14. Этапы развития финансового менеджмента в России

В истории формирования теоретических и практических основ финансового менеджмента в России можно выделить три этапа: этап - до октябрьской революции 1917 года; этап - с 1917 года до периода перестройки в России (начало 90-х годов); этап - с начала 90-х годов до наших дней. 1. До октябрьской революции 1917 г. в России имели место два направления, положенные в основу современной науки по управлению финансами: - финансовые вычисления (в самостоятельную отрасль знаний стали выделяться, начиная с 19 века. В то время финансовые вычисления были известны как "коммерческие вычисления" или "коммерческая арифметика".); - анализ баланса.

2. После Октябрьской революции 1917 г. финансовый менеджмент начинает вытесняться из сферы управления и ему на смену приходит централизованное планирование и контроль за выполнением плановых заданий. Анализ баланса и финансовые вычисления трансформируются в анализ хозяйственной деятельности.

3. Начиная с начала 90-х годов Финансовый менеджмент приобретает первостепенное значение при определении инвестиционной и дивидендной политики организации. Одной из фундаментальных наук для финансового менеджмента является бухгалтерский учет. Именно бухгалтерский учет подтолкнул развитие финансового менеджмента. Финансовый менеджмент становится наиболее сложной и приоритетной задачей деятельности организаций всех форм собственности. Финансовый менеджмент требует постоянного развития своих методов и приемов.

15.Анализ кредитоспособности предприятия и ликвидности его баланса

Кредитоспособность – способность предприятия своевременно и полностью рассчитываться по своим долгам.

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия такими активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств.

Активы предприятия по ликвидности:

• Наиболее ликвидные активы (А1): денежные средства и краткосрочные финансовые вложения

А1 = стр.250 + стр.260

• Быстро реализуемые активы (А2): дебиторская задолженность сроком погашения менее 12 месяцев

А2 = стр.240

• Медленно реализуемые активы (А3): статьи раздела II актива баланса, включая налог на добавленную стоимость и прочие оборотные активы

А3 = стр.210 + стр.220 + стр.230 + стр.270

• Трудно реализуемые активы (А4): все статьи раздела I актива баланса

А4 = стр.190

Пассивы предприятия по срочности обязательств:

• Наиболее срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность

П1 = стр.620

• Краткосрочные пассивы (П2): краткосрочные кредиты и заемные средства, задолженности перед учредителями по выплате дивидендов, прочие краткосрочные обязательства

П2 = стр.610 + стр.630 + стр.660

• Долгосрочные пассивы (П3): долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов

П3 = стр.590 + стр.640 + стр. 650

• Постоянные пассивы (П4): Капитал и резервы (статьи раздела III)

П4 = стр.490

Условия для выполнения ликвидности баланса:

1. А1>П1 - у предприятия достаточно наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств

2. А2>П2 - предприятие может быть платежеспособным в будущем с учетом своевременных расчетов с кредиторами и получения средств от продажи продукции в кредит

3. А3>П3 - предприятие может быть платежеспособным на период, равный средней продолжительности одного оборота оборотных средств после даты составления баланса

4. А4<П4 - у предприятия есть собственные средства

Коэффициенты ликвидности:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л) - наиболее жесткий критерий ликвидности предприятия, который показывает какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно.

Ка.л.=А1 / (П1+П2)

Интервал: 0,2 – 0,3

2. Промежуточный коэффициент ликвидности (Кп) - отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

Кп=(А1+А2) / (П1+П2)

Интервал: 0,7 – 0,8

3. Коэффициент покрытия (текущей ликвидности) (Кт.л) - дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств.

Кт.л.=(А1+А2+А3) / (П1+П2)

Интервал: ≥1,5 - 2