Экзамен письменный (материала достаточно, баллов нет, но зрит память хорошая)

Ковалев В.В, «Инвестиции»

Методичка за ее авторством (требования к оформлению/работе)

1- теоретическая (мнение авторов)

2 - практическая (статистика или аналитика)

10 источников

Литература:

• журнал «инвестиции»

• журнал «инновации»

• менеджмент за рубежом

• рцб

• рбк

• эксперт

• сайты: финам, рбк

сроки: до 1 декабря!!

Деятельность и роль в инвестиционной деятельности (кто такие, если убрать что будет не хватать)

1 3 . 0 9 . 1 2 . л е к ц и я

Понятие и виды инвестиций

Отличие советской школы инвестиций: инвестиции рассматривались толко как вложения.

Общие признаки инвестиций

1. Цель: получение положительного эффекта

2. Достижение цели носит вероятностный характерной

3. Срочность вложений

4. Целевое использование вложений

5. Наличие субъектов инвестирования

Классификация инвестиций.

1. Объект инвестирования

Реальные инвестиции (объект-основной капитал)

Активные — создание новых производств, обновление и совершенствование производства.

Пассивные — поддержание в рабочем и безопасном состоянии имеющихся производственных мощностей

Финансовые инвестиции (объект-финансовые инструменты)

Спекулятивные инвестиции (цель — получение дохода за определенный период)

Стратегические инвестиции (цель-рост стоимости компании и участие в ее управлении)

2. Срочность инвестиций

Долгосрочные от 5 и более

Среднесрочные от 3х до 5ти

Краткосрочные от 1 до 3х

3. Уровень риска инвестиций

Высокий уровень риска

Средний уровень риска

Низкий уровень риска

4. Характер участия инвестора в инвестиционном процессе

+Прямые инвестиции

+Косвенные инвестиции

5. Направление движения инвестиционного капитала

-Внутренние инвестиции

-Внешние инвестиции

6. Продолжительность срока эксплуатации инвестиционных объектов

+Инвестиции с определенным сроком эксплуатации

+Инвестиции с неопределенным сроком эксплуатации

7. Взаимосвязь инвестиций

-Изолированные инвестиции

-Инвестиции, зависимые от различных факторов

-Инвестиции, влияющие на внешние факторы

8. Характер использования капитала в инвестиционном процессе

+Первичные инвестиции

+Реинвестиции

+Дезинвестиции

9. Отраслевая направленность инвестиций

+Промышленность

+С/х

+Энергетика

+Др.

2 0 . 0 9 . 1 2 . л е к ц и я

Классификация инвесторов

Общие черты инвестора:

Обладание инвестиционным ресурсом

Ориентация на получение положительного эффекта

По организационной форме инвесторы подразделяются:

1. Юр лица

2. Физ лица

3. Объединение юр. лиц

4. Объединение юр и физ. лиц

5. Гос органы

По направлению основной деятельности:

- Индивидуальный инвестор

- Институциональный инвестор

По форме собственности:

- Частные инвесторы

- Гос инвесторы

- Муниципальные инвесторы

По менталитету инвестиционного поведения:

- Консервативный

- Умерено-агрессивный

- Агрессивный инвестор

По цели инвестирования:

- Стратегический инвестор - инвест-е в опред объект

- Портфельный инвестор- формируется портфель исходя из заданный параметрам (уровень риска, доходности)

По принадлежности к резидентам:

- Отечественный

- Иностранный инвестор

Инвестиционный процесс: этапы и основные этапы

Инвестиционный процесс выступает как совокупное движение инвестиций различных форм и уровней.

Условия осущ инвестиционного процесс:

1. Наличие значительного инвестиционного капитала с дифферинцированной по формам собственности структурой, характерезующейся преобладание частного капитала по сравнению с гос- ными

1. Многообразие субъектов инвест деят-ти в аспекте отношений собственности и институциональной организации, разделение функций гос ва и частных инвесторов в инвест процессе

1. Наличие разветвленой сети финансовых посредников , способствующих реализации инвестиционного спроса ипредложения

1. Наличие развитой могосегментного рынка объектов инвестиционной деятельности, выступающий в форме инвестиционных товаров

1. Распределение инвестиционного капитала по объектам инвестирования в соответствии с экономическими критериями оценки привлекательности инвестиций через механизм инвестиционного рынка

Инвестиционный рынок

Инвестиционный рынок - сложное динамическое экономическое явление, которое характеризуется такими основными элементами, как инвестиционный спрос и предложение, конкуренция, цена

Конъюктура инвестиционного рынка- совокупность факторов, определяющих сложившиеся соотношения спроса, предложения, уровня цен, конкуренции и объема реализации на рынке в целом или его сегменте.

Конъюктурному циклу инвестиционного рынка свойственны 4 стадии:

- Подъем

- Конъюнктурный бум

- Ослабление

- Спад конъюнктуры

Инвестиционный спрос:

1. Потенциальный инвест спрос

1. Реальный инвест спрос

Инвестиционной предложение - совокупность объектов инвестирования во всех его формах: вновь создаваемых и реконструируемые основные фонды, обороты средств, цб, научно-техническая продукция, имущественные и интеллектуальные права и др

Инвестиционный рынок можно рассматривать в двух аспектах:

1. Как рынок инвестиционного капитала размещаемого инвесторами

Как рынок инвестиционного товара, предстовляющих объекты вложений инвесторов.

