28. Релевантные денежные потоки инвестиционного проекта

Релевантный поток проекта – это инкрементальный, свободный (доступный для распределения между инвесторами) денежный поток, который компания может предполагать в случае реализации инвестиционного проекта.

Правила прогноза релевантных денежных потоков:

- Решения по составлению капитального бюджета должны основываться на денежных потоках, а не на величинах выручки, затрат или прибыли, отражаемых в бухгалтерских отчетах.

- Только инкрементальные (приростные) потоки денежных средств являются релевантными.

29. Ценная бумага: понятие, виды

Ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении.

Корпоративные ценные бумаги - это цб, эмитентами которых выступают АО, предприятия и организации, другие организационно-правовые формы собственности, а также банки, инвестиционные компании и фонды.

Долговые ценные бумаги - опосредующие кредитные отношения (облигации, векселя, депозитные и сберегательные сертификаты банков).

Долевые ценные бумаги - удостоверяют право держателя на долю в собственности акционерного общества (акции).

Производные ценные бумаги - имущественные права, возникающие в связи с изменением цены лежащего в основе данной цб биржевого актива ( опционы, варранты, фьючерсы).

Государственные ценные бумаги - обратимые (бумаги, торговля которыми происходит во всех секторах фондового рынка (казначейские векселя, казначейские долгосрочные облигации), необратимые - гос цб не подлежащие купле-продаже ( сберегательные облигации).

30. Инвестиционные качества ценных бумаг

Инвестиционные качества ценных бумаг являются тем параметром, на который необходимо обращать внимание при покупке или продаже акций, облигаций, векселей и других видов ценных бумаг.

Основными инвестиц. качествами ценных бумаг являются:

1. Вид ценных бумаг

2. Надежность

3. Ликвидность

4. Доходность

5. Конвертируемость

Инвестиционная привлекательность ценных бумаг зависит от их вида. Так, инвестиционные качества акций в основном связаны с возможным ростом их курсовой стоимости, получением дивидендов и обеспечением имущественных и неимущественных прав. Инвестиционная привлекательность облигаций обусловлена их надежностью. Как правило, доход по этим ценным бумагам ниже, чем по акциям, но он более стабилен.

Надежность – характеризует уровень риска ценной бумаги.

Ликвидность - свойство ценной бумаги быть быстро проданной и превращенной в денежные средства без существенных потерь для держателя при небольших колебаниях рыночной стоимости и издержек на реализацию.

Доходность - способность ценной бумаги приносить положительный финансовый результат в форме прироста капитала. (акции - дивидендный процент, курсовая разница, облигации - купонные, бескупонные)

Конвертируемость - обратимость акций и облигаций, возможность обмена одного их вида на другой на рынке ценных бумаг.