66. Стратегический и оперативно-тактический финансовый менеджмент. Управление обеспечением финансовыми ресурсами

Стратегический финансовый менеджмент.Общее стратегическое управление включает в себя три основных элемента: стратегический анализ; стратегический выбор; реализацию стратегии.Стратегический анализ это анализ: - внешней среды; - прогнозов и ожиданий руководства, акционеров и персо­нала, уточнение целей функционирования и развития; - потенциальных возможностей пред­приятия; - изучение вероятности рисков;Стратегический выбор включает: - формирование альтернативных стратегий развития организации; - оценку альтернативных вариантов по целевым показателям (прибыль, рентабельность, доля рынка и т. д.); - выбор варианта стратегии (направления деятельности).При разработке и реализации финансово-экономической стратегии предприятия осуществляется: - выбор наиболее оптимального варианта вложения капитала и наиболее выгодных видов продукции; - разработка ценовой, кредитной, амортизационной и учетной политики; - выбор дивидендной политики, стратегии управления оборотными средствами, кредитор­ской и дебиторской задолженностью; -управление издержками и прибылью; - финансовая оценка проектов вложения капитала; - определение источников финансирования.

Оперативно-тактический финансовый менеджмент.Представляет собой оперативное управление текущей финансовой деятельностью, которое направлено на обеспечение предприятия денежными средства­ми, достаточными для выполнения финансовых обязательств, и на дос­тижение высокой доходности от использования временно свободных финансовых средств в качестве капитала.В процессе оперативно-тактического менеджмента используют­ся различные методы: -эффективные формы расчетов; -управление оборачиваемостью денежных средств;-снижение дебитор­ской задолженности; -управление кассовой наличностью и др.Последовательность разработки финансового решения в общем виде можно представить следующим образом: -определение проблемы; -поста­новка цели; -поиск, сопоставление и выбор альтернативных решений

Финансовые ресурсы представляют со­бой совокупность собствен­ных денежных средств и поступлений извне.Они создаются в результате деятель­ности хозяйствующих субъектов и отдельных физических лиц. Это, во-первых. И, во-вторых, привлекаются извне, заимствуются у банков, государства, фондов, инвесторов и др.Финансовые ресурсы направляются на финансирования текущих затрат и затрат, связанных с развитием производства, производственно-торгового процесса, содержа­ние и развитие объектов непроизводственной сферы, потребление, вы­полнение финансовых обязательств, инвестирование, а также могут оставаться в резерве. Предприятие, распределяет финансовые ресурсы по видам деятельности и во времени.Финансовые ресурсы, предназначенные для развития производства, представляют собой капитал в денежной форме. Капитал - это финансовые ресурсы, вложенные в производство и приносящие доход; это деньги, пущенные в оборот и приносящие доходы от этого оборота.Финансовые ресурсы,направляются на обеспечение кругооборота капитала, простого и расширенного воспроизводства.Процесс привлечения капитала носит название «финансирование». Выделяют финансирование первичное (или учредительное), текущее и с целью расширения производства.Финансовые ресурсы образуются за счет целого ряда источников: прибыли; амортизационных отчислений; кредиторской задолженности, постоянно находящейся в распоряжении предприятия; средств, полу­ченных от продажи ценных бумаг; взносов членов трудового коллекти­ва, других юридических и физических лиц; кредитов, займов и других поступлений денежных средств.Финансовые ресурсы по источникам образования подразделяются на:собственные (внутренние);привлеченные (внешние);мобилизуемые на финансовом рынке; поступающие в порядке перераспределения.В соответствии с этим и различают: внутреннее и внешнее финан­сирование.

