50. Сутність концепції хеджування ризику за допомогою ф»ючерсних контрактів

Хеджування засноване на припущенні, що зміна цін на спотовому ринку призводить до зміни цін на фючесному ринку у тому ж напрямку, при чому згідно до теорії витрат різниця між ціною на ринку СПОТ та ціною на фючесному ринку, яка має назву базис, є більш сталою величиною, ніж ціна та дорівнює сумі усїх витрат, які поніс власник позиції, якщо купив базисний актив за спотовою ціною і зберігав його до закінчення дії договору фючесного контракту.

Хеджування використовується особами, які мають зацікавленість на ринку реального товару при чому можуть продати чи купити товар через певний проміжок часу та бажають зафіксувати за допомогою фючесної угоди ту ціну, яка склалася на сьогоднішній момент.

Н-д:Фермер визначив для себе прийнятий рівень цін після збору врожаю 4,85$/Буш.,однак він очікує падіння цін.Для цього він щоб застрахуватися від падіння цін ,укладає контракт за ціною 5,2$/Буш.Фактично у серпні продаж зерна відбувається за ціною 4,5дол/Буш, відповідно ф’ючерсна позиція за цей час закривається за ціною 4,85дол/Буш.Визначити фін.результат операції та кінцев у ціну.

ДАТА СПОТ ФЮЧЕРС БАЗИС

Червень Цц4,85 К 5,2 -0,35

Серпень 4,5 Д 4,85 -0,35

/-0,35 /+0,35

Кінцева ціна=цільова ціна+- Базис=4,85

51. Операції з інструментами грошового ринку.

Інструментами грошового ринку с грошові сурогати - будь-які документи у вигляді грошових знаків, що відрізняються від грошової одиниці України, випущені в обіг не Національним банком України і виготовлені з метою здійснення платежів у господарському обороті. На грошовому ринку обертаються, в основному, боргові документи. Казначейські зобов 'язання - боргові цінні папери, що емітуються державою в особі уповноважених органів, розміщуються виключно на добровільних засадах серед фізичних та юридичних осіб, засвідчують внесення їх власниками грошових коштів до бюджету та надають право на отримання фінансового доходу або інші майнові права відповідно до умов їх випуску.

Депозитні сертифікати - видані банками та іншими депозитними інститутами цінні папери.

Євродолари доларові депозити, розміщені за межами США. Угода про перепродаж- контракт, в якому одна зі сторін зобов'язується продати цінні папери іншій із обов'язковим викупом в обумовлену дату за наперед обумовленою і зафіксованою в контракті ціною

Комерційні папери - короткостроковий простий вексель, виданий суб'єктом господарювання.

Банківський акцепт - форма короткострокового банківського фінансування, при якому банк бере на себе відповідальність за своєчасну оплату переказного векселя, якщо у векселедавця будуть труднощі.

Фонди ринку грошей - це продаж інвесторам грошових фондів на короткостроковий період.

Інструменти грошового ринку використовуються на основі ставки дисконтування. Комерційні папери та банківські акцепти як інструмент грошового ринку. Вексельний обіг був і є невід'ємною частиною ділового життя суспільства. Розвиток вексельного обігу має багатовікову історію. Винахідниками векселів вважаються серед-ньовікові банкіри-міняли, що займались зберіганням і переказом грошей із країни в країну, із міста в місто. У результаті з'явився перевідний вексель. З розвитком і ускладненням ринкових відносин вексель як засіб переказу грошей поступово втратив своє значення і став унівег -альним інструментом кредиту, платіжним засобом, абстрактним цінним папером. Вексель виконує дві функції:

- є інструментом кредиту, тому що з його допомогою можна оформити різні кредитні зобов'язання (оплатити куплений товар, повернути отриману позику тощо);

- служить інструментом грошових розрахунків, будучи різновидом кредитних грошей.

Країни, що підписали або приєднались до конвенції, прийняли на себе зобов'язання ввести в дію на своїх територіях Єдиний вексельний закон.