовая система, ориентированная на рынок ЦБ и систему институциональных инвесторов (страховые компании, инв. и пенсионные фонды) —или англо-американская модель.

Для англо-американской модели характерна ориентация на публичное размещение ЦБ и высокий уровень развития вторичного рынка(перепродажа активов), который по объему значительно больше вторичного рынка стран континентальной Европы. В фондовой (американской) финансовой системе наблюдается более прямая связь первичных собственников капитала (сбережений) и предприятий, реализуемая через рынки капитала. При этом финн. посредники, как правило, представлены страховыми компаниями, пенс. и взаимными фондами.

Для континентальной модели характерен высокий уровень концентрации акционерных капиталов при небольшом количестве акционеров и непубличности размещения ценных бумаг, а вторичный рынок не так развит. В банковской (континентально-европейской) финансовой системе основными финансовыми посредниками являются депозитные институты (коммерческие и сберегательные банки, кредитные союзы), которые концентрируют потоки сбережений и на их основе осуществляют фин-ние инв-ций в эк-ке.

СРАВНИТЕЛЬНАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА 2 МОДЕЛЕЙ:

КОНТИНЕНТ: Отношение активов банков к ВВП 50-100%;Основные финансовые посредники-Банки; Количество владельцев акций-40-60%населения; Роль государства-Активное государственное регулирование экономики; Подход к регулированию-Наличие одного глобального регулятора.Государственное регулирование осуществляется главным образом на основе нормативно-правовых актов.

АНГЛ-АМЕРИК: Отношение активов банков к ВВП-150-300%;Основные финансовые посредники-Небанк. орг-ии: управляющие, инв., брокерские компании; Кол-во владельцев акций-50-70%насел; Роль гос-ва-Либеральное регулирование экономики. Значительная роль профессиональных объединений и саморегулируемых организаций; Подход к регулированию-Наличие отдельного регулятора для каждого рынка. Значительная роль саморегулируемых организаций и профессиональных объединений.

61.Участнии фин. Рынка

Участники международного финансового рынка с институционной точки зрения — это совокупность кредитно-финансовых учреждений, из-за которых осуществляется движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений.

На финансовом рынке действуют разл. участники, функции кот. определяются целями их деят-ти и степенью участия в совершении отдельных сделок. Состав участников финансового рынка дифференцируется в зависимости от форм осуществления сделок, которые подразделяются на прямые и опосредствованные.

участники подразделяются на две группы:

1) продавцы и покупатели финансовых инструментов (услуг); 2) финансовые посредники.

Кроме осн. участников,принимающих непоср. участие в сделках, есть множ. участники, со вспом. функциями (функции обслуживания осн. участников или операций фин. рынка)

1)Прод.и пок-ли: Рассмотрим их на важнейш.сегментах фин.рынка:а)Кредитн. рынок: Кредиторы-дают ссуды на опр срок и под опр. %.-это государство (осуществляя целевое кредитование за счет бюджета или спец.фондов); коммерческие банки, осущ. наиб. объем и широкий спектр кредитных операций; небанковские кр.-фин. учр-я.Заемщики:гос-во,комм.банки,население для разл.целей.

б)Рынок ЦБ: Эмитенты-выпуск ЦБ для получ. прибыли.Это: гос-во, акц.общества. Инвесторы- покупают ЦБ.Это: инд.предприниматели, фин.институты.

2)Фин. посредники: 1. Фин. посредники, осущ. только брокерскую деят-ть, явл. професс. участниками ФР, деят-ть которых подлежит обяз. лицензированию. Осн. функция-оказание помощи продавцам и пок-лям фин. инструментов.Финансовый посредник, осуществляющий брокерскую деятельность, участвует в заключении сделок в качестве поверенного (на основании договора-поручения от клиента) или в качестве комиссионера (на основании договора комиссии).БЫВАЮТ инвестиционные брокеры;валютные;страховые.

2. Финансовые посредники, осуществляющие дилерскую деятельность.Осн. функция -купля-продажа фин. инструментов от своего имени и за свой счет с целью получения прибыли от разницы в ценах.ЭТО:коммерческие банки;инвестиционные компании; инвестиционные фонды; инвестиционные дилеры или андеррайтеры (специальные банк. учреждения, занимающиеся первичной продажей акций и облигаций путем покупки новых их эмиссий и организации подписки (реализации) их участникам вторичного фондового рынка мелкими партиями);трастовые компании или инвестиционные управляющие (финансовые посредники, осуществляющие доверительное управление ЦБ или ден. сре-вами, переданными им во владение третьими лицами с целью инвестирования в ЦБ);финансово-промышленные группы или финансовые холдинговые компании