Собственные финансовые ресурсы.К собственным финансовым ресурсам относят при­быль от основной и прочей деятельности, вы­ручку от реализации выбывшего имущества,амортизационные отчисления, уставный, резервный и добавочный фонды.Прибыль, направляемая на накопление, исполь­зуется на развитие производства и способствует росту имущества предприятия. Прибыль, направляемая на потребление, используется для решения социальных задач. Амортизационные отчисления представляют собой денежное вы­ражение стоимости износа основных производственных фондов. Уставный фонд (или уставный капитал) представляет собой сумму вкладов учредителей хозяйствующего субъекта для обеспечения хозяйственной деятельности.Резервный фонд – часть собственного капитала, зарезервированная предприятием и предназначенная для внутреннего страхования его деятельности.Добавочный фонд включает эмиссионный доход акционерного общества,суммы переоценок статей баланса и прочие средства.Акционерный капитал предприятия, средства, полученные от продажи акций.Страховые возмещения.Иммобилизованные излишки нематериаль­ных активов, основных и оборотных средств.Целевые финансовые фонды (амортизационный, накопления, потребления, резервный и др.) формируются и используются в соответствии с порядком, оговоренным в учредительных документах предприятия. Привлеченные, или внешние, источники формирования финансовых ресурсов можно разделить на: 1.Собственные.Если внешние инвесторы вкла­дывают денежные средства в качестве предпринимательского капитала, то результатом такого вложения является образование привлеченных собственных финансовых ресурсов. 2. Заемные. Передаются в виде: 1.кредитов банков и финансово-кредитных организаций, выданных на разные сроки; средств других предприятий в виде векселей;облигационных займов;внебюджетных фондов;средств нефи­нансовых организаций и отдельных граждан. Кредитование осуществляется на основе возвратности, срочности, целевого характера, материальной обеспеченности.различают крат­косрочное, среднесрочное и долгосрочное кредитование. Основой предоставления ссуды служит кредитный договор. В нем оговорены следующие условия: размер предоставляемого бюджетного кредита; величина процентной ставки за его использование;срок возврата кредита. 3. Средства, поступающие в порядке перераспределения. Состоят из: страхового возмещения по наступившим рискам; финансовых ресурсов, поступающих от концернов, ассоциаций, объединений, головных компаний; дивидендов и процентов по ценным бумагам; бюджетных субсидий.4. Бюджетные ассигнования. Выделяются для финансирования государственных заказов, отдельных инвестиционных программ или в качестве краткосрочной государственной поддержки предприятий, Бюджетные ассигнования могут использоваться как на безвозвратной, так и на возвратной основе. 5. Сред­ства от продажи собственных акций и облигаций, а также других видов ценных бумаг, мобилизуемые на финансовом рынке.6. Лизинг. Лизинг — это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на условиях обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингопо­лучателем. Различают финансовый и оперативный лизинг.7. Венчурное инвестирование. Источники средств венчурных фирм: личные сбережения их учредителей; венчурный капитал банков и других финансовых структур; пенсионные фонды; страховые компании; средства корпораций, благотворительных фондов, иностранных инвесторов; средства населения. Поддержку им может оказывать государство. Венчурные фонды могут формироваться за счет средств организаций. Принципы организации финансирования дол­жны быть ориентированы на множественность источников финан­сирования и предполагать быструю и эффективную их окупаемость. Финансовая политика должна базироваться на концентрации средств на ограниченном числе приоритетов и широком контроле за их использованием. Основные финансовые показатели эффективности хозяйственной деятельности организации.1. Балансовая прибыль:1) прибыль от реализации продукции 2) прибыль от операционных доходов и расходов 3) прибыль от внереализационных доходов и расходов 2. Рентабельность. 3. Важным обобщающим показателем назовем рентабельность как отношение прибыли к себестоимости реализованной продукции и выраженная в процентах.4. Рентабельность собственного капитала:5. Рентабельность активов.6. Рентабельность реализации.7. Рентабельность продукции:8. Рентабельность производства:9. Ликвидность предприятия – наличие оборотных средств достаточных для погашения краткосрочных обязательств 10. Платежеспособность предприятия означает наличие денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности.11. Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности).12. Финансовая устойчивость предприятия определяется как способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться в изменяющейся внутренней и внешней среде, сохранять равновесие своих активов и пассивов, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность.Первая группа коэффициентов финансовой устойчивости характеризует соотношение собственных и заемных средств. К ним относятся: Коэффициент автономии, Коэффициент соотношения ,Коэффициент покрытия инвестиций,Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. 13. Оценка деловой активности. 14. Эффективность использования активов характеризуется скоростью их оборачиваемости.15. К обобщающим показателям оценки эффективности использования ресурсов предприятия и динамичности его развития относятся показатель ресурсоотдачи и коэффициент устойчивости экономического роста.16. Уровень самофинансирования.(меньше никак, и так 2 лекции сюда впендюрили)