2 7 . 0 9 . 1 2 . л е к ц и я

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЕКТ

Классификация инвестиционных проектов

«Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)»

Ключевым признаком классификации проектов является их предназначение

• повышение эффективности

• расширение действующего производства

• создание производственных мощностей при освоении новых сфер бизнеса

• выход на новые рынки сбыта

• исследования и разработку новых технологий

• социальное предназначение

• инвестиции осуществляемые в соответствии с требованиями закона

В группе выделенной по признаку тип отношений выделяют

• независимые проекты (если решение о принятии одного из проектов не сказывается на решении о принятии другого проекта)

• альтернативные проекты (или взаимоисключающие) (если 2 или более анализируемых проекта не могут быть реализованы одновременно, т.е. принятие одного из них автоматически означает, что оставшиеся проекты должны быть отвергнуты)

• комплиментарные проекты (в случае если принятие нового проекта способствует росту доходо в по одному или нескольким другим проектам)

• проекты замещения (снижение объемов реализации по одному из проектов может быть компенсировано реализацией другого проекта) (ремонт покрышек и продажа новых - общий уровень рентабельности одинаков)

Тип денежного потока так же следует учитывать как классификационный признак инвестиционных проектов

• с ординарным денежным потоков (состоит из исходной инвестиции, сделанной единовременно или в течении нескольких последовательных базовых периодов, и последующих притоков денежных средствам)

• с неординарным денежным потоком (притоки чередуются в любой последовательности сих оттоками)

Отношение к риску

В данной классификационной группе выделяют наименее рисковые проекты, выполняемые по государственному заказу и наиболее рисковые, связанные с создание новых технологий и производств.

Фазы развития инвестиционного проекта

Разработка инвестиционной политики:

• формулирование долгосрочных целей деятельности фирмы; поиск новых перспективных сфер приложения свободного капитала

• разработка инженерно-технологических, маркетинговых и финансовых прогнозов

• формулирование целей и подцелей инвестиционной деятельности

• исследование рынка и идентификацию возможных и доступных проектов

• экономическая и ценка и перебор вариантов в условиях различных ограничений (временных, ресурсных, имеющих экономическую и социальную природу...)

• формирование инвестиционного портфеля

• подготовка и периодическое уточнение бюджета капитальны вложений

• перманентная оценка действующих проектов

• оценка последствий реализации завершившихся проектов

Разработка и реализация конкретного инвестиционного проекта осуществляется в несколько этапов (фаз):

• прединвестиционная

• инвестиционная

• эксплуатационная

• (ликвидационная) - в некоторых источниках

Первый этап включает в себя следующие мероприятия, направление которых соответствует долгосрочной инвестиционной программе

• систематизация инвестиционных концепций

• обзор возможных вариантов из реализации

• выбор наилучшего варианта действий (наилучшего проекта)

• разработка плана действий по его реализации

Второй этап

• осуществление капитальных вложений

• определение оптимального соотношения структуры активов (производственные мощности, производственные запасы6 денежные средства...)

• уточнение графика их целесообразности очередности ввода мощностей

• установление связи и заключение договоров с поставщиками сырья, материалов и полуфабрикатов

• определение способов текущего финансирования предусматриваемой проектом деятельности

• подбор кадров

• заключение договоров поставки производимой по проекту продукции

Третий этап

Основная задача — обеспечение ритмичности производства и сбыта продукции, финансирование текущих затрат, а также формирование плановых показателей.

В ходе эксплуатации проекта осуществляется оценка получаемых результатов с позиции целесообразности продолжения или прекращения проекта

Четвертый завершающий этап

• ликвидация возможных негативных последствий закончившегося или прекращаемого проекта (экологического характера)

• высвобождение оборотных средств и переориентация производственных мощностей

• оценка и анализ соответствия поставленных и достигнутых целей завершенного проекта, его результативности и эффективности

• формулирование позитивных ти негативных моментов6 характерных для всех фаз его развития

• оценивается степень достоверности и вариабельности прогнозов и надежности использованных методов прогнозирования

Эффективность инвестиционных проектов

Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов

Утверждены Министерством финансов РФ, государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике 21.06.1999 г. №ВК 477

Назначение рекомендаций:

• для оценки эффективности и финансовой реализумости ИП

• для принятия решений о государственной поддержке ИП

• для сравнения альтернативных ИП, вариантов ИП и оценки экономических последствий одного из них

• для оценки экономических последствий отбора для реализации группы инвестиционных проектов из некоторой совокупности при наличии фиксированных финансовых и других ограничений

• для подготовки заключений по экономическим разделами при проведении государственной, отраслевой и других видов экспертиз, обоснований инвестиций, ТЭО (технико-экономических обоснований), проектов и бизнес-планов

• для принятия экономических обоснованных решениях об изменениях в ходе реализации ИП в зависимости от вновь выявляющихся обстоятельств (экономический мониторинг)