46. Понятие и основные статические характеристики портфеля акций

Любой вид рискованных ценных бумаг в большинстве случаев характеризуют двумя показателями: ожидаемой (математическое ожидание) эффективностью (нормой прибыли) и степенью риска - вариацией (дисперсией) или среднеквадратичным отклонением эффективности (нормы прибыли) от ожидаемой величины. Эти ж показатели можно вычислить для любого портфеля ценных бумаг, если известны коэффициенты корреляции между эффективностями каждой из пар этих бумаг.

Естественно ожидать, что ожидаемая эффективность и вариация портфеля будут зависеть от его структуры, то есть части от всего инвестированного в ценные бумаги капитала, которая вложена в каждый из видов ценных бумаг.

Инвестор всегда сталкивается с дилемой: желанием иметь как можно большую эффективность портфеля и желанием обеспечить вложения с наименьшим степенем риска.

ПОРТФЕЛЬ АКЦИЙ - обозначает комплект всех акций и ценных бумаг, принадлежащий данному лицу, фирме

Параметры для характеристики портфеля акций:

- норму прибыли акции;

- степень риска акции;

- коэффициент корелляции двух акций;

- норму прибыли портфеля акций;

- степень риска портфеля акций.

Для потрфеля из двух акций определяется оптимальная структура на основе минимального риска. Выполняется подбор структуры портфеля по желанию инвестора с учетом разных норм прибыли, риска и коэффициентов корелляции акций.

Оценить портфель акций можно при помощи следующих статистических показателей:

1. ожидаемая норма прибыли(математическое ожидание)

2. риск акции или среднеквадратическое отклонение

3. мера (степень) плотности взаимосвязи между двумя акциями (точнее, между нормами прибыли двух акций) измеряется при помощи коэффициента корреляции.

4.норму прибыли портфеля акций определяется как сумма произведений ожидаемой нормы прибыли одного вида акции на долю этого вида акций в портфеле и произведения ожидаемой нормы прибыли другого вида акции на долю данного вида акций в портфеле