19. Особенности формирования ИнП

Факторы, определяющие ИнП:

1. норма доходности депозитных операций как альтернативного вида вложений;

2. ставка процента по депозитным вкладам в банковскую систему;

3. сложившийся уровень цен на ИР;

4. уровень конкуренции;

5. издержки, связанные с проникновением на ИР.

18. Факторы, определяющие формирование инвестиционного спроса

На макроуровне в условиях развитой экономики формирование ИнС и преобразование сбережений в инвестиции происходит на фоне общего подъёма экономики, поэтому среди факторов выделяют:

1. объём ВНП;

2. объём национального дохода;

3. величина и динамика денежных доходов населения;

4. соотношение между потреблением и сбережением;

5. ожидаемые темпы инфляции;

6. налоговые ставки

Факторы, определяющие ИнС на микроуровне:

1. ожидаемый уровень доходности;

2. объём издержек, связанных с процессом инвестирования;

3. ожидания инвестора по рентабельности и ценам.

20. Механизм равновесных цен (рц) на ир

Сбалансированность инвестиционного спроса (ИнС) и инвестиционного предложения (ИнП) может быть достигнута лишь в общих масштабах ИР. Их выравнивание происходит в рыночной системе посредст­вом установления РЦ. Действие механизма РЦ присуще только свободному конкурентному рынку. Этот механизм предполагает изменение цен на инвестиционные товары и ка­питал на основе балансирования ИнС и ИнП до тех пор, пока не установится динамическое равновесие на ИР, т.е. не будут достигнуты равновесные цены на инвестицион­ный капитал и инвестиционные товары и синхронизация решений об их купле и продаже.

Действие механизма РЦ на ИР отражает специфику инвестиционных товаров. Последняя, как отме­чалось, состоит в способности инвестиционных товаров приносить доход. Стремление к получению наибольшего дохода при меньших затратах лежит в основе решений экономических субъектов об ин­вестировании. При определенной структуре ИнП инвесторы окажут предпочтение тем инвестиционным то­варам, которые обеспечат наибольшую норму чистой прибыли на вло­женный капитал при минимальном риске вложений. Высокая ры­ночная цена инвестиционных товаров, обусловленная их доходнос­тью, служит импульсом для направления значительных масс инвес­тиционного капитала в эти объекты вложения. Перемещение инвес­тиционного капитала, в свою очередь, приводит к превышению ИнС над предложением данных товаров, что при прочих равных условиях инициирует эффект повышения цены и эф­фект увеличения предложения. При увеличении предложения данных инвестиционных товаров рыночный механизм вызовет снижение их цены. Поэтому произойдет перелив инвестиционного капитала в более доходные сферы ИД. Рассматривае­мый процесс завершится установлением динамического равновесия на ИР.

Таким образом, равновесие в условиях чисто конкурентного рынка предполагает, что принятие решений об инвестировании, вытекаю­щее из сравнения ожидаемого уровня ставки ссудного процента и маржинальной эффективности капитала, ведет к оптимальному рас­пределению планируемых инвестиций в соответствии с перспективой роста рентабельности. Понимаемое таким образом равновесие высту­пает как идеальная экономическая система, которая характеризуется совокупной пропорциональностью инвестиционных ресурсов и их использования, оптимальной реализацией экономических интересов субъектов ИД.

В действительности структура ИР далека от идеальной модели. Отсутствие чистой конкуренции ограничивает ди­намизм ИнС и ИнП, уменьшает возмож­ности их балансирования, а следовательно, и установления цены на равновесном уровне. Потенциальные участники ИД не имеют равного доступа к ИР, раз­личаются их возможности получить инвестиционные товары по ры­ночной цене. Крупные олигополистические инвесторы находятся в более благоприятном положении, чем конкурирующие, так как, кон­тролируя предложение и манипулируя ценами, они могут перекла­дывать свои затраты на потребителей. Кроме того, вследствие своего высокого рейтинга они могут использовать средства финансового рынка на более выгодных условиях, чем другие фирмы, норма ожи­даемой чистой прибыли которых может быть выше.

Отсюда следует, что в реальной экономической практике ИР не выполняет идеально функцию оптимального распределения инвестиций. Это, однако, не исключает необходимос­ти абстрактного моделирования экономических процессов, поскольку именно на данной основе можно выявить существенные связи, за­кономерности, определить условия равновесия элементов, из которых складывается совокупность экономических явлений согласно закону свободной конкуренции.