50. Управление инвестициями в оборотный капитал

Управ-е инв-ми в об-й капитал играет важную роль в инвест-ой деят-ти предпр-я, т.к об-е ср-ва составляют 50% всех активов. Большинство препд-ий не имеет необх-го min-ума собств-х источников финан-ия об-го капитала и поэтому необходимо заимствование ресурсов. Стратегии упр-я инвест-ями в об-й кап-л:

1. Консервативная: потреб-ть предп-я в финан-ии об-х активов полностью покрывается за счет долгоср-х пассивов (кредиты, собственные ср-ва). Предпр-е содержит рост об-х акт-ов, стремиться к сокращ-ю периода оборачив-ти. Такую политику ведут, когда V продаж, сроки поступ-я платежей, необх-х V запасов заранее известны. Эта политика обеспеч-т высокую экон-ю рентаб-ть акт-ов, не несет риск возникнов-я неплатежеспособности. Она явл. дорогостоящей. Предпр-я вынуждены платить % за кредит, а это снижает доходность.

2. Агрессивная: об-е акт-вы полностью покрыв-ся за счет краткоср-х кредитов. Предпр-я не ставят ограничений в наращивании об-х акт-ов, следов-но увелич. запас на складах и увелич. дебиторская задол-ть, увелич период оборачив-ти. Долгоср-е кредиты использ. только для финанс-я внеоб-х акт-ов. Эта политика делает предпр-я неустойчивыми, возник-т риск неплатеж-ти.

3. Умеренная: фин-й менеджер должен найти оптим-е соотнош-е м/у риском неплатеж-ти и надежностью от экономии на долгоср-х пассивах. Менеджер использ. долгоср-е источники финанс-я об-х акт-ов и постоянной части текущих акт-ов, а краткоср-е источники для покрытия переменной части.

Исходя из стратегий инвестир-я в об-е акт-вы производ-ся выбор источника фин-я. Для достижения целей необх. чтобы сроки погашения кредитов совпадали с продолжительностью жизни акт-ов.

Инвест-я деят-ть приобрет-е об-х акт-ов Фин-я деят-ть

Выплата дивид-ов и осн-й суммы долга

Приобрет-е долгоср-х акт-ов

Основная деят-ть

51. Сущность, состав и классификация основного капитала

Капитал – сов-ть рес-ов, авансированных с целью достижения эффекта его деятельности. Источники формир-я собст-го капитала:

1. в ден-й форме (нал-е деньги в банке; выпуск и продажа акций и облигаций; вложения в УФ)

2. в мат-й форме (передача зданий, сооружений)

3. в немат-й форме (имущест-е права; лицензии; патенты)

Черты капитала – явл. обязат-м эл-ом, обеспечив-м стабильность фунуц-я предпр-я; величинв капитала опред-ся рыночной стоим-тью предпр-я; динамика капитала и ур-нь его рентаб-ти явл. важнейш-ми пок-ми эфф-ти ХД предпр-я. По нат.-вещ-ому составу основной капитал выступает в виде ОС.

Задачи изучения: 1) опред. обеспеч-ть предп-я и его подразд-ий ОС; 2) установить причины измен-я их уровня; 3) изучить степень использ-я производственной мощности предпр-я; 4) выявить резервы увелич. интенсивности и эфф-ти использов-я ОС.

Классификация: 1) от назначения (здания, сооружения, передат. устр-ва); 2) от хар-ра участия в процессе про-ва (осн-е произв-е фонды, непроизводств-е фонды); 3) от степени воздействия на предметы труда (активные и пассивные)

Отраслевая стр-ра ОПФ – соотношение сто-ти ОПФ отд-х отраслей в их общ-й сто-ти (уд-й вес).

Видовая стр-ра – соотношение сто-ти различных групп ОС в общей сто-ти осн-х фондов.

Осн-е фонды оцен-ся по сто-ти – первоначальная (приобр-е + транспорт-ка + монтаж); восстанови-я (переоценка); остаточная (нах-ся на балансе); балансовая («-» износ); ликвидац-я (после продажи).

Источники данных для изучения ОС: бизнес-план предп-я; план тек-го развития; баланс; приложения к балансу; отчет о наличии и движении ОС; данные о переоценке; карточки учета ОС; проектно-сметная докум-